Již několik dní jsou naše srdce v napětí nad válkou, kterou se Rusko rozhodlo rozpoutat kvůli Ukrajině. Pro mě (server) je velmi těžké mluvit o ekonomických důsledcích, které to bude mít, už jen pomyšlení na životy a lidské ztráty, které se právě dějí, se svírá v žaludku. Nicméně, a vzhledem k tomu, že tématem blogu je ekonomika a finance, pokusím se vysvětlit ekonomický dopad, který z toho může vyplynout.
Než začnu, dovolte mi říci, že mnoho věcí, které se dnes dějí, má svůj původ již dávno. Od rozpadu bývalého Sovětského svazu vedoucí role Ruska ve světové politické sféře výrazně ztratila na váze. Některými účastníky tohoto konfliktu jsou ruské obavy z rozšiřování NATO a možnost, že z Ruska viděli, že se jeho součástí stane i Ukrajina. Nakonec je tu tolik nuancí, že předvídat, jaký to může mít skutečný dopad, je poněkud nejisté, v neposlední řadě proto, že se věci rychle mění. Nejnovější zprávy, např. vyloučit některé ruské banky z globálního systému SWIFT aby se zabránilo provádění transakcí.
O hospodářství Ruska
Ruská ekonomika je velmi otevřená.a, na rozdíl od toho, čemu mnoho lidí věří. Ve skutečnosti je 46 % jeho HDP založeno na exportu. Je jedním z hlavních vývozců ropy a plynu na světě, který je čtvrtý a první. Rusko vyváží 43 % exportu světového plynu, přičemž hlavním cílem je Evropa, která nakupuje něco málo přes 70 % plynu, který země vyváží.
Jaké důsledky může mít plyn?
Navzdory velkému množství plynu, které Evropa dováží z Ruska, tvoří 37 % celkového dovozu. Přesto je pro velkou část východní Evropy a zejména Německo plyn z Ruska nezbytný pro udržení jejich životního tempa a ekonomiky. Nižší dodávka plynu by od počátku zvýšila cenys, zvýšení nákladů domácností a podniků, což by zase snížilo konkurenceschopnost mnoha podniků, z nichž některé by ani nebyly ziskové pokračovat. Tento fenomén se nám již v průběhu minulého roku v důsledku energetické krize podařilo uskutečnit v různých odvětvích.
A s olejem?
Rusko je spolu se Saúdskou Arábií a Spojenými státy jedním z největších producentů ropy na světě. Ve skutečnosti produkuje 10 milionu barelů ropy denně. Ve světě se spotřebuje asi 5 milionů barelů denně, což znamená, že Rusko produkuje 100 % ropy na světě.
Deficit 2, 3 nebo 4 % celosvětově by způsobil mnohem vyšší nárůst ceny ropy. Jak se stalo v roce 2008, kdy ceny dosáhly 150 dolarů za barel, zatímco před rokem byly kolem 70 dolarů. Pokud by byl deficit větší, zvýšení ceny by mohlo být přehnaně vyšší.
Bumerangový efekt sankcí na Rusko
Jedním z cílů sankcí proti Rusku je vytvořit pro něj větší ekonomickou krizi v reakci na útoky, které Rusko směřovalo na Ukrajinu. Vazba mezi exportem a importem mezi Evropou a Ruskem je však dostatečně značná na to, aby její dopady skončily zasáhnout západní ekonomiku ještě tvrději. I s dopady na americkou ekonomiku.
V očekávání tohoto scénáře začala Moskva prodávat 15 % své produkce plynu Číně, kde navíc její prezident Si Ťin-pching, který se „drží profil“ vůči dění na Ukrajině, před několika týdny slíbil zdvojnásobení dovozu ruského plynu. . Tyto větší akvizice by byly uskutečněny výstavbou dalšího podzemního tubusu. Tímto způsobem by zajistila dodávky strategického zboží, jako je průmyslové a technologické zboží.
Kromě plynu a ropy, dalších surovin
Pravděpodobně v důsledku zdražování energií v Evropě se pozornost obrací k nárůstu plynu a ropy. Kromě toho, že je Rusko, jak jsme řekli, jedním z největších výrobců a vývozců. Tím ale vše nekončí, existuje mnoho kovů, jejichž ceny může konflikt vytlačit nahoru. Ceny železa, hliníku, niklu nebo palladia, jejichž hlavním producentem je Rusko a které jsou nezbytné pro automobily, by výrazně vzrostly.
Pšeničný, kukuřičný a slunečnicový olej, tady Rusko i Ukrajina jsou dvě světové těžké váhy. Konflikt spolu se sankcemi a nižší výrobní kapacitou kromě komerční způsobily růst cen těchto surovin a potravin z nich pocházejících. To je něco, co by se dotklo téměř každého, protože jíst musíme všichni. Rusko je čtvrtým největším producentem pšenice na světě a Ukrajina sedmým. Mezi nimi tvoří téměř 20 % světové produkce pšenice.
Na tomto typu trhu, jako je trh s potravinami, kdy se produkce sníží pouze o 3 nebo 5 %, zvýšení ceny se může zdvojnásobit. Nikdo nepřestává jíst a výpadek ve výrobě může těmito typy trhů hodně otřást. To je důvod, proč jsou na komoditním trhu vidět tak velké nárůsty a dokonce i 24. února měly ceny velmi vysoké vrcholy (dvouciferné) během jediného dne.
Dalším důležitým trhem je trh s hnojivy. Rusko je jedním z největších producentů draslíku a draselná hnojiva zaznamenávají růst cen už měsíce. Spolu s Ukrajinou, tento konflikt pouze prodraží hnojiva, které se přenesou do zemědělství, zvyšují výrobní náklady a kde se nevyhnutelně dotknou i spotřebitele.
Co říkají centrální banky o úrokových sazbách?
Vzhledem k neúprosnému procentuálnímu růstu inflace jsme několik měsíců očekávali zvýšení úrokových sazeb. Nedávno však oznámili, že zvýšení sazeb vzhledem k náhlé změně současného scénáře by bylo předčasné a mohlo by ještě více udusit ekonomiku. Aby túry by byly odloženy o něco déle.
Tato situace mírného zotavení po covidu s konečnou stagnací spolu s inflací opět přiživuje duchy stagflace. Navíc se situace může v nejbližších dnech změnit. Trhy tento poslední páteční den vzrostly a zdá se, že se očekává vyjednávání konfliktu.
Co se nakonec zdá zcela nevyhnutelné, je, že HDP evropských zemí obecně neporoste tolik jako inflace, což způsobí zhoršení kupní síly. Pokud jde o to, zda mohou existovat další ekonomické dopady, nebo zda se některé z nich neprojeví tak vážně, uvidíme, až se situace vyřeší, nebo alespoň v to všichni doufáme.