VAN a TIR

Tentokrát jsme chtěli udělat malou recenzi dvou pojmů široce používaných ve světě financí a ekonomiky pro jejich neuvěřitelnou funkčnost, pokud jde o přinést výsledky společnostem a vědět, zda je investice do určitého projektu životaschopná, tzv NPV a IRR. Tyto dva nástroje vám mohou vydělat spoustu peněz nebo se vyhnout špatným možnostem společnosti.

Co jsou NPV a IRR

NPV a IRR jsou dva typy finančních nástrojů ze světa financí velmi silný a dává nám možnost vyhodnotit ziskovost, kterou nám mohou poskytnout různé investiční projekty. V mnoha případech není investice do projektu dána jako investice, ale jako možnost zahájit další podnikání kvůli ziskovosti.

Nyní provedeme malý úvod do NPV a IRR, těchto finančních konceptů samostatně, abyste viděli, jak se počítají a která je nejlepší volbou v závislosti na výsledcích, které chcete znát, a možnosti nabízené NPV a IRR.

Co je to NPV

Čistá současná hodnota nebo čistá současná hodnota, tento finanční nástroj je známý jako rozdíl mezi penězi, které vstupují do společnosti, a částkou, která je investována do stejného produktu, aby bylo možné zjistit, zda se skutečně jedná o produkt (nebo projekt), který může společnosti přinést výhody

VAN má a úroková sazba který se nazývá mezní rychlost a používá se k neustálé aktualizaci. Uvedená mezní sazba je dána osobou, která hodlá daný projekt vyhodnotit, a to společně s lidmi, kteří hodlají investovat.

Mezní hodnota NPV může být:

• Zájem to je na trhu. Co uděláte, je vzít si dlouhodobou úrokovou sazbu, kterou lze snadno vyjmout ze současného trhu.
• Míra v ziskovosti společnosti. Úroková sazba, která je v té době vyznačena, bude záviset na tom, jak je investice financována. Když je hotovo s kapitálem, který investoval někdo jiný, pak mezní sazba odráží náklady na vypůjčený kapitál. Když je to provedeno s vlastním kapitálem, má přímé náklady pro společnost ale dává akcionářům ziskovost

Když je sazba zvolena investorem

Může to být libovolná sazba podle vašeho výběru.

Obvykle se provádí s minimální ziskovost že investor má v úmyslu mít a vždy bude nižší než částka, do které se chystá investovat.

Pokud chce investor sazba, která odráží náklady příležitosti, osoba přestane dostávat peníze na investice do určitého projektu.

Jak lze použít NPV

Vědět, jak používat NPV máme vzorec, který je NPV = BNA - investice. Van už víme, co to je, a BNA je aktualizovaný čistý zisk nebo jinými slovy peněžní tok, který společnost má.

Tato metoda by měla být vždy použita s aktualizovaným čistým ziskem, a nikoli s projektovaným čistým ziskem společnosti, aby naše účty neselhaly. Chcete-li vědět, co je BNA musíte provést slevu TD nebo diskontní sazbu. Toto je minimální míra návratnosti a je známa následovně.

Pokud je míra vyšší než BNA, znamená to, že míra nebyla uspokojena a máme negativní NPV. Pokud se BNA rovná investici, znamená to, že sazba byla splněna, NPV se rovná 0.

Když je BNA vyšší, znamená to, že rychlost byla splněna a navíc se jim podařilo vydělat.

Abychom to rychle pochopili

Když v posledním případě to znamená, že projekt je ziskový a můžete s tím pokračovat. Pokud se jedná o remízu, je projekt ziskový, protože je zahrnut zisk TD, ale musíte být opatrní. Když se to stane v prvním případě není projekt rentabilní a musíte hledat další možnosti.

Musíte si vybrat projekt, který nám dává nejlepší dodatečný zisk.

Výhody NPV

Jeden z hlavní výhody a důvod, proč se jedná o jednu z nejpoužívanějších metod, je ten, že čisté peněžní toky jsou v současné době homogenizované. Čistá současná hodnota nebo čistá současná hodnota je schopna snížit množství peněz generovaných nebo přispěných do jedné jednotky. Navíc lze do výpočtů toku zadat kladná a záporná znaménka, která odpovídají příliv a odliv hotovosti aniž by došlo ke změně konečného výsledku. To nelze provést s IRR, ve kterém je výsledek velmi odlišný.

Nicméně, NPV má slabé místo A je to tak, že sazba použitá k diskontování peněz nemusí být pro mnoho lidí zcela srozumitelná nebo dokonce diskutabilní.

Nyní, pokud jde o homogenizaci úrokové sazby, je to jedna z nejlepších možností s velmi vysokou spolehlivostí.

Co je IRR a jak se používá

Co je IRR? IRR nebo vnitřní míra návratnosti, je diskontní sazba, která je v projektu stanovena a která nám umožňuje, aby se BNA rovnala přinejmenším investici. Když mluvíme o TIR hovoří o maximálním TD které může mít jakýkoli projekt, aby na něj bylo možné pohlížet jako na výstižné.

Aby bylo možné najít IRR správným způsobem, budou potřebnými údaji velikost investice a předpokládaný čistý peněžní tok. Kdykoli bude IRR nalezeno, musí být použit vzorec NPV, který jsme vám dali v horní části. Ale nahrazení úrovně Van 0, aby nám to mohlo dát diskontní sazbanebo. Na rozdíl od NPV, když je míra velmi vysoká, říká nám, že projekt není ziskový, pokud je míra nižší, znamená to, že projekt je ziskový. Čím nižší je míra, tím je projekt ziskovější.

Je tento typ metody spolehlivý?

Měli byste vědět, že kritiky, kterou tato metoda utrpěla, je mnoho kvůli stupni obtížnosti, kterou má pro mnoho lidí. V dnešní době však již bylo možné programovat v tabulkových procesorech a nejmodernější vědecké výpočty přicházejí také s integrovanou možností. Dosáhli toho, že je lze provést během několika sekund.

I když se vracíme k nejpoužívanějšímu a hlavnímu, provádí se to, když v určitém projektu bylo možné provést úhrady nebo výplaty, které mají nejen na začátku, ale i během jeho životnosti, buď proto, projekt zmizel se ztrátami nebo byly zahrnuty nové investice.

Kdy použít VAN nebo TIR

NPV i IRR jsou dva ukazatele široce používané profesionály, ale každý z těchto nástrojů má při jejich použití specifické použití. A je vhodné vědět, kdy použít NPV a kdy IRR a jak vyhodnotit výsledky, které získáte z obou.

Proto vás zde prakticky necháme, kdy použít každý z nich.

Kdy použít VAN

Čistá současná hodnota, tj. Čistá současná hodnota, je to proměnná, kterou používá mnoho společností k tomu, aby dokázala homogenizovat čisté peněžní toky. To znamená snížit všechny částky peněz, které se generují nebo které se přispívají, v jediném čísle. Kromě toho je to nástroj, který používají ke zjištění, zda projekt funguje; jinými slovy, pokud existují výhody založené na tom, co bylo investováno.

K tomu používají vzorec NPV = BNA-Investment. Pokud je tedy investice větší než BNA, je hodnota získaná z NPV záporná; a pokud je to naopak, znamená to, že existuje zisk.

Kdy by tedy měl být použit? Když chcete vědět, zda je váš čistý zisk skutečně přiměřený, nebo zda máte ztráty. Ve skutečnosti by to mělo být používáno každoročně, i když ve skutečnosti lze údaje čerpat kdykoli v roce (ale vždy s údaji k tomuto datu).

Jaký je vzorec NPV?

Je další:

Kde:

• Ft jsou peněžní toky v každém období (t).
• I0 představuje počáteční investici.
• n je počet období, která se vypočítávají.
• k je diskontní sazba.

Co je TIR a k čemu slouží?

Pokud jde o IRR, musíte si uvědomit, že, jak jsme vám řekli, není to stejné jako NPV, jsou to dva zcela odlišné nástroje, které měří podobné věci, ale ne stejné.

El Hodnota IRR se používá k posouzení, zda je projekt ziskový nebo ne, ale nic jiného. Použitý vzorec je stejný jako u NPV, ale v tomto případě je NPV 0 a jde o zjištění diskontní sazby nebo investice.

Čím vyšší je hodnota, která v tomto vzorci vychází, znamená to, že projekt je méně výnosný. Ale čím je nižší, tím je ziskovější.

Kdy se používá?

A kdy by měl být použit? V tomto případě, Je to nejlepší indikátor pro posouzení rentability konkrétního projektu. Jinými slovy, poskytuje vám konkrétní data, ale nelze je srovnávat s daty jiného projektu, zejména pokud se liší, protože do hry vstupuje více proměnných (například jeden z projektů začíná krátce a poté trvá vypnuto, nebo je časově odolnější).

Obecně platí, že jak NPV, tak IRR naznačují, zda lze projekt provést, či nikoli, tj. Zda s ním bude nebo nebude mít prospěch. K tomu neexistuje žádný lepší nástroj, protože NPV i IRR se navzájem doplňují a investoři před rozhodnutím berou v úvahu výsledky obou.

Jak zjistit, zda je IRR dobrá

Po tom všem, co jsme vám řekli, není pochyb o tom, že indikátorem, který může mít největší váhu, pokud jde o zjištění, zda je projekt dobrý nebo ne, je vnitřní míra návratnosti, tj. IRR. Jak ale víte, zda je IRR v projektu dobrá nebo ne?

Při hodnocení této míry, tj. IRR, je nutné vzít v úvahu dva velmi důležité faktory. Tyto jsou:

• Velikost investice. To znamená peníze, které budou použity na realizaci tohoto projektu.
• Předpokládaný čistý peněžní tok. To je odhad toho, čeho má být dosaženo.

Pro výpočet IRR podniku se používá stejný vzorec NPV; ale místo toho, abyste to získali, musíte zjistit, jaká je diskontní sazba. Vzorec IRR by tedy byl:

NPV = BNA - investice (nebo diskontní sazba).

Protože nechceme najít NPV, ale spíše Investici, vzorec by vypadal takto:

0 = BNA - investice.

BNA by byl čistý peněžní tok, zatímco já je to, pro co musíme vyřešit.

Představte si například, že máte pětiletý projekt. Investujete 12 eur a každý rok máte čistý peněžní tok 4000 5000 eur (s výjimkou posledního roku, což je XNUMX XNUMX). Vzorec by tedy byl:

0 = 4,000 1 / (1 + i) 4,000 + 1 2 / (4,000 + i) 1 + 3 4,000 / (1 + i) 4 + 5,000 1 / (5 + i) 12,000 + XNUMX XNUMX / (XNUMX + i) XNUMX - XNUMX XNUMX

To nám dává výsledek, že i se rovná 21%, což nám říká, že se jedná o ziskový projekt, a že IRR je dobrá, pokud se skutečně očekává, že bude získána. Pamatujte, že čím nižší hodnota, tím výnosnější bude projekt, který analyzujete.

A právě zde vstupuje do hry očekávání ziskovosti. Představte si například, že máte projekt, který vypadá velmi výnosně a je atraktivní. A že doufáte, že za to získáte ziskovost alespoň 10%. Po provedení čísel uvidíte, že vám projekt nabídne návratnost 25%. To je mnohem víc, než jste čekali, a proto je to něco atraktivního a to vám říká, že IRR je dobrá.

Místo toho si představte, že namísto těchto 25% vám IRR nabízí 5%. Pokud jste zaznamenali 10 a dá vám 5, vaše očekávání hodně poklesne, a pokud jste si nemysleli jinak, ten projekt by nebyl tak dobrý (a neměl by dobrý IRR) na základě vaší investice.

Obecně platí, podnik, který je bezpečný a který nezahrnuje rizika, bude vykazovat dobrou IRR, ale nízkou. Na druhou stranu, když sázíte na podniky, které vyžadují trochu větší riziko, pokud jednáte s hlavou a znalostmi, můžete očekávat, že bude IRR plus něco, a proto lepší. Například právě teď mohou být technologické projekty nebo projekty související s primárními odvětvími (zemědělství, chov dobytka a rybolov) ziskové a prospěšné.

V souhrnu

IRR nebo vnitřní míra návratnosti je velmi spolehlivým ukazatelem, pokud jde o ziskovost konkrétního projektu. Pokud se provádí srovnání vnitřní míry návratnosti dvou různých typů projektů, nebere se v úvahu možný rozdíl, který může existovat v jejich rozměrech.

Nyní, když jsme to všechno věděli, se divíme je to snadné pochopit? Už víme, co VAN a TIR?

Je možné, že na začátku jsou VAN a IRR dva pojmy, které vás trochu mýlí, ale pro výkon vaší společnosti a zejména proto, abyste neztratili peníze, jsou nanejvýš důležité, protože díky tomu můžete vědět, kdy projekt je skutečně výnosný, že do něj můžete investovat, nebo pokud máte na výběr mezi několika projekty, můžete vědět, který projekt je výhodnější.

Také vám to dovolí vědět, kdy je projekt neziskový jaký je rozdíl, že přestanete vyhrávat.

Proto oba NPV a IRR jsou doplňkové finanční nástroje a mohou nám poskytnout cenné údaje o společnostech nebo projektech, do kterých jsme ochotni investovat, a ujistit se, že v projektech, které chcete uskutečnit, máme vždy 100% zisků.

Zjistěte, co je ROE nebo návratnost vlastního kapitálu:

Související článek:

Co je ROE?