Existují dvě společnosti, které překonaly očekávání ve svých obchodních výsledcích v prvním čtvrtletí roku ve velmi složitých dobách kvůli účinkům na expanzi koronaviru. Těmito kótovanými společnostmi jsou Endesa a Repsol, které zlepšily své výsledky oproti proudu jiných společností, které v naší zemi tvoří selektivní index akcií. Například, Inditex a obecně všechny banky, které zaznamenaly pokles svých výsledků, a to je známkou hrozných účinků tohoto viru na ekonomický a obchodní sektor naší země.
Dosažené výsledky, jak společností Endesa, tak Repsol, posloužily k zajištění toho, že jejich akcie na finančních trzích zhodnocovaly velmi intenzivně. S zhodnocení 4% a 13% na jejich původní ceny se vstupem nových malých a středních investorů s cílem, aby jejich úspory byly ziskové ve velmi obtížné době pro investování na akciovém trhu. V tomto scénáři to mohou být dvě hodnoty, které od nynějška fungují lépe než ostatní kvůli důvěře, kterou si vytvořili mezi různými finančními agenty. A co je důležitější, v době, kdy koronavirus způsobil brutální pokles hrubého domácího produktu (HDP) naší země.
Na druhou stranu nelze zapomenout, že v obou případech došlo k výraznému zlepšení jeho technického hlediska. S dlouhodobým vzestupným trendem, a proto vyzývají k novému přílivu peněžních toků od nynějška. Velmi zarážející v případě ropné společnosti, kdy je cena ropy na historických minimech obchodováním pod 20 $ za barel. Po propadu jejich sazeb po zvýšení jejich produkce v posledních týdnech, což vedlo k nejistotě na všech finančních trzích světa. Shoduje se s ekonomickým poklesem ve všech ekonomikách světa, kde je pokles skutečností.
Endesa a Repsol předčily očekávání
V obou případech je nejdůležitější na jejich obchodních výsledcích to, že byly nad odhady odborníků. A proto to bylo velmi pozitivní překvapení pro malé a střední investory, kteří našli hodnoty, za kterých mohou za současných okolností působit jako útočiště. Vzhledem k tomuto scénáři není nepřiměřené, že by tyto návrhy na akciovém trhu mohly být v nadcházejících měsících tohoto druhého čtvrtletí přehodnoceny. Na úkor například bank, které se nacházejí v situaci volné pády a že jsou velmi nevhodné pro otevírání pozic na mezinárodních akciových trzích. Při změně strategií uživatelů ohledně jejich investičního portfolia, aby byl jejich dostupný kapitál ziskový.
Na druhou stranu je také třeba zdůraznit skutečnost, že u těchto dvou hodnot akcií došlo ke snížení poklesů, které se nahromadily od prvních březnových týdnů. Odkud v obou případech odepisovaly na úrovních nad 30%. Svým způsobem tomu napomohla skutečnost, že Evropská centrální banka (ECB) opět prokázala, že je ochotna pomoci ekonomikám zemí nejvíce zasažených expanzí koronaviru. Tam, kde Repsol byl jedním z nejvíce ovlivněných v jeho ocenění na akciovém trhu, ve velmi krátkém čase od 12 eur do 7 eur. S téměř polovičním snížením původní ceny.
Repsol, pokles o 27%
V prvním čtvrtletí roku 2020 dosáhl Repsol upraveného čistého výsledku ve výši 447 milionů, což představuje a 27,7% pokles ve srovnání s 618 miliony ve stejném období loňského roku. Tento výsledek, který konkrétně měří chování podniků společnosti, byl získán v kontextu výjimečné složitosti, která se vyznačuje prudkým poklesem cen ropy a zemního plynu a drastickým poklesem poptávky způsobeným COVID-19 XNUMX. Repsol udržoval svá zařízení aktivní a hrál zásadní roli veřejné služby v globální zdravotní krizi.
Na druhou stranu byl integrovaný obchodní model společnosti spolu s její flexibilitou a odolností nezbytný pro to, aby její podniky dosáhly solidního výsledku v tomto velmi nepříznivém scénáři. Průměrná cena ropy Brent a WTI poklesla ve srovnání s prvními třemi měsíci roku 21 o 17%, respektive 2019%. Na konci čtvrtletí se Brent obchodoval pod 20 USD za barel. V případě plynu byl pokles ještě prudší, přičemž poklesy se pohybovaly mezi 36% v případě Henry Hub a 56% v Algonquinu.
Zlepšení dividendy
V každém případě národní referenční ropná společnost nyní dosáhla toho, že její potenciál přecenění je mnohem podnětnější než před několika měsíci. Naopak zvýšila ziskovost své dividendy o několik procentních bodů. Ve všech případech jde o jeden z cenných papírů, který malým a středním investorům nabízí silnější úrokovou sazbu. Jako další pobídka, aby jejich akcie mohly uzavřít smlouvy s malými a středními investory. S výkonem, který je velmi blízký 9% úrovně, nad ostatními návrhy na akciových trzích v naší zemi.
Na druhou stranu nelze zapomenout, že tato společnost byla vážně zasažena vysokým poklesem ceny ropy. Do té míry, že tato záležitost dosáhla úrovní pod bariérou 20 $ za barel. V této souvislosti může být obchodní linie Repsol v následujících čtvrtletích nepříznivě ovlivněna v důsledku této těžké situace, v níž toto finanční aktivum zažívá. Pokud není málo analytiků, kteří se domnívají, že návštěva starých cen bude trvat dlouhou dobu, a tato skutečnost může vést k tomu, že Repsol bude mít s překonáním bariéry 10 eur za akcii větší potíže, alespoň s ohledem na nejkratší dobu.
Endesa s výhodami
Společnost Endesa uzavřela první čtvrtletí roku 2020 s dobrými výsledky díky řízení liberalizovaného trhu, ke kterému byla přidána stabilita regulovaného trhu. Tyto dobré výsledky odrážejí dopad vstupu nové kolektivní smlouvy v platnost a zaznamenávání určitých rezerv na restrukturalizaci pracovních sil, které přinesly pozitivní dopad 267 milionů EUR na čistý výsledek. Nárůst čistého zisku bez těchto mimořádných vlivů činil 59%.
Poloostrovní akumulovaná poptávka po elektřině se ve srovnání se stejným obdobím roku 3,2 snížila o 2019% (-2,8% po úpravě účinků práce a teploty). Na nepeninulárních územích (TNP) byl pokles po korekci účinků práce a teploty 5% na Baleárských ostrovech a 1,4% na Kanárských ostrovech (-3,2%, respektive -1%).
Samozřejmě esSituaci ještě zhoršilo vyhlášení poplašného stavu, který během druhé poloviny března výrazně snížil poptávku. V každém případě neměl účinek způsobený pandemií významný dopad na výsledky prvního čtvrtletí. První čtvrtletí roku 2020 bylo charakterizováno nižšími cenami na velkoobchodním trhu s elektřinou (~ 35 eur za MWh, -37%), zejména v důsledku poklesu poptávky, většího podílu obnovitelných energií, snížení ceny práva na emise oxidu uhličitého (CO2) a vývoj cen surovin.
V tomto smyslu CEO společnosti Endesa, José Bogas, zdůraznil, že „dobré výsledky společnosti Endesa v prvním čtvrtletí nám pomohou postavit se proti dopadu COVID-19 během druhého čtvrtletí se zárukami. Společnost již zahájila veškeré stavební práce na obnovitelných parcích a my jsme plně odhodláni investovat do našeho strategického plánu. Dokonce studujeme možnost urychlení tohoto plánu, zejména ve větrných a solárních elektrárnách, abychom pomohli oživit ekonomiku vytvářením pracovních míst a vytvářením bohatství “.
Jak investovat ve Španělsku
Španělsko je 13. ekonomikou na světě pro svůj nominální hrubý domácí produkt (HDP) a 15. pro paritu kupní síly (PPP). Přestože ekonomika během finanční krize v roce 2008 zaznamenala hluboký pokles, od té doby se stala jednou z nejrychleji rostoucích ekonomik v Evropě. Mezinárodní investoři obnovili svůj zájem o zemi, protože její ekonomické oživení v průběhu času stále nabírá na obrátkách.
Konkurenceschopná ekonomika. Španělská ekonomika je zaměřena hlavně na služby (71%), průmysl (14%) a stavebnictví (10%), přičemž zbytek hospodářského růstu pochází ze zemědělství a energetiky. V těchto odvětvích je země domovem mnoha velkých nadnárodních společností, včetně provozovatele energie z obnovitelných zdrojů Iberdrola a telekomunikačních společností, jako jsou Telefónica a Movistar.
Zpráva o globální konkurenceschopnosti z roku 2018 uvádí španělskou ekonomiku jako 26. nejrozvinutější infrastrukturu na světě. Díky tomuto žebříčku se díky vysokorychlostnímu železničnímu systému a vysoce rozvinuté technologické infrastruktuře řadí před vyspělé ekonomiky jako Čína, Itálie a Portugalsko.
Investujte ve Španělsku s ETF
Nejjednodušší způsob, jak investovat ve Španělsku, je použití mezinárodních ETF, které poskytují okamžitou diverzifikaci do jednoho cenného papíru obchodovaného ve Spojených státech. Díky rozmanitému portfoliu společností zahrnujících mnoho odvětví se investoři nemusí tolik starat o rizika koncentrace nebo nákup a prodej portfolia jednotlivých akcií. Kompromisem je, že tyto fondy účtují mírný poměr nákladů, což může v průběhu času snížit celkovou návratnost.
Mezi čtyři nejoblíbenější španělské ETF patří:
- iShares MSCI Španělsko omezené ETF (EWP)
- iShares měna zajištěná MSCI Španělsko ETF (HEWP)
- SPDR MSCI Španělsko Quality Mix ETF (QESP)
- Deutsche X-Trackers MSCI Španělsko Hedged Equity ETF (DBSP)
Existuje mnoho faktorů, které by mezinárodní investoři měli zvážit před investováním do těchto ETF. Obecně by investoři měli hledat ETF s nejnižšími poměry výdajů za předpokladu, že vše ostatní je stejné jako maximalizace výnosů. Je také důležité, aby investoři zvážili rizika koncentrace portfolia s ETF zaměřenými na konkrétní odvětví ekonomiky a rizika likvidity spojená s ETF, s nimiž se obchoduje jen zřídka.
Investujte ve Španělsku s ADR
Americké depozitní certifikáty - nebo ADR - jsou dalším snadným způsobem, jak investovat ve Španělsku, aniž byste si založili zprostředkovatelský účet v zahraničí. Tyto cenné papíry jsou vázány přímo na koš zahraničních akcií a obchodují se na americké burze cenných papírů, což znamená, že investoři se nemusí obávat daňových dopadů zahraničních kapitálových zisků. Mnoho z těchto fondů se obchoduje také na národních burzách, jako je New York Stock Exchange, které mohou být likvidnější než OTC burzy.
Mezi nejoblíbenější španělské nežádoucí účinky patří:
- Santander Bank (SAN)
- Telefon (TEF)
- abengoa (ABGB)
- Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA)
- Grifoly (GRFS)
Opět existuje mnoho faktorů, které by mezinárodní investoři měli pečlivě zvážit před nákupem ADR. Nejdůležitějším faktorem je obvykle likvidita, zejména v případě ADR, které jsou obchodovány na OTC trzích. Vzhledem k tomu, že zahraniční akcie mají tendenci mít méně domácích následovníků, mnoho ADR obchoduje každý den výrazně méně akcií než domácí akcie, což může být riskantní, když se investor pokusí koupit nebo prodat za spravedlivé ceny.
Konečný výsledek
Španělsko se stalo stále oblíbenějším investičním cílem, protože jeho ekonomika se nadále zotavuje z finanční krize v roce 2008. Jako jedna z nejrychleji rostoucích evropských ekonomik v roce 2015 mohou mezinárodní investoři chtít blíže prozkoumat ekonomiku, která byla kdysi zasažena. Španělské ETF a ADR jsou dva nejjednodušší způsoby, jak investovat v zemi, aniž byste museli čelit potížím s otevřením makléřského účtu v zahraničí a placením daní. S ohledem na tyto tipy mohou mezinárodní investoři zahrnout do svých portfolií expozici této slibné ekonomice.
Investice do cihel
Cena španělského bydlení se během roku do třetího čtvrtletí 4,68 zvýšila o 2019% (4,36% očištěno o inflaci), což představuje zpomalení ve srovnání s růstem o 7,16% v předchozím roce a nejpomalejší tempo od čtvrtého čtvrtletí roku 2016 , podle Národního statistického institutu (INE). Ceny domů se ve čtvrtém čtvrtletí zvýšily ve třetím čtvrtletí roku 1.58 o 2019% (očištěno o inflaci o 2.26%).
Podle typu nemovitosti:
Stávající domy: Ceny během třetího čtvrtletí roku 4.41 v průběhu roku vzrostly o 2019% (4.08% po očištění o inflaci), což je nejpomalejší růst za poslední tři roky.
Nové domy: ceny ve třetím čtvrtletí 6.64 meziročně vzrostly o 2019% (po očištění o inflaci o 6.31%), po meziročním nárůstu o 7.17% ve druhém čtvrtletí 2019, 10.35% v prvním čtvrtletí 2019, 8.03 % ve čtvrtém čtvrtletí roku 2018 a 6.13% ve třetím čtvrtletí roku 2018.
Španělská centrální banka uvádí nižší růst cen nemovitostí. V průběhu roku do třetího čtvrtletí roku 2019 se ceny nemovitostí na celostátní úrovni zvýšily o mírných 3,07% (po očištění o inflaci 2,75%). Ceny nemovitostí ve čtvrtém čtvrtletí vzrostly ve třetím čtvrtletí roku 0,05 o nepatrných 2019% (0,73% po očištění o inflaci).
Po dlouhých sedmi letech klesajících cen nemovitostí španělský trh s nemovitostmi znovu vzrostl až v roce 2015. Ceny španělských domů klesly od třetího čtvrtletí 36,3 do prvního čtvrtletí 42,9 celkem o 2007% (-2015% očištěno o inflaci). a stávající ceny domů podle údajů INE poklesly až o 43,1% (-49% očištěno o inflaci). Meziročně pokleslo 24 po sobě jdoucích čtvrtletí.
Poptávka se postupně zpomaluje. Prodej domů ve Španělsku klesl za prvních deset měsíců roku 3,1 ve srovnání se stejným obdobím předchozího roku o 2019% na 427.638 10,8 jednotek, po zvýšení o 2018% v roce 15,4, 2017% v roce 14, 2016% v roce 11,5 a 2015% v roce 4, podle Národního statistického ústavu (INE). Počet transakcí s ojetými domy se snížil o 1,3%, u nově postavených domů se mírně zvýšil o XNUMX%.
Nakonec si pamatujte, že Samozřejmě, že esSituaci ještě zhoršilo vyhlášení poplašného stavu, který během druhé poloviny března výrazně snížil poptávku. V každém případě neměl účinek způsobený pandemií významný dopad na výsledky prvního čtvrtletí. Kde nelze zapomenout, že v první čtvrtině roku došlo ve velmi složitých dobách k překročení očekávání ve svých obchodních výsledcích ve velmi složitých obdobích kvůli účinkům expanze koronaviru.