Què són els dividends? - Com beneficiar-se'n?

Explicació sobre el que són els dividends

Els dividends són una forma de retribució econòmica per a l'accionista. Un accionista és tota aquella persona que posseeix com a mínim una acció sobre una empresa. I una de les formes de repartir el benefici obtingut és a través dels dividends. D'aquesta manera, l'accionista, cobra anualment una quantitat prèviament fixada per l'empresa.

Hi ha múltiples tipus d'empreses, diferents pagaments, de vegades més elevats i altres vegades no. Tot depèn en realitat, de l'estratègia, dels guanys, i de la valor de capitalització determinada d'una empresa. Moltes d'elles, de vegades ni tan sols els reparteixen. Paral·lelament, hi ha algunes amb repartiments molt quantiosos. Hi ha diferents estratègies i formes d'enfocar una inversió arran de la retribució que poden esperar-se dels dividends. Per això mateix, destinarem l'article d'avui a parlar dels dividends.

D'on surten els dividends?

Com saber la rendibilitat per dividend que ofereix una empresa

Com hem vist a l'inici de l'article, els dividends vénen de l'benefici obtingut per una empresa. Concretament, de l'benefici net. A la Junta General, un cop es consideren cobertes totes les necessitats de l'empresa, s'acorda que part es destina a l'repartiment en dividends. Normalment, l'empresa no deu tenir resultats negatius, o en el millor dels casos. Perquè això no passi, i que tingui un sòlid estat financer, abans hauran de destinar els beneficis a cobrir les pèrdues anteriors per tenir reserves i fons que garanteixin el bon funcionament.

Un cop pactada la part dels beneficis que es van a distribuir, s'assenyalen uns dies de repartiment en el calendari. Els dividends solen cobrar amb una regularitat definida, depenent l'empresa, pot ser un repartiment anual, fraccionats en dos pagaments anuals (per semestre), o trimestralment, o fins i tot més pagaments en alguns casos. Per optar a l'pagament per dividends, existeix el que s'anomena una «data de descompte». És el dia en què es descompta el valor de l'dividend de el de l'acció. Per exemple, tenim una empresa que cotitza a 9'50 €, i reparteix un dividend de 0'20 € el 4 d'abril, però la seva data de descompte és el 20 de març. Això vol dir que aquell dia l'acció passaria de costar 9'50 € a 9'30 €, pels 0'20 € destinats a l'pagament.

Com calcular el valor i rendibilitat de l'pagament de dividends?

Per què hi ha empreses qeu no reparteixen dividends i altres sí

Depenent de l'empresa, i fins i tot el sector, els pagaments en dividends poden diferir. Això és perquè hi ha empreses que acostumen a ser més generoses que altres. De fet, tot i que el dividend és variable, l'interessant és trobar empreses on el pagament de l'dividend sigui sostingut i incrementat a l'llarg dels anys. Hi ha alguns valors, les companyies han anat augmentant durant molts anys ininterrompudament el pagament de dividends. Fins i tot en períodes de crisi, els han mantingut. A aquest selecte grup de companyies se les coneix com «Aristòcrates dels Dividends".

El repartiment de l'dividend per això, ve fortament condicionat per la posició de l'empresa, Tant econòmica com estratègica. Hi ha empreses molt solvents com Google (Alphabet), on no es reparteix dividend, ja que es considera que la reinversió dels beneficis pot portar un major valor per a l'accionista, a l'incrementar-se la seva posició i obtenir més beneficis. Altres en canvi, poden destinar una part molt petita, com el 10 o el 20% dels seus beneficis. Mentre que altres, solen ser molt regulars, i repartir de mitjana un 50%, com és el cas del Banc Santander.

Per un dividend molt alt, convé posar-se en alerta. A vegades pot passa perquè el valor de cotització de les accions és baix, i d'allí la seva rendibilitat. Altres en canvi, pot ser que l'empresa travessi per moments difícils, i per no «descontentar» als accionistes, reparteixen un excessiu percentatge, en alguns casos fins i tot, per sobre del que s'ha aconseguit en beneficis. Una cosa molt perillós en el llarg termini, repartir més del que s'obté.

Quin percentatge de rendibilitat s'obté amb els dividends de les accions?

com calcular el valor de repartiment de dividends en les accions

Tot dependrà de la cotització de les accions, És a dir, de la capitalització borsària d'aquest moment. Per exemple, no és el mateix un dividend de 0'10 € a un preu per acció de 4'00 € que a 2'00 €. En el segon cas la rendibilitat serà el doble, a el passar d'un 2'5% a un 5% de rendibilitat respectivament. No obstant això, com hem vist prèviament, també depèn de l'percentatge que es destina de l'benefici a l'repartiment.

Per a una empresa que ha guanyat 1.000 milions que reparteix el 50% del seu benefici net, repartiria 500 milions en dividends. En aquest hipotètic cas, hauríem de capgirar la mirada a la seva capitalització borsària. Imaginem que el seu valor de capitalització és de 10.000 milions. Això significaria que si repartís 500 milions, la rendibilitat obtinguda seria d'un 5%.

La fórmula a aplicar derivaria de calcular el percentatge entre el valor de capitalització de la companyia entre el repartiment de beneficis.

És interessant sempre aprofitar oscil·lacions en les cotitzacions. D'aquesta manera, a mesura que una acció descendeix el seu preu, la rendibilitat per dividend sol incrementar-se. Si no és que la companyia estigui travessant problemes que afectin i comprometin els seus estats financers.

¿I les empreses d'alta o altíssima rendibilitat per dividend?

Empreses amb alts dividends poden suposar un risc i cal avaluar la seva viabilitat

Aquest tipus de situacions es donen en casos puntuals. Ens podem trobar amb que hi ha una recessió o crisi, I l'economia està contraient. En aquests casos, els valors als que cotitzen moltes companyies poden tornar-se «més atractius». En aquests casos, es podrà avaluar la viabilitat i impacte econòmic que les circumstàncies puguin tenir per a l'empresa.

Altres però, és que estan destinant una major retribució que la que sanament haurien. Pot ser degut a que la seva tresoreria ho permet, o per acontentar els inversors. Parlem de rendibilitats grans de el 10% o fins i tot més. O casos en què els múltiples als quals cotitza l'empresa són excessivament alts per la rendibilitat que ofereixen. Cal estudiar aquests casos, veure si realment són sostenibles les xifres llançades, i avaluar que tan convenient pot ser una inversió d'aquest tipus. Per exemple, una empresa que cotitza a 40 vegades beneficis anuals, i ens ofereixi un dividend de el 5%, és molt sospitós (implicaria que és el doble del que ha guanyat).

Sovint, anar a caça de dividends molt alts acaba portant ensurts o afectacions en la nostra cartera que es podrien haver evitat.


El contingut d'l'article s'adhereix als nostres principis de ètica editorial. Per notificar un error punxa aquí.

Sigues el primer a comentar

Deixa el teu comentari

La seva adreça de correu electrònic no es publicarà. Els camps obligatoris estan marcats amb *

*

*

  1. Responsable de les dades: Miguel Ángel Gatón
  2. Finalitat de les dades: Controlar l'SPAM, gestió de comentaris.
  3. Legitimació: El teu consentiment
  4. Comunicació de les dades: No es comunicaran les dades a tercers excepte per obligació legal.
  5. Emmagatzematge de les dades: Base de dades allotjada en Occentus Networks (UE)
  6. Drets: En qualsevol moment pots limitar, recuperar i esborrar la teva informació.