In l'articulu dopu, i prublemi più ricercati in relazione à i tassi d'interessu è cumu affettanu u mercatu immubiliare seranu cuntrastati. Videremu ancu cumu i ligami tornanu forza è si ponenu cum'è una alternativa per a prufittuità, alluntanendu una parte di u splendore da l'abitazione.
Index
Settore immubiliare cù i tassi d'interessu crescente
Dapoi a mità di u 2020, una tendenza generale in l'aumentu di i prezzi di e case hè stata osservata in tutti i paesi. Chistu era duvuta à l'esodu "di massa" (almenu quelli chì puderanu) di e persone chì abbandunonu a cità in cerca di case più tranquille o più spaziose. Ch'elli eranu casi cù terrazze, più spaziose, zoni rurali, etc.
Stu boom era qualcosa chì avemu sperimentatu in Spagna, ma a verità hè chì parechji paesi anu vistu i so prezzi di l'abitazione aumentà in più. Attualmente, induve l'ipoteche sò diventate più caru, chì prughjezzione ci hè?
L'alloghju in Spagna
In Spagna, l'alloghju ùn hà micca cessatu di cresce in l'ultimi dui anni. A ricuperazione di l'immubiliare hè spiegata da i ragiuni citati sopra è da u fattu chì u settore ùn hè micca cusì stressatu cum'è in altri paesi. Un altru di l'incentivi, cum'è hè accadutu ancu in altri lochi, hè statu finanziamentu à pocu pressu grazia à i tassi d'interessu storicamente bassi. Ancu s'è sta facilità di compra hè stata assuciata à un prezzu più altu di l'abitazione, ùn hà micca impurtatu tantu à parechje famiglie in vista di u fattu chì l'affittu hà patitu una crescita ancu più pronunciata. Questu hà purtatu à l'ipoteche chì sò assai più prezzu di i pagamenti di l'affittu.
Quelli investitori anu trovu ancu incentivi chì, luntanu da l'interessu irrisoru chì i ligami anu pussutu pagà è luntanu da pudè rende u risparmiu più o menu previstu, anu vistu in u mattone una manera di pudè li rende prufittu. Inoltre, l'abitazione hè ancu cunsiderata cum'è un asset di refuggiu, ognunu hà bisognu di un tettu. In ogni casu, dopu à l'aumentu cuntinuu di l'Euribor in l'ultimi mesi, l'abitazione pare chì principia à mustrà segni chì principia à rallentà u ritmu ch'ellu avia mantinutu.
Alloghju in altri paesi
Dopu à a crisa chì scoppiu in u 2008, a Spagna hè surtita soprattuttu male. Tuttavia, u listessu ùn hè accadutu in altri paesi. In parechji di elli, sminticati à a forza virulenta cù quale a bolla di l'abitazione pò scopre, anu vistu i prezzi di l'abitazioni s'arrizzanu à livelli assai altu. Hè precisamente in questi stessi spazii chì, dopu à a crescita di i tassi d'interessu, u mercatu immubiliare hè digià soffrenu è ùn sò micca previsti boni tempi.
Esempii di elli sò alcuni chì i diminuite di u prezzu sò in doppia cifra:
- Nova Zelanda. U so Bancu Centrale hà risuscitatu i tassi 7 volte in l'ultimi 10 mesi. L'abitazione hè cascata da l'11% è sò previste cadute finu à u 20%.
- Pulonia. Diversi ipotecari anu vistu i so rate mensili duppià mentre i tassi anu aumentatu. U guvernu hà intervenutu à u principiu di l'annu per chì i polacchi puderanu suspende i pagamenti finu à 8 mesi. Sta misura hà affettatu i prufitti di i principali banche di u paese.
Inoltre, truvemu più paesi chì i prezzi sò cuminciati à calà, cum'è l'Australia, l'Allemagne, a Gran Bretagna, u Canada ... o ancu a Cina, induve ci hè preoccupazione ancu in u mondu sanu per a magnitudine di a crisa è cumu si puderia ramificà à u mondu. tuttu u pianeta. Qualcosa di simile à l'USA, chì l'effetti sò stati ancu vistu, a vendita di novi case anu sbulicatu, è l'effetti nantu à a so ecunumia sò spessu sentiti in u mondu.
Opportunità d'investimentu cù i tassi d'interessu crescente?
E prospettive per u settore immubiliare sò attualmente abbastanza negativi, qualcosa chì 1 annu fà era u cuntrariu. U paradossu in questi casi hè chì quelli chì anu compru 1 annu fà avà si trovanu in un ambiente assai più ostili. L'investimentu porta risichi, ma assai investitori chì anticipanu avvenimenti cuminciaru à annullà e so pusizioni intornu à l'imprese in u settore immubiliare. Quasi tutti sò stati affettati.
U più grande di tutti, cunzidiratu u più grande "padrone di casa" in Europa hè Vonovia, chì e so azzioni anu cascatu da quasi 1% per 50 annu. À i prezzi di u mercatu attuale, a vostra cartera hè valutata à assai più di a capitalizazione di u mercatu, cumpresu u vostru debitu. In ogni casu, se sta caduta di prezzu cuntinueghja, u so valore netu seria più cumprumissu cum'è u mercatu hà digià sconti.
Hè assai pussibule chì, cum'è accadutu cù a crisa immubiliare precedente, quandu l'investituri anticipanu chì u settore si ricuperà, l'azzioni di l'imprese immubiliarii o REIT risurrenu prima di l'alloghju stessu. L'unica quistione chì avemu da esse lasciatu hè se l'azzioni riflettenu digià u fondu, esse vicinu à questu, o se u declinu hà da cuntinuà. Di listessa manera, quelli furtunatu di pudè cumprà azioni REIT vicinu à i so minimi, cum'è tende à succede, seranu quelli chì dopu goderanu di megliu guadagnà di capitale.
Bonds vs Housing
È infine, una altra delusione in u mercatu immubiliare hà a so furtuna in u mercatu di ingressu fissu. Siccomu i tassi d'interessu anu aumentatu, i bonds offrenu un rendimentu megliu. Evaluendu chì hè più prufittu, è ancu cunfortu, cum'è i bonds s'arrizzanu è si avvicinanu à i renditi immubiliarii, parenu avè principiatu à ricuperà u splendore chì parechji investituri digià cunsideratu persu.
U bonu spagnolu à 10 anni hè vicinu à u 3%, l'US 3% o l'allemand 5%. L'aumentu di i tassi forti generalmente precede una recessione, ma sta volta duvia esse fattu in u spiritu di frenà l'inflazione. Ancu s'ellu vene da l'aumentu di a materia prima, tali tassi bassi cù inflazione à 1% hè sempre una pulitica monetaria chì stimula u creditu è u cunsumu. Qualcosa da evitari, sempre chì i prezzi cullà più di quelli chì sò digià arrampicati.
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