Na akciovém trhu výraz «Trh je efektivní»Odkazovat na skutečnost, že trh je racionální entita, která každé hodnotě vždy přiřadí cenu na základě dat a nenechá se unést módou nebo trendy. A i když je pravda, že se jedná o mechanismus, který celkem dobře funguje pro oceňování zboží, pravdou je, že by se nemělo zapomínat, že trhy se skládají z lidí, kteří nakupují a prodávají, takže je nemožné odnést část lidstvo, díky němuž existují emocionální a racionální prvky, které mění tuto rovnováhu.
Graf výše ukazuje Studie To bylo provedeno se dvěma skupinami lidí, kteří byli dotázáni, kolik vražd došlo ve Švýcarsku v roce 2006. Stejná otázka byla položena oběma skupinám při 5 po sobě jdoucích příležitostech, s tím rozdílem, že zatímco první skupina neměla žádný typ zpětné vazby na Odpovědi poskytnuté zbytkem respondentů, ve druhé skupině byla každá osoba informována o odpovědích ostatních.
Jak je patrné z grafu, je zcela jasné, že ti jedinci, kteří neměli informace o odpovědích ostatních, si udrželi víceméně svoji původní odpověď, zatímco ti, kteří tyto informace měli jasně inklinoval ke konvergenci k jediné společné odpovědi.
Uplatnění stejného uvažování na akciovém trhu…. Funguje trh dolů / nahoru, protože situace společností, které jej tvoří, se skutečně mění? Nebo to prostě jde dolů, protože když dojde ke změně trendu, tato změna způsobí, že všichni lidé, kteří působí na akciovém trhu, mají tendenci konvergovat ke stejnému trendu?