Investice do zlata ve vztahu k inflaci a nabídce peněz

Většina akciových indexů po celém světě se zcela nebo zčásti zotavila, některé dokonce vytvářejí nedávné rekordy. Důvody, které k nám přicházejí, jsou prognózy všeobecného růstu HDP mezi zeměmi, včetně vakcín, okamžitějšího zotavení, zlepšení obchodních vztahů mezi zeměmi atd. Na dlouhém seznamu. Přestalo to však být ziskové a je čas investovat do zlaté minulosti?

Jedním z nejslyšenějších základů, které o zlatě mám, je to je dobrým útočištěm proti inflaci. Zatímco omezení existovala, mnozí investoři a manažeři se domnívali o budoucí inflaci a vysvětlili růst zlata. Někteří ho nadále brání, i když ze svých maxim ztratil více než 10%. Mýlí se nebo je to fenomén, který bude trvat déle, než dorazí? Ať tak či onak, mít v rukávu eso není nikdy špatný nápad, a viděli jsme pohyby směrem ke zlatu od investorů, které všichni známe, a dokonce i od těch, kteří by do něj nikdy neinvestovali.

Investice do zlata, problém relativity

Mnohokrát jsem slyšel, že mnoho lidí spojuje zlato s inflací. Někteří lidé obviňují své chování z chování trhu. Existují lidé, kteří obhajují, že zlato se chová v rozporu s oceněním dolarového indexu. Stručně řečeno, i když to tak úplně není, pravdou je, že všichni lidé, které jsem slyšel, měli pravdu a ne současně.

Jediný závěr, který mohu osobně vyvodit, je všechny výše popsané scénáře konvergují současně. Takže zlato, které čelí obdobím nejistoty, krize nebo inflace, má tendenci (ale ne vždy) vidět změnu své ceny. Nabídka, která bude předmětem zájmu tohoto kovu ze strany investorů, institucí a bank.

K tomu uvidíme hlavní faktory, které mohou ovlivnit jeho cenu.

Zlato a inflace

Před uvedením grafu zlata jsem chtěl dát přednost inflaci ve Spojených státech. Jak vidíme, máme několik relevantních aspektů. Toto další číslování vás bude mít na paměti.

1. Deflace. Žlutá krabička. Desítky let 20. a 30. Během tohoto intervalu můžeme pozorovat, jak se objevila deflace.
2. Inflace vyšší než 10%. Zelené boxy. Máme 3 období. Zdůraznění období od začátku a konce let s nejvyššími vrcholy.
3. Inflace nižší než 5%. Máme tři velká údolí. První z nich patří k prvnímu bodu, deflaci.

Co se stane, když je cena zlata upravena o inflaci?

V důsledku inflace mají ceny všech aktiv z dlouhodobého hlediska tendenci růst. Zlato není výjimkou, a to právě z tohoto důvodu tento graf výše byl upraven o inflaci. To znamená, jakou hodnotu by měla unce zlata v minulosti podle dnešní hodnoty dolaru. Podíváme-li se nyní na normální graf zlata (který není vystaven, aby nedošlo k jeho přesycení), uvidíme jeho velké přecenění. Budeme hodnotit nejdůležitější body o tom.

• Inflační období. Období před bankrotem systému dohodnutého v Bretton Woods, zlato vykazuje pokles své vnitřní hodnoty, když došlo k inflaci. Nicméně, S ekonomickým systémem kolísajících směnných kurzů inflace koreluje s rostoucí hodnotou zlata. Je třeba také dodat, že systém Bretton Woods byl rozbit velkým tiskem dolarů na financování války ve Vietnamu. Na základě požadavků Francie a Velké Británie převést své dolarové rezervy na zlato, což snížilo americké zlaté rezervy. Kontext, který je vším, se lišil od současného.
• Deflační období. Během těchto období se hodnota zlata zvýšila. Po finanční krizi vyvolané kolapsem Lehman Brothers však došlo ke krátkému období, kdy se objevila deflace a hodnota zlata vzrostla. Důvod tohoto nárůstu je však ospravedlnitelnější, že byl motivován hospodářskou krizí a velkou nedůvěrou vůči bankovnímu systému než samotnou deflací.
• Období mírné inflace. Po prasknutí dot-com bubliny si zlato vedlo dobře, v minulých letech si však nevedlo dobře. Tento důvod může být velmi pravděpodobně motivován při hledání zlata jako aktiva bezpečného útočiště.

Zlaté závěry s inflací

Pokud cena zlata vzroste v procentech nad inflaci, je výhodné investovat do ní (toto tvrzení „pinzetou“!). I když je pravda, že sám jako útočiště je dlouhodobě dobrý, aspirace investora nemusí být časem tak vzdálené. Investice do zlata v období silných změn je proto dobrou volbou. Pokud také intuitivně zjistíte, kdy k těmto změnám dojde, a investujete dříve, výnosy, které lze získat, jsou velmi uspokojivé.

Závěrem je, že tváří v tvář vysoce inflačním obdobím může být zlato dobrým útočištěm. Kontext, ve kterém se nachází světová ekonomika, navíc upřednostňuje větší zájem o ni. Momentálně Nečelíme vysokým inflačním scénářům, ale čelíme nepředvídatelné ekonomické situaci konečných dopadů problému, který existuje.

Související článek:

Poměr zlata a stříbra

Peněžní mše Jakou roli vyvíjíte, abyste investovali do zlata?

Peněžní zásoba v makroekonomii představuje celé množství peněz, které jsou k dispozici k nákupu zboží, služeb nebo spořicích cenných papírů. Získává se přidáním hotovosti do rukou veřejnosti bez vstupu do bank (směnky a mince) a bankovních rezerv. Součet těchto dvou věcí je peněžní základna (promluvíme si později). Peněžní základ vynásobený peněžním multiplikátorem je peněžní hmota.

V prvním grafu uvidíte, jak se měnová mše hodně zvýšila. V lednu 2020 to bylo 15 bilionu dolarů, v současné době se tento údaj zvýšil na 3 bilionu dolarů. Peněžní mše v dolarech se v roce 3 zvýšila o 8 bilionu, tedy o 2020%!

Na základě vztahu k inflaci monetaristická politika tvrdí, že existuje souvislost mezi množstvím peněz v oběhu a cenami v ekonomice. Na druhou stranu keynesiánská teorie říká, že neexistuje žádná souvislost mezi inflací a nabídkou peněz, zvláště když ekonomika roste. Pokusme se tedy zjistit něco jiného, ​​pojďme se podívat na vztah s peněžní základnou.

Poměr zlata s měnovou základnou

Můžeme vidět jak měnová základna prošla značným nárůstem. Z velké části v důsledku politiky „peněz vrtulníků“.

Když uvidíte tento graf, víte, že je těžké takto pokračovat dlouho beze změn. Nebo možná byly viděny ještě podivnější věci. Z tohoto důvodu, pokud nedojde ke zvýšení cen a poté, co nebudeme schopni najít mnoho se vztahem zlata k inflaci, by hledání vztahu s měnovou základnou nebylo tak přitažené za vlasy. (Mějte na paměti, že nemůžeme nakreslit vztah mezi inflací a měnovou základnou, jak argumentoval Keynes).

Očekává se, že následující graf bude více odhalující. Ukazuje nám poměr mezi zlatem a měnovou základnou.

Lze zdůraznit několik bodů:

1. Jak je vidět, velký tisk peněz způsobil, že se poměr snížil značně mezi lety 1960 a 1970 (kvůli válce ve Vietnamu, jak již bylo řečeno).
2. Cena zlata v následujících letech poháněla inflace, ale Nejistota řídila a dále pomáhala zvyšovat její cenu, dosahující velmi značných vysokých vrcholů v poměru. (Abyste získali poměr 10 tak, jak byl dosažen, museli byste znásobit 5 a více aktuální ceny zlata).
3. Nárůst měnové základny od finanční krize vyvolané (a mimo kontrolu) pokles poměru dosud neviděný.
4. Prozatím prodávejte, čím vyšší je poměr zlata k měnové základně, tím výnosnější to bylo. Stejným způsobem platí, že čím nižší je investování do zlata, tím větší budoucí výhody poskytuje.

Závěry zlata s měnovou základnou

Pouze pokud se zlato přecenilo ze současných úrovní tak, aby odpovídalo existující peněžní základně, cesta vzhůru, kterou by měl, by byla více než 100%. Pokud bude poměr mít tendenci k 1, buď kvůli obavám z inflace, silným krizím doprovázeným okamžiky nejistoty atd., Ocitli bychom se před scénářem, ve kterém je zlato znehodnoceno. Je to paradoxní, protože jeho cena v poslední době dosáhla maxima všech dob, ale také měnová základna.

Konečné závěry o tom, zda je dobrá volba investovat do zlata

Neexistuje jediný model měření, který by určoval přesný čas investice do zlata. Byli jsme však schopni zjistit, jak na to inflace, měnová základna a krize v. Celý kontext, zkrátka. Ekonomika je navíc behaviorální a dobrý investor by si nyní měl položit otázku, kde jsme. Také to je nejpravděpodobnější.