Què pot passar davant la fallida d'una empresa cotitzada?

fallida Aquest és un procés que pot portar a més d'un problema per part dels inversors ja que la fallida d'una empresa cotitzada és una de les coses més serioses que poden passar a la borsa. Doncs bé, tot i que les accions no cotitzen en els mercats financers, els inversors seguiran rebent un càrrec anual del seu banc per la comissió de custòdia. En qualsevol cas, aquesta fase de l'procés comporta la suspensió de cotització, que pot ser temporal o definitivament, i en aquest cas es perdrà els diners de tota la inversió.

Un dels avantatges dels productes de renda fixa, no tots, és que les inversions queden cobertes pel Fons de Garantia de Dipòsits (FGD) en cas de fallida o desaparició de l'entitat dipositària. Amb un límit màxim de fins a 100.000 euros per titular. Aquesta mesura de protecció, en canvi, no està present en la compra i venda d'accions en borsa. Sinó que per contra, els inversors perdran tots els diners que tinguin invertit en les empreses cotitzades afectades per aquest fet corporatiu tan excepcional. Encara que també sol generar una sèrie de problemes en la seva gestió tot i ja no cotitzar en els mercats borsaris i suposaran un maldecap per als minoristes.

Encara excepcionals, alguns valors de la renda variable espanyola, han passat per aquest tràngol borsari i han portat els petits i mitjans inversors a perdre els seus estalvis en poques hores. Martinsa i Reyal Urbis han protagonitzat algunes de les fallides més rellevants dels últims anys. Mentre que Renta Corporación va ser suspesa de cotització a l'requerir una suspensió de pagaments. A l'igual que altres cotitzades de l'mercat continu espanyol, com La Seda de Barcelona o Sniace. Com a conseqüència d'aquestes situacions, milers de petits accionistes han quedat atrapats en les seves posicions. En uns casos, per no tornar mai més als parcs borsaris, i en altres per cotitzar anys més tard, encara que amb uns preus per sota dels nivells previs a la seva sortida de borsa.

Fallida: suspensió de cotització

Es tracta d'un procés, que si no tornen a cotitzar en els mercats, és irreversible. És a dir, l'accionista perd tot el seu diners invertits senzillament perquè ja no hi ha un actiu financer que cotitzi. Les accions són excloses i per tant perden tot el seu valor. Dins d'un context on la Comissió Nacional de l'Mercat de Valors (CNMV) pren la decisió de suspendre un valor "Per concórrer circumstàncies que poguessin pertorbar el normal desenvolupament de les operacions". Això no obstant, quan es produeix aquesta actuació per part d'òrgan regulador el preu de les accions ha caigut sensiblement fins arribar a uns nivells en la cotització mínims. On, alguns inversors tanquen les seves posicions amb fortes minusvalideses davant el temor de mals majors.

En aquest escenari, pot generar-se dues situacions. D'una banda, que als pocs dies les accions tornin a cotitzar en els mercats financers, encara que amb forts descomptes en els seus preus. O fins i tot que es vegin immerses en processos concursals que portin a diversos mesos o anys de suspensió. I per altra banda, el pitjor dels casos, que ja mai més tornin a intercanviar el seu preu en els mercats. En qualsevol d'aquestes situacions, els accionistes estan indefensos i tan sols poden esperar que la situació es resolgui amb l'única esperança de recuperar una part de la seva inversió.

Despeses que seguiran passant-

despeses Per descomptat que són pocs els mecanismes d'autodefensa que tenen ja que l'única possibilitat per obtenir una mica de liquiditat de les seves participacions en les companyies cotitzades resideix en arribar a acords particulars. Aquesta actuació passa necessàriament per un intercanvi de títols en els mercats secundaris. No obstant això, es tracta d'una operació certament complexa davant la falta d'interès per part dels possibles compradors. I en cas de formalitzar-se sempre serà sota un preu molt inferior a l'marcat pels mercats en la seva última cotització.

Un altre dels greus problemes que comporta aquest escenari, és que tot i que les accions no cotitzin, el banc dipositari seguirà cobrant la comissió de custòdia. No és que sigui molt elevada, entre 5 i 15 euros anuals  aproximadament, però serà un càrrec bancari que caldrà afrontar tots els exercicis i fins que es resolgui la situació.

Escenari que han s'han desenvolupat

De tota manera, tampoc cal caure en la desesperança ja que hi ha casos de recuperació, encara que hagin de passar molts anys. Un dels exemples més clar és el representant per Sniace, Que després de gairebé tres anys d'inactivitat borsària retorn a el parquet de borsa. Amb una revaloració de l'155%, per situar-se en nivells de 0,5 euros per acció. No tanta sort van córrer els accionistes de Martinsa-Fadesa que després de la suspensió de pagaments, les accions van ser excloses i per tant van perdre tot el seu valor.

Preciosament per aquests motius, una de les claus perquè aquesta situació pugui minimitzar consisteix en una correcta diversificació de les inversions. No convé arriscar els diners i invertir-ho en un mateix cistell perquè corres el greu risc que et puguis quedar sense els estalvis de la nit al dia i d'una manera innecessària. Una cosa que podrien evitar desenvolupant una cartera d'inversió correcta i equilibrada. D'aquesta manera, tan sols perdràs un part mínima del teu patrimoni personal o familiar.

Senyals que donen més d'avís

senyals De tota manera, hi ha alguns senyals que es poden anar generant i que apunten que estàs davant d'aquesta situació tan negativa per als teus interessos personals. Per descomptat que no són fàcils de detectar i necessitaràs d'una certa experiència en les operacions impulsades des dels mercats de renda variable. Perquè d'aquesta manera, tancaments les posicions perquè les coyas no vagin a més. L'estratègia en aquest cas es basaria en realitzar vendes amb total urgència encara que sigui amb pèrdues més o menys elevades. Has de pensar que a la fi i al el cap pots perdre-ho tot. Sempre és millor perdre una part dels teus diners que el total de l'operació. Això és una cosa que has d'assumir a partir d'aquests moments.

Un altre dels aspectes més rellevants d'aquest complicat procés és el que té a veure amb l'elecció de l'empresa cotitzada. Perquè en efecte, són les de petita capitalització les més proclius a desenvolupar aquesta deficiència monetària causa d'una raó molt fàcil d'entendre i és que són les que presenten un major nivell d'endeutament. I per tant, poden en qualsevol moment generar aquesta situació. Per descomptat que aquest escenari és menys habitual a les empreses que integren l'índex de referència de la borsa espanyola, l'Ibex 35. Per raons molt fàcils d'entendre per part dels petits i mitjans inversors.

Estratègies a utilitzar

Si per qualsevol circumstància et veus immers en algun d'aquests processos no tindràs molts mecanismes d'autodefensa per sortir d'ells. Però en tots els casos et serà molt útil que adoptis una sèrie de prioritats per defensar els teus interessos de la forma més correcta possible. Amb un objectiu molt clar i que no és altre que preservar el menys bona o poca part del teu capital monetari. Perquè d'aquesta manera, no et deixis tots els estalvis pel camí que és el pitjor dels escenaris que se't poden presentar a partir d'aquests moments.

La primera actuació que pots prendre davant la fallida d'una empresa cotitzada és anticipant-se a aquest moviment corporatiu. De quina manera? Davant de qualsevol senyal que indica que pot succeir aquest escenari teva reacció immediata és vendre les accions a preu de mercat. No a través de vendes parcials sinó per la suma total de l'operació. Sense esperar a que passis molts dies perquè pot ser ja massa tard per salvar part dels teus estalvis.

Esperar que cotitzin

cotitzar Una segona estratègia es basa en el fet que hagis d'esperar al fet que les accions tornin a cotitzar en els mercats financers. Tal com ha passat amb la química Sniace ja fa alguns anys. No obstant això, aquest moviment clarament passiu comporta molts riscos per als teus interessos com a inversor. Especialment, perquè potser mai torni a cotitzar i en el millor dels casos pot ser que passin molts anys fins que es reintegrin en els mercats de renda variable. Aquesta és només una estratègia que pots utilitzar si tu inversió no és d'alta quantia. En aquests casos pot ser que et compensi arriscar una mica en els teus posicions.

En un altre nivell està que intentis intercanviar els títols en els mercats secundaris. Però aquest moviment és sempre alguna cosa complex i es realitza sota preus que estan per sota de el valor de les accions. Però al menys no et quedaràs sense els estalvis invertits des d'un principi. D'altra banda, pots trobar-te que no et trobis amb cap comprador en aquesta classe de mercats financers tan especials. Perquè hi ha un gran desajust entre l'oferta l'oferta i la demanda de les seves accions. Però en qualsevol cas queda molt clar que hauràs de prendre alguna decisió en aquesta classe d'escenaris.


El contingut d'l'article s'adhereix als nostres principis de ètica editorial. Per notificar un error punxa aquí.

Un comentari, deixa el teu

Deixa el teu comentari

La seva adreça de correu electrònic no es publicarà. Els camps obligatoris estan marcats amb *

*

*

  1. Responsable de les dades: Miguel Ángel Gatón
  2. Finalitat de les dades: Controlar l'SPAM, gestió de comentaris.
  3. Legitimació: El teu consentiment
  4. Comunicació de les dades: No es comunicaran les dades a tercers excepte per obligació legal.
  5. Emmagatzematge de les dades: Base de dades allotjada en Occentus Networks (UE)
  6. Drets: En qualsevol moment pots limitar, recuperar i esborrar la teva informació.

  1.   Pedro va dir

    En quina situació es van quedar les accions de banc popular?
    Gràcias