A dia d'avui hi ha tantíssims fons que pot ser molt embolicat. Fons de renda fixa, fons de renda variable, fons monetaris, fons mixtos, fins fons de fons! Però n'hi ha un que pot resultar molt curiós pel nom que té: El fons voltor. Què és un fons voltor? Com funciona?
Si vols saber les respostes a aquestes preguntes, et recomano que segueixis llegint. Explicarem què és un fons voltor, com funciona i quins hi ha a Espanya. A més, comentarem el seu modus operandi durant la crisi de l'any 2008, perquè us pugueu fer una millor idea de la seva forma de treballar.
Per què es diu fons voltor?
Per entendre el nom que reben aquests fons, primer anem a explicar què és un fons voltor. Es tracta d'unes organitzacions econòmiques d'inversió lliure o de capital risc que adquireixen aquells títols de deute d'empreses que tenen una solvència molt compromesa, però també d'Estats que estan a punt de fer fallida. És a dir: Bàsicament són fons de capital o inversió d'alt risc amb l'objectiu de comprar títols de deute, ja siguin públics i privats, d'empreses o de països que es troben en problemes molt greus. Generalment es troben entre un 20% i el 30% per sota del que seria el seu valor nominal.
El seu nom original és anglès, «Vulture fund», que significa literalment «fons voltor». Els voltors són aus rapinyaires que s'alimenten principalment de carronya. Veieu la similitud? Tant els fons voltor com aquests animals s'aprofiten de les restes, per aquest motiu tinguin aquest nom. A més, aquests fons també es coneixen com «holdouts». No obstant això, aquest terme s'empra en realitat per referir-se als tenidors de bons. Aquests poden haver-los adquirit com a part d'una estratègia d'inversió i no accepten en general participar en reestructuracions de deute. En comptes d'això prefereixen començar una demanda mitjançant via judicial.
Queda per destacar que els fons voltor solen tenir uns coneixements molt amplis sobre els mercats en els que tenen intenció d'entrar. A més, generalment estan integrats per equips grans i professionals, tant d'advocats com d'especialistes pel que fa als processos de reestructuració d'empreses.
Com funciona el fons voltor?
Ara ja sabem què és un fons voltor, però com funcionen? Què fan amb aquestes deutes adquirits? Un cop hagin comprat els títols que hem esmentat anteriorment, els fons voltor fan tot el possible per cobrar el valor íntegre d'aquests deutes. A part d'això, sumen els interessos per tots els anys que porten deguts. Quan realitzen aquest tipus d'operacions, no tenen en consideració lleves ni reestructuracions.
Els fons voltor compten amb especialistes amb l'objectiu de trobar mercats que es troben en una situació econòmica molt dolenta. Aquests professionals tenen molta experiència i saben perfectament com funcionen els processos de reestructuració de les empreses. Una vegada que aconsegueixen comprar actius a el menor preu possible, intenten vendre'ls a curt o mitjà termini a un preu moltíssim més elevat a què van pagar per adquirir-los. Com és d'esperar, els beneficis que obtenen són molt grans.
Hi ha alguns països que han arribat a criticar molt aquest tipus d'operacions. Com els fons voltor generen rendibilitat a costa de deutes de països o empreses que es troben en una situació molt difícil, a la vora la fallida, per després vendre-la per un preu moltíssim més elevat a el millor postor, el consideren poc ètic.
Espanya i els fons voltor
L'any 2008 va tenir lloc una crisi econòmica molt important. Va ser llavors quan els fons voltor van cobrar molta importància a Espanya. En aquell temps, van comprar de forma massiva diversos crèdits hipotecaris. El seu modus operandi es basava en comprar-el deute a el banc per a posteriorment pressionar el deutor per tal de recuperar el deute completa que havien adquirit. Com a conseqüència, el deutor, que ja de per si tenia un deute amb el banc i probablement una situació econòmica dolenta, no podia assumir aquest deute. En aquest moment, els fons voltor procedien a denunciar i iniciar així el procés de les execucions hipotecàries.
És sobretot a Espanya on els fons voltor es focalitzen en comprar principalment hipoteques, empreses i deutes a bancs. Entre els més coneguts en territori espanyol es troben Cerberus, Lone Star i Blackstone. Però quants diners poden arribar a manejar aquests fons? Doncs el volum de diners que mobilitzen pot arribar tranquil·lament als centenars de milers de milions d'euros.
Si ens trobem davant la reclamació d'un fons voltor, el primer que hem de fer a assegurar-nos que sigui el veritable creditor. En cas afirmatiu, podem intentar negociar amb ell. Generalment, això resulta més senzill que negociar amb les mateixes entitats bancàries.
Espero haver-vos aclarit tots els dubtes sobre els fons voltor i es metodologia. Són entitats que hi ha tractar amb molta cura i llegint sempre la lletra petita.