Mezi různými derivátovými finančními nástroji najdeme Finanční opce. Možnosti jsou smlouvy, které jsou obchodovány mezi kupujícími a prodávajícími. Dávají svým držitelům možnost (nikoli však povinnost) v budoucnu nakupovat nebo prodávat cenné papíry za pevnou cenu. Možnost vykonávat tuto smlouvu a právo není zdarma, protože pokud by byla, existovala by pouze možnost vyhrát nebo neprohrát. Abyste mohli tuto smlouvu koupit, musíte prodejci zaplatit tzv. „Prémii“. Naopak, pokud jste prodejce, stáváte se příjemcem této prémie.
Vzhledem k tomu, že Finanční možnosti vyžadují více znalostí v ekonomice a financích, nejsou snadno pochopitelným produktem. K tomu je tento článek určen k vysvětlení mechanismu jak fungují a co to znamená být kupujícím nebo prodejcem Call or Put. Také různá související rizika a jaké výhody tato metoda přináší investovat. Doufám, že vám to bude užitečné!
Co je to finanční opce?
Finanční opce je smlouva uzavřená mezi dvěma stranami (kupujícím a prodávajícím), která kupujícímu smlouvy / opci zaručují právo, nikoli však povinnost, koupit (pokud přijal výzvu) nebo prodat (pokud převzal Dá se) za předem stanovenou budoucí cenu aktiva. Na druhou stranu, prodejce smlouvy / opce má povinnost prodat nebo koupit za cenu, která byla dohodnuta, kdykoli si to kupující přeje.
Jsou široce používány jako zajišťovací strategie fungují jako druh „pojištění“. Pokud se investoři domnívají, že na trhu mohou nastat náhlé pohyby, existuje možnost nákupu finanční opce. Také jako příležitost profitovat z náhlých pohybů, protože ztráty jsou omezené a zisky neomezené (o tom budu mluvit později).
K uplatnění tohoto práva kupující vždy zaplatí prodejci prémii. Prodejce finanční opce vždy obdrží prémii, kterou kupující zaplatil. Odtud a jinými slovy byla uzavřena smlouva. Co tato smlouva znamená pro každou stranu? Abychom to mohli udělat, podívejme se, jaké jsou dva typy finančních možností, Call a Put, a co to znamená být kupujícím nebo prodávajícím v každém případě.
Co je možnost volání?
Lze také volat Možnost nákupu. Je to smlouva umožňuje v budoucnu koupit aktivum za již stanovenou cenu. Tyto finanční možnosti mohou mít jako podkladové akcie, indexy, komodity, fixní příjem ... Existuje velká rozmanitost. Podobnosti a rozdíly mezi možnostmi Call a Put spočívají ve skutečnosti, že výzvy se stávají právy na nákup a právy Put na prodej. Neexistuje žádná povinnost nakupovat v době splatnosti (kromě prodejce). Ale abychom lépe porozuměli mechanismu, podívejme se, co to znamená pracovat s nimi.
Koupit hovor
V možnosti Volání může kupující zvolit cenu, za kterou by chtěl v budoucnu koupit. Je zřejmé, že bychom všichni rádi platili čím méně, tím lépe. Za to existuje prémie (cena, za kterou smlouva stojí). Pokud je cena, za kterou chcete koupit, nižší než aktuální cena výpisu, bude prémie drahá. A čím nižší je cena, tím dražší je prémie (obvykle proporcionální). Proto jsou ceny obvykle stanoveny (a je to nejběžnější věc), které jsou velmi podobné uvedené ceně nebo vyšší. Čím dále se nacházíte, tím obtížnější bude nabídka přijít, a následně bude levnější prémie.
- První příklad v případě ztráty. Představme si, že chceme koupit opci na společnost X, která se obchoduje za 20 USD. Chceme si koupit opci Call, jejíž platnost vyprší za jeden měsíc, a rozhodli jsme se vybrat 50 $ a zaplatit prémii 21 $. Po tomto měsíci akcie hodně poklesly a jsou na 1 $. V tomto případě jsme se rozhodli nekupovat za 15 $ (protože nejsme ani hloupí). Ztráty? Prémie, kterou platíme, 1 $. (Smlouvy mají obvykle 100 akcií, takže prémie je 1 $ za každou akcii ve smlouvě. Pokud jich je 100, ztráta by činila 100 $)
- Druhý příklad v případě výhry. Náš hovor jsme koupili za 1 $ ve společnosti X. Stejně jako dříve je uveden na 20 $ a koupili jsme jej s právem je koupit, pokud chceme za 50 $ (totéž). Vidíme, že společnost nadále roste v ceně, konečně v době splatnosti je na 21 USD. Co děláme? Uplatňuje se právo na nákup za 24 $ a protože trh je na 20 $, vyděláváme 21 $ za každou zakoupenou akcii. Samozřejmě to není konečný zisk, prémie, která byla vyplacena, byla 24 $, takže by skutečně vydělala 20 $ za akcii. V tomto případě výdělky mohou být neomezené.
Prodat hovor
Být prodejcem hovoru i putu znamená mnohem vyšší riziko. Tady ztráty nejsou omezené, ale mohou být neomezené. Na rozdíl od kupujícího je zisk omezený, protože vydělaná je prémie.
Být prodejcem znamená být příjemcem prémie, a máte povinnost prodat, kdykoli to kupující chce, nebo mu to vyhovuje. Pokud je výzva prodána, ideálním případem by bylo, aby se cena aktiva rovnala nebo byla nižší než cena, za kterou byl Put prodán (a zachovat si plnou prémii). Nejhorším scénářem by bylo, kdyby aktivum hodně vzrostlo, takže čím více vzrostlo, tím více by musel být kupující placen.
Co je možnost prodeje?
Put lze také nazvat dát možnost. Je to smlouva umožňuje v budoucnu prodat aktivum za již stanovenou cenu. Tato aktiva mohou být jako hovory, tj. Akcie, komodity, indexy ... Existuje stejná rozmanitost.
Na rozdíl od výzev označují smlouvy s opcemi s kupní cenou cenu, za kterou lze aktivum v budoucnu prodat. V tomto případě platí pojistné, tím vyšší bude, jelikož se rozhodneme pro vyšší budoucí cenu. Naopak, prémie se sníží, protože cena uvedená v Put je nižší. A konečně, v opci možností volání, máte právo prodat (nikoli však povinnost) pokud jste kupující. Jste-li prodejcem smlouvy typu Put, existuje povinnost. Abychom tomu lépe porozuměli, podívejme se na rozdíl mezi tím, zda kupujete nebo prodáváte opci s možností prodeje.
Kupte si put
Představme si, že čelíme situaci, ve které si myslíme, že trh může hodně klesnout. Rozhodli jsme se koupit put opci na Ibex-35. Ibex má 8150 8100 bodů a dnes, což je pondělí, jsme se rozhodli koupit opci Put s vypršením platnosti na konci týdne s právem prodat za 60 XNUMX a zaplatit prémii XNUMX EUR.
Může dojít dva scénáře, že po vypršení platnosti je cena vyšší než 8100 nebo nižší.
- Pokud je cena nad 8100. Nemáme právo na prodej, protože navíc bychom měli prodávat levněji, než je v té době trh. Ztratili jsme prémii, 60 € a to je vše. Že Je to maximální ztráta, ve které se vystavujeme.
- Pokud je cena nižší než 8100. V takovém případě se rozhodneme uplatnit právo na prodej za 8100. Zisk je rozdíl mezi 8100 a cenou kozorožce. Pokud je cena 7850 EUR, získá se 250 EUR. Čisté je 190 €, protože prémie stála 60 €. Být kupujícím putu vede k výdělky mohou být stejně neomezené, jak klesá cena podkladového aktiva.
Prodat put
Být prodejcem prodejní opce znamená vydělávat prémii předem. Jste-li prodávajícím, máte povinnost prodat za dohodnutou cenu, pokud si to kupující přeje v době splatnosti.
Pokud cena aktiva vzrostla více než cena uvedená ve smlouvě, není problém, nikdo nechce uplatnit právo levnějšího prodeje, když je aktivum dražší. Pokud však cena aktiva hodně poklesla, může kupující uplatnit právo na dražší prodej. Musíte si jen vzpomenout na předchozí případ. Pokud by byl Put of the Ibex-35 prodán za 8100 a týden uzavřen na 7850, muselo by být vyplaceno 250 €. Nebezpečí zde je, že kozorožec (nebo co to je) může padat mnohem víc, takže ztráta pro prodejce Put (jako pro prodejce Call) je neomezená.
Co když chcete prodat finanční opce před vypršením platnosti?
Pokud chcete prodat před vypršením platnosti, získá se prémie, za kterou aktuálně obchodujete smlouva o finanční opci, kterou jsme koupili. Pokud se prodá za vyšší cenu (prémie), vyhraje se, a pokud je nižší, ztratí se.
Prémie budou kolísat až do vypršení platnosti smlouvy, bude záviset na dvou faktorech:
- Jak se blíží splatnost, hodnota pojistného poklesne. Důvodem je skutečnost, že u aktiva je méně pravděpodobné, že utrpí náhlé výkyvy jeho ceny. Splatnost 2 dny není stejná jako splatnost několik měsíců.
- Jak se cena pohybuje výše i níže, pojistné se bude zvyšovat nebo snižovat. To bude záviset na tom, zda se jedná o možnost Call nebo Put. V případě výzev roste cena aktiva a zvyšuje se také prémie. V případě Putu, jak cena aktiva klesá, prémie vzroste. A naopak u obou bude prémie klesat za hovory, jak cena aktiva klesá, nebo v případě Put bude prémie klesat, jak cena aktiva stoupá.
Ne všichni makléři nebo subjekty vám umožňují pracovat s finančními opcemi vždy stejným způsobem. Vše záleží na protistranách, které mají, na způsobu jejich fungování a na aktivách, která opce představují. Podobně je každé aktivum ve smlouvě zastoupeno odlišně. Ne všechny body uvozovek mají stejnou hodnotu, některé mají hodnotu hodně a jiné velmi málo. Ujistěte se, že dobře znáte výši a podmínky, za které investujete!