Dividendy jsou formou ekonomické kompenzace pro akcionáře. Akcionářem je každá osoba, která vlastní alespoň jednu akcii ve společnosti. A jedním ze způsobů, jak rozdělit získaný zisk, jsou dividendy. Tímto způsobem akcionář obdrží roční částku předem stanovenou společností.
Existuje několik typů společností, různé platby, někdy vyšší a někdy ne. Vše opravdu záleží na strategii, ziscích a stanovené hodnotě kapitalizace společnosti. Mnoho z nich, někdy je ani nerozdává. Zároveň existují některé s velmi velkými distribucemi. Existují různé strategie a způsoby přístupu k investici založené na výnosu, který lze očekávat od dividend. Z tohoto důvodu budeme v dnešním článku hovořit o dividendách.
Odkud pocházejí dividendy?
Jak jsme viděli na začátku článku, dividendy pocházejí ze zisku dosaženého společností. Konkrétně čistý zisk. Na valné hromadě, jakmile budou považovány za pokryté všechny potřeby společnosti, je dohodnuto, že část je určena k rozdělení dividend. Za normálních okolností by společnost neměla mít negativní výsledky, nebo v lepších případech. Aby se tak nestalo a aby to mělo solidní finanční stav, musí být zisky nejprve použity k pokrytí předchozích ztrát, aby byly k dispozici rezervy a prostředky zaručující řádné fungování.
Jakmile bude dohodnuta část výhod, která má být rozdělena, několik dní od doručení je uvedeno v kalendáři. Dividendy se obvykle shromažďují s definovanou pravidelností, v závislosti na společnosti to může být roční rozdělení, rozdělené na dvě roční platby (za semestr), nebo čtvrtletní, nebo v některých případech i více plateb. Chcete-li získat nárok na výplatu dividendy, existuje takzvané „datum slevy“. Jedná se o den, kdy je hodnota dividendy diskontována z hodnoty akcie. Například máme společnost, která obchoduje za 9 EUR a vyplácí 50. dubna dividendu ve výši 0 EUR, její datum diskontu je však 20. března. To znamená, že v den, kdy by se akce změnila z ceny 4 EUR na 20 EUR, za 9 EUR určených k zaplacení.
Jak vypočítat hodnotu a ziskovost výplaty dividendy?
V závislosti na společnosti a dokonce i na odvětví se výplaty dividend mohou lišit. Je to proto, že existují společnosti, které mají tendenci být štědřejší než ostatní. Ve skutečnosti, i když je dividenda proměnlivá, je zajímavé najít společnosti, kde je výplata dividendy dlouhodobě udržována a zvyšována. Existují některé cenné papíry, jejichž společnosti zvyšují výplaty dividend po mnoho let bez přerušení. I v době krize je udržovali. Tato vybraná skupina společností je známá jako «Dividendový aristokrat".
Rozdělení dividendy za to, je silně podmíněna pozicí společnosti, ekonomické i strategické. Existují velmi solventní společnosti, jako je Google (Alphabet), kde nejsou vypláceny žádné dividendy, protože se má za to, že reinvestice zisků může přinést větší hodnotu pro akcionáře, a to zvýšením jejich pozice a získáním větších výhod. Jiní naopak mohou přidělit velmi malou část, například 10 nebo 20% svých zisků. Zatímco ostatní jsou obvykle velmi pravidelní a distribuují v průměru 50%, jako je tomu v případě Banco Santander.
V případě velmi vysoké dividendy je vhodné dávat pozor. Někdy se to může stát, protože cena akcie je nízká, a tedy i jejich ziskovost. Jiným naopak může společnost projít těžkými obdobími, a aby akcionářům „nelíbili“, rozdělí nadměrné procento, v některých případech dokonce nad to, čeho bylo dosaženo v zisku. Z dlouhodobého hlediska něco velmi nebezpečného, rozdávajícího víc, než dostanete.
Jaké procento výnosu se získá z dividend z akcií?
Vše bude záviset na ceně akcií, tj. tržní kapitalizace toho okamžiku. Například dividenda 0 EUR při ceně za akcii 10 EUR není stejná jako dividenda 4 EUR. V druhém případě bude ziskovost dvojnásobná, bude se pohybovat od 00% do 2%. Jak jsme však již dříve viděli, záleží také na procentu, které je přiděleno z výhody distribuci.
Pro společnost, která vydělala 1.000 miliardu, která rozděluje 50% svého čistého zisku, by rozdělila 500 milionů na dividendy. V tomto hypotetickém případě bychom se měli podívat na jeho tržní kapitalizaci. Představme si, že vaše hodnota kapitalizace je 10.000 miliard dolarů. To by znamenalo, že pokud by distribuoval 500 milionů, zisk by byl 5%.
Použitý vzorec by byl odvozen z výpočtu procenta mezi hodnotou kapitalizace společnosti a rozdělením zisků.
Vždy je zajímavé využít fluktuace cen. Jak tedy klesá cena akcie, dividendový výnos má tendenci se zvyšovat. Pokud však společnost nedochází k problémům, které ovlivňují a ohrožují její finanční výkazy.
A společnosti s vysokými nebo velmi vysokými dividendovými výnosy?
K tomuto typu situace dochází ve specifických případech. Možná zjistíme, že došlo k recesi nebo krizia ekonomika klesá. V takových případech se cenné papíry, s nimiž mnoho společností obchoduje, mohou stát „atraktivnějšími“. V těchto případech bude možné vyhodnotit životaschopnost a ekonomický dopad, který mohou mít na společnost okolnosti.
Jiní však jsou, že jsou alokace větší odplaty, než by zdravě měly. Může to být proto, že to vaše pokladna umožňuje, nebo aby byli investoři šťastní. Mluvíme o velké návratnosti 10% nebo i více. Nebo případy, kdy jsou násobky, ve kterých je společnost uvedena, příliš vysoké kvůli ziskovosti, kterou nabízejí. Musíme tyto případy prostudovat, zjistit, zda jsou produkovaná čísla skutečně udržitelná, a vyhodnotit, jak pohodlná může být investice tohoto typu. Například společnost, která obchoduje se 40násobným ročním ziskem a nabízí nám dividendu ve výši 5%, je velmi podezřelá (znamenalo by to, že je dvojnásobná oproti tomu, co vydělala).
Lov na velmi vysoké dividendy často končí a vede k děsení nebo poškození našeho portfolia, kterému se dalo zabránit.