Ceny světových indexů v březnu představovaly opačné chování ve dvou čtrnácti dnech. Zatímco opravy byly velmi pozoruhodné v prvních 16 dnech měsíce, za druhé čtrnáct dní se vrátila příslušná část předchozí úpravy. Například Ibex 35 opravil vaše hodnocení o 30% v prvních 16 dnech, ale k tomuto datu bylo podle posledních údajů poskytnutých Asociací institucí kolektivního investování a penzijních fondů (Inverco) do konce března zaznamenáno přecenění o více než 11%.
To ukazuje, že kdokoli se zbavil pozic v první polovině měsíce na základě špatného výkonu trhu, musel nejen převzít ztráty v těchto dnech, ale také nemohl využít opravy následujících dnů, potvrzení, že správná strategie Investice je ta, která zaměřuje svůj cíl na střednědobý a dlouhodobý výhled. Trhy s pevným výnosem také zaznamenaly snížení hodnoty se zvýšením IRR dlouhodobého veřejného dluhu, a to až o 0,54% za rok. 10letá španělská vazba (z 0,30% v předchozím měsíci), nebo - 0,49% pro německý dlouhodobý vládní dluh z -0,61% v předchozím měsíci.
Na druhou stranu činí riziková prémie 110 bazických bodů. Strach z globální ekonomické recese v důsledku dopadů krize způsobené pandemií koronavirů vyvolal extrémní volatilitu na finančních trzích, což vedlo k výraznému snížení hodnoty ve všech indexech. Oznámení Evropské centrální banky (ECB) o novém programu pandemického nouzového nákupu s částkou 750.000 milionů do konce roku spolu se schválením programu ekonomických stimulací USA v hodnotě 2 bilionů USD.
Finanční aktiva: vysoký výnos
Jedním z finančních aktiv nejvíce ovlivněných současným finančním scénářem je nepochybně vysoký výnos. Známé jako junk dluhopisy, jedná se o investiční produkty, které vydávají země nebo společnosti, které získaly nízké hodnocení. agenturami pro posuzování rizik a musí investorovi platit vyšší úroky, protože jejich nákupem více riskují. V tomto smyslu hodnotí agentury jako Standard & Poor's, Moody's nebo Fitch korporátní dluhopisy podle jistoty, kterou nabízejí investorovi.
V každém případě je vysoký výnos nebo zbytečné dluhopisy produkt, který s sebou nese více rizik než ostatní, jak se ukazuje v této nové ekonomické krizi. Protože to lze chápat jako finanční aktivum spojené s ekonomickými cykly. V tom smyslu, že nabízejí svou nejlepší ziskovost v expanzivních obdobích ekonomiky a naopak mají nejhorší chování v recesích, jako je ta, která je zažívána s příchodem koronaviru. S volatilitou, která je mnohem rozsáhlejší než v jiných třídách finančních aktiv.
Periferní vazby
Jedná se o další z velkých poražených v této hospodářské krizi, protože nenabízí důvěru investorů. Například v konkrétním případě Španělské a italské dluhopisy které v posledních týdnech nepřestaly ztrácet ziskovost. Do té míry, že značná část malých a středních investorů opustila své pozice v těchto finančních aktivech kvůli reálnému riziku, že v nadcházejících týdnech mohou nadále ztrácet své ocenění. Jako malá důvěra, kterou vytvářejí mezi různými agenty nebo finančními zprostředkovateli. Být jedním z produktů určených k investování toho, co v těchto výjimečných dnech pro každého nesmí chybět.
Na druhou stranu nelze zapomenout, že periferní dluhopisy jsou přítomny v dobré části investičních fondů založených na fixním příjmu. Buď jednotlivě, nebo jako součást jiných finančních aktiv jiné povahy. Stejně jako skutečnost, že je považována za investici určenou pro nejvíce defenzivní nebo konzervativní investiční profily. Tentokrát ale není nejlepším společníkem, aby byly úspory ziskové z jakéhokoli druhu investiční strategie. Se ztrátami v investičních fondech v průběhu měsíce března mezi 10% a 13%. I když na druhé straně vykázal mírné oživení v prvních dnech tohoto měsíce dubna.
Rozvíjející se trhy
Pokud jde o odkupy, nejvíce penalizovanými kategoriemi v březnu byly jak krátkodobé fondy s pevným výnosem, tak i globální fondy (1.590 1.417 a 30 XNUMX milionů EUR). V každém případě však mají krátkodobě nejhorší vyhlídky rozvíjející se akciové trhy. Protože budou trpět více než hlavní akciové trhy a mohou generovat velmi nebezpečné kapitálové zisky pro všechny malé a střední investory. S negativními výnosy, které se mohou blížit úrovním velmi blízkým XNUMX% nebo dokonce s vyšší intenzitou. Zejména kvůli pochybnostem způsobeným v těchto zemích dluhem, který se hromadily po několik let. V prostředí, které rozhodně není pro jejich chování na akciových trzích příliš příznivé.
Na druhé straně rozvíjející se trhy nemají vstupovat do svých pozic, protože jsou větší šance na ztrátu peněz než vyhrát. Nelze tedy podstupovat zbytečná rizika, protože výsledky mohou být nakonec pro naši rodinu nebo osobní zájmy velmi negativní. Existuje jen velmi málo trhů s těmito vlastnostmi, které odolaly brutálnímu prodejnímu proudu, který jsme utrpěli od prvních březnových dnů. To je odraz, který by od nynějška měla zvažovat dobrá část malých a středních investorů. Nejprve si uchovejte své peníze před jinými agresivnějšími strategiemi.
Role dominuje volatilita
Mohl to být jeden z hodnoty útočiště par excellence, ale ve skutečnosti to tak nebylo. Pokud tomu tak není, naopak to bylo součástí problému, protože jeho cena na finančních trzích klesla, dokud se neobchodovalo na nebezpečných úrovních 20 amerických dolarů za barel. Z tohoto pohledu jde spíše o problém než o řešení našich investičních problémů v těchto obtížných dnech, které nám tento nový rok přinesl. Je to velmi příznivé aktivum operovat v obchodování kvůli velké odchylce mezi jeho maximální a minimální cenou a to vám umožní efektivněji optimalizovat operace, pokud se trochu učíte v tomto druhu pohybů na finančních trzích.
Na druhou stranu nemůžete zapomenout, že mezi Ruskem a Saúdskou Arábií došlo k dohodě, která od nynějška umožňuje zvýšit produkci této suroviny. A proto to logicky významně zvýší cenu barelu. Ve skutečnosti je již na úrovních 30 USD za barel as vyhlídkami, že to může v těchto komplikovaných obchodních dnech udělat. V novém kontextu, který upoutá pozornost velké části malých a středních investorů, kteří mají mnoho pochybností o tom, co dnes musí dělat. Na podobné úrovni jiných finančních aktiv, například při nákupu a prodeji akcií na akciovém trhu nebo v investičních fondech jakékoli povahy a stavu. To znamená se zvyky, které jsou pro uživatele v naší zemi zcela nové.
Hodnoty technologického sektoru
Skutečnost, která přitahuje zvláštní pozornost od malých a středních investorů, spočívá v tom, že v současné době Nasdaq od prvních dnů roku oslabil pouze o 7%. To v praxi znamená, že technologickým akciím se na finančních trzích nedaří špatně. Pokud ne, naopak a určitým způsobem jednají jako bezpečná útočiště v tomto novém scénáři, který akciové trhy představují po celém světě. S některými dokonce na kladných úrovních a to se také otevírá obchodním podlahám starého kontinentu a které jsou v současné době předmětem pohybů peněžních toků.
A konečně je třeba poznamenat, že hodnoty technologického sektoru jsou jedním ze segmentů, které nejlépe odolaly tomuto výraznému poklesu na akciovém trhu. Vždy nad nejtradičnějšími indexy na mezinárodních akciových trzích. A každopádně potvrzuje skutečnost, že ne všechno to bude v době rozsáhlých otřesů špatná zpráva pro finanční aktiva. Pokud tomu tak není, naopak je možné zaujmout pozice k získání rychlých zisků v těchto obchodních relacích. I když se ziskovými maržemi, které nejsou tak vysoké jako v jiných běžnějších obdobích, například dokud nenastala tato nepředvídaná událost. S důležitou změnou v našich investičních návycích.
Operace na španělském akciovém trhu
Je to o 59,9% více než ve stejném měsíci jako v předchozím roce a o 46,4% více než v únoru
Počet obchodů s akciemi dosáhl v březnu 7,61 milionu, což představuje meziroční nárůst o 142,3%. Na druhou stranu objem obchodovaný s pevným výnosem zaznamenává měsíční růst o 26,1%. Tam, kde se 12. března obchodovalo 77.763 35 futures kontraktů IBEX XNUMX PLUS, denní historický rekord, s výjimkou týdnů vypršení platnosti.
Na druhé straně se španělská burza v březnu obchodovala s variabilním příjmem 55.468 59,9 milionů eur, což je o 46,4% více než ve stejném měsíci předchozího roku a o 7,61% více než v únoru. Počet jednání v březnu činil 142,3 milionu, což je o 2019% více než v březnu 82,9 a o 72,39% více než v předchozím měsíci. V březnu dosáhla společnost BME tržního podílu v obchodování španělských cenných papírů na úrovni 14,96%. Průměrné rozpětí v březnu bylo 16 bazických bodů na první cenové úrovni (o 21,43% lepší než v příštím obchodním systému) a 25.000 bazických bodů s hloubkou 26,1 XNUMX eur v knize objednávek (XNUMX, XNUMX% lepší), podle nezávislých Zpráva LiquidMetrix. Tato čísla zahrnují obchodování prováděné v obchodních centrech, a to jak v transparentní knize objednávek (LIT), včetně aukcí, tak v netransparentním obchodování (temné) prováděné mimo knihu.
Investice do fixního příjmu
Celkový objem sjednaný v rámci stálého příjmu činil v březnu 31.313 26,1 milionů EUR, což ve srovnání s únorem představuje nárůst o 42.626%. Vstupné do obchodování, včetně emisí veřejného dluhu a soukromého fixního příjmu, činilo 19,5 2019 milionů eur, s růstem o 83,7% ve srovnání se stejným měsícem roku 1,59 a 0,9% ve srovnání s únorem letošního roku. Nevyrovnaný zůstatek činil 2019 bilionu EUR, což znamená nárůst o 2% ve srovnání s březnem XNUMX a XNUMX% v souhrnu roku.
V průběhu měsíce března obchodování na trhu finančních derivátů nadále rostlo. Zejména v indexových futures, v měsíci poznamenáném zvýšenou volatilitou. 12. března bylo zobchodováno 77.763 35 futures kontraktů IBEX 35 PLUS, což je denní historický rekord, s výjimkou týdnů vypršení platnosti. Objem futures na IBEX 74,6 se zvýšil o 200,8% a na futures Mini IBEX o 2019% ve srovnání s březnem předchozího roku. V oblasti opcí na akcie byl březen třetím po sobě jdoucím měsícem růstu ve srovnání se stejným obdobím roku 60,4 s nárůstem o 17,8%. Na druhé straně aktivita na trhu derivátů BME zaznamenala meziroční růst o XNUMX%.
Uzavírání smluv o udržitelných dluhopisech
BME prostřednictvím burzy cenných papírů Bilbao dnes přiznává k jednání novou emisi udržitelných dluhopisů, kterou zahájila baskická vláda v hodnotě 500 milionů eur. Dluhopisy mají 10leté období (jejich konečná splatnost je naplánována na 30. dubna 2030) a ročně jim bude připadat kupón ve výši 0,85%. Toto je třetí emise dluhopisů spojených s faktory životního prostředí, sociální oblasti nebo správy věcí veřejných (ESG) prováděná baskickou vládou, jejichž celková částka dosahuje 1.600 XNUMX milionů eur. Na umístění čísla se podílely společnosti BBVA, Santander, Caixabank, Natixis a Nomura.
Baskická vláda má rating Moody's, stabilní výhled, A3; A +, pozitivní výhled, S&P; a AA-, stabilní výhled, Fitch. Vysílání je vyvíjeno v rámci cílů udržitelného rozvoje OSN (SDG). Kategorie, které mají být financovány, odpovídají v 83% sociálním programům a v 17% environmentálním programům. Oblasti a politiky opatření rámce pro udržitelné emise baskické vlády zahrnují mimo jiné: dostupné bydlení, přístup k základním službám, jako je vzdělání a zdraví, sociální politika, vytváření pracovních míst, obnovitelná energie, udržitelná doprava, prevence a kontrola znečištění environmentální a udržitelné hospodaření s vodou a odpadními vodami. Tato otázka udržitelných dluhopisů baskickou vládou je navíc k té, kterou loni v únoru provedla autonomní oblast Madrid.
Nabídka převzetí na španělském akciovém trhu
A konečně je třeba poznamenat, že představenstvo společnosti BME dnes schválilo povinnou zprávu o veřejné nabídce na pořízení akcií zahájené společností SIX na 100% základního kapitálu společnosti. Operace získala povolení od Rady ministrů 24. března a CNMV schválila informační brožuru k nabídce převzetí 25. března.
Představenstvo BME ve zprávě jednomyslně vydalo kladné stanovisko k OPA. Rada „kladně hodnotí cenu nabídky“ a má za to, že „závazky převzaté společností SIX a podmínky a preventivní opatření uložené povolením Rady ministrů jsou jako celek dostatečné k ochraně přiměřeného rozvoje oficiální sekundární trhy a španělské systémy, kterých se tyto závazky týkají “.
Začleněním těchto tří společností je uveden do provozu segment růstu EpM, který je určen pro společnosti s širší trajektorií ve všech typech odvětví.
Dva noví partneři v tomto programu BME jsou Southern Spain Business Association, CESUR, která se snaží zlepšit obchodní, ekonomické a sociální podmínky v jižním Španělsku, a AtZ Financial Advisors, butik finančního poradenství specializující se na obnovitelné zdroje energie ve Španělsku a Latamu, získání dluhu a vlastního kapitálu ve financování, restrukturalizaci projektů a operace fúzí a akvizic.
Výzva k tomu, aby prostředí před uvedením na trh dostávalo nové společnosti, je otevřená společnostem. Pro přístup do programu musí být společnosti akciové nebo akciové společnosti s minimálním věkem 2 roky, předkládat auditované roční účetní závěrky a poskytovat svůj podnikatelský plán na 3 roky.
"Od svého založení v roce 2017 prostředí předcházejícího trhu nepřestávalo růst a plní svůj cíl pomoci společnostem připravit se na skok na akciový trh a přispět k větší diverzifikaci zdrojů financování obchodní struktury. Španělsky" , vysvětluje Jesús González Nieto, výkonný ředitel MAB.