Doncs si, encara que la filosofia que segueixo en borsa és la de comprar i mantenir, La veritat és que per seguir de forma correcta aquesta estratègia cal tenir en compte que no vol dir no vendre sota cap concepte sinó vendre només en casos molt extrems.
I amb el cas d'Endesa crec que estem davant un d'aquests casos extrems que justifiquen una venda. Vegem els arguments:
- Endesa va passar el 2009 a estar sota control de la italiana Enel de manera que ja no és propietària del seu futur
- Endesa va vendre recentment els seus actius a Amèrica Llatina a Enel. Justament la seva presència en aquests països era la que millor perspectives de creixement oferien a futur de manera que tot això es perd.
- Amb els ingressos extra aconseguits amb la venda a Enel s'ofereix un dividend extraordinari. Com Enel és el principal accionista d'Endesa el resultat d'aquesta operació és que Endesa ha a Enel els diners ingressats per la venda dels actius d'Amèrica llatina via dividends.
- A més han pagat un segon dividend extraordinari amb càrrec a deute. Això si que és un fet sense precedents, repatir un dividend extra i pagar-ho amb DEUTE.
- Endesa ha afirmat el seu objectiu de centrar-se en el seu negoci a Espanya...
Veient totes aquestes actuacions per a mi està clara la jugada que ha portat a terme Enel. Han comprat Endesa, s'han autovendido seus actius més importants - separar el blat de la palla en diuen al meu poble -, s'han tornat els diners pagat via dividends ia més han augmentat la seva caixa gràcies a un deute contret per Endesa.
I tot això adornat amb grans titulars en els mitjans de comunicació traient pit amb què Endesa pagaria el major dividend de la història d'Espanya. Però el que no han comptat és que és un dividend a costa del seu futur creixement (o fins i tot viabilitat) i d'endeutar fins a les celles.
Així que amb aquest panorama tan desolador he decidit sortir de l'empresa. per temes fiscals he preferit esperar a cobrar el dividend i vendre un cop ha baixat la cotització, ja que si hagués venut abans de l'dividend hauria hagut de passar per caixa i pagar per les plusvàlues aconseguides.