Volební porážka současné vlády v Argentině vedla s velkou intenzitou ke kolapsu amerického akciového trhu. V jedné relaci zbývá téměř 10%, s poklesy ve všech sektorech a kde opět došlo k panice mezi malými a středními argentinskými investory. Jeho vztah se španělskou ekonomikou je však velmi intenzivní a jednou z obav, která vyvstává, je to, jak ovlivní hodnoty španělských akcií, které jsou vystaveny této důležité zeměpisné oblasti.
Pokud dojde k tomuto pádu, může dojít k výraznému snížení jejich cen, dojde v Argentině ke konečné změně vlády. Selektivní index španělského akciového trhu Ibex 35 byl ve skutečnosti jedním z nejhorších hitů na evropském kontinentu. Nad francouzskými, anglickými nebo německými taškami. Může to být nový překážka pro malé a střední investory v naší zemi. V každém případě existuje velmi jasná skutečnost, a to, že Macriho porážka v Argentině riziko nesplácení dluhu vystoupalo až na 75%. Fakt, který velmi jasně hovoří o realitě, která od nynějška může na finančních trzích vzniknout.
V každém případě se jedná o nové av tomto případě neočekávané mraky nad zájmy investorů. Mohly by zejména ovlivnit podzimní měsíce, což je datum stanovené pro konání voleb v Argentině. S neočekávaným obratem, který nepochybně bude mít vážné dopady na latinské akciové trhy. Do té míry, že můžete mít nové úpravy cen akcií cenných papírů ovlivněných touto expozicí vůči této zemi. V tom, co je nakonfigurováno jako rušivý scénář pro finanční agenty.
Hodnoty vystavené v Argentině
Existuje velmi jasná skutečnost, která vyjasňuje všechny pochybnosti a která spočívá ve skutečnosti, že Španělsko je i nadále druhý investor v zemi za USA. Podle nejnovějších údajů společnosti Icex Telefónica v současné době podporuje největší španělskou investici v zemi projektem ve výši 2.200 1.800 milionů eur, následovaným Banco Santander s 400 XNUMX miliony a Gas Natural se XNUMX miliony. Existuje však i řada dalších akcií s malou tržní kapitalizací, které by tento potenciální scénář mohl ovlivnit.
To vše v rámci scénáře na akciových trzích, který nevyzývá optimismus. Protože je Ibex 35 ponořen do klesajícího trendu, přinejmenším v krátkodobém horizontu, což mu může umožnit navštívit úrovně 8.200 XNUMX bodů na nejnižší úrovni tohoto roku. Proto buďte velmi opatrní, pokud se chystáte otevřít pozice na španělském akciovém trhu, protože od nynějška můžete mít další negativní překvapení. Za několik týdnů, kdy bude na kupujícího vyvíjen prodejní tlak s jasnou jasností, i když s velmi malým objemem uzavírání smluv.
Dotčeny budou španělské banky
Není pochyb o tom, že volební porážka současné vlády v Argentině může být nejvíce zasažena bankovní sektor. Ne nadarmo, dvě velké entity, BBVA a SantanderMají silnou angažovanost v této americké zemi. Za pár okamžiků pro ty, kteří neprocházejí nejlepší situací. S velmi důležitými poklesy na národních akciových trzích, což vedlo k jejich obchodování na úrovních 4,40, respektive 3.50 EUR na akcii. Věci jsou však citlivé na změny k horšímu, pokud dojde ke změně vlády v Argentině. S velkým strachem mezi malými a středními investory, kteří již v těchto cenných papírech zaujali pozice.
Na druhou stranu nelze zapomenout, že obě finanční skupiny zaznamenaly v uplynulém roce velké ztráty prostřednictvím svých dceřiných společností v Argentině. Fakt, který nepochybně může zhoršit situaci těchto bank na finančních trzích. Kromě jiných úvah technické povahy a možná také z hlediska jejích základů. V každém případě, jsou návrhy, které je třeba sledovat aby se od nynějška nedělaly chyby v investiční strategii.
Telefónica v oku hurikánu
Vzhledem k argentinské ekonomické situaci a daným oceněním může být telekomunikační společnost letos na podzim další medvědí hodnotou. Od 6,50 eura, ve kterém je v současné době kótována, a to může vést k tomu, že se dokonce obchoduje pod šesti eury za akcii. Ačkoli je to jedna z hodnot španělského akciového trhu, která představuje a lepší dividendový výnos, konkrétně 6,3% a který je velmi vhodný pro malé a střední defenzivnější nebo konzervativnější investory.
Na druhou stranu není příliš vhodné integrovat naše portfolio cenných papírů na příštích šest měsíců kvůli mnoha pochybnostem, které tento typ investice vyvolává. V tomto smyslu nemůžete zapomenout, že před krátkou dobou jsem byl obchodování velmi blízko bariéry 9 eur. Jinými slovy, oslabil kolem 35%, což je hodně za hodnotu, která byla před několika lety považována za velmi stabilní, aby byla na dlouhých pozicích. A že tentokrát má Argentina další zdroj nejistoty, který může investory dále odcizit.
Naturgy jediný exponovaný elektrický
Je pravda, že odvětví elektřiny je před těmito expozicemi v bezpečí. S jedinou výjimkou této energetické společnosti, ale s rozdílem oproti zbytku, který je ponořen do býčího procesu, alespoň ve střednědobém a dlouhodobém horizontu. Z tohoto scénáře lze říci, že Naturgy je méně nebezpečná bezpečnost, protože patří do odvětví elektřiny a má defenzivnější složku než ostatní cenné papíry. Na druhou stranu slouží také jako bezpečné útočiště tváří v tvář scénářům nestability na akciových trzích.
V každém případě a společně s Iberdrolou existují dvě společnosti v energetickém sektoru, které jsou vystaveny Argentině, což samozřejmě může od nynějška potrestat. Ibex 35. I když v menší míře než jiné cenné papíry s těmito vlastnostmi a které jsou zahrnuty do selektivního indexu španělských akcií, nesmíte zapomenout, že plynárenská společnost nabízí dividendový výnos o něco více než 6%. Prostřednictvím pevné a zaručené platby každý rok. Na druhou stranu slouží také jako bezpečné útočiště tváří v tvář scénářům nestability na akciových trzích.
Nejvíce penalizovaný španělský akciový trh
Dalším aspektem, který byste v tuto chvíli měli vzít v úvahu, je, že volební porážka současné vlády v Argentině může dále penalizovat národní akcie. Nad ostatní akciové indexy starého kontinentu, jak je vidět v dnešní době. To je břemeno, které budete muset převzít, pokud se nakonec rozhodnete pro toto místo pro působení na akciovém trhu. I když se jeho účinkům lze vyhnout, pokud půjdete na jiné akciové trhy v eurozóně, které nejsou vystaveny této eventualitě. V každém případě budou operace zdaněny a náročnější provize díky čemuž budete při nákupu a prodeji akcií na akciových trzích vyvíjet větší peněžní úsilí.
Ne nadarmo musíte předpokládat, že negativní překvapení trhů, které znamenalo neočekávanou a drtivou porážku Macriho v prvním kole prezidentských voleb, bude pociťováno u akcií těchto společností kótovaných na burze. A to se odrazí v ocenění některých společností kótovaných na madridské burze cenných papírů. V době, kdy se trhy změnily z uptrendu (nebo alespoň bočního) na medvědí a s náznaky, že Ibex 35 lze směrovat na úrovních velmi blízkých 7.000 XNUMX bodům. To znamená, že je nejnižší v tomto roce a jedna z nejnižších v posledních desetiletích.
Prosegur, jeden z nejvíce postižených
Tržby skupiny během prvních šesti měsíců roku pokračovaly s pozitivním trendem růstu operací v místní měně, který se zvýšil o 14,0%. Negativní vliv translačního účinku latinskoamerických měn, který pro skupinu jako celek odečetl 11,8%, znamenal, že výnosy v eurech činí 2.055 XNUMX milionů eur, O 2,2% více než v první polovině roku 2018.
Ziskovost operací skupiny je nadále ovlivňována kombinovaným účinkem směnného kurzu a aplikací účetních standardů IAS 21 a 29 poté, co byla Argentina prohlášena za hyperinflační ekonomiku. V důsledku toho činil EBITDA vykázaný v první polovině roku 2019 247 milionů EUR, o 1,6% méně, a EBIT dosáhl 145 milionů EUR, o 19,9% méně. S tím se marže EBIT pohybuje z 9,0% v první polovině roku 2018 na 7,0% v současném období.