El Banc Central Europeu (BCE) ha tornat a posar de manifest demostrar que està disposat a ajudar a les economies comunitàries en uns moments tan decisius com els actuals. Perquè en efecte, l'organisme monetari ha aprovat un nou programa de préstecs als bancs amb l'objectiu de garantir la liquiditat necessària. Fins al punt que la seva mesura més cridanera ha estat la de rebaixar a l'-1% els tipus d'interès dels préstecs de llarg termini TLTRO III. Un fet que pot animar els mercats de renda variable a partir d'aquests moments i que en concret pot portar a l'Ibex 35 fins a nivells dels 8000 punts que és el seu proper objectiu a assolir.
En els actuals preus a la borsa del nostre país, no hi ha dubte que el següent objectiu de l'Ibex 35 és assolir el nivell dels 8000 punts. Però és realment factible aquesta cota en l'índex selectiu de la renda variable d'Espanya? Arribar a aquest punt suposaria una revaloració addicional pròxima a l'10% i per tant exigiria molt optimisme entre els petits i mitjans inversors. Si bé a l'curt termini és molt complex que es pugui aconseguir, no és gens desgavellat a el medi i sobretot llarg termini. No en va, és un dels suports més notables que té l'índex en referència a hores d'ara. Per tant, es tracta d'un nivell que s'ha de vigilar amb molt deteniment a partir d'aquests moments.
D'altra banda, no es pot oblidar que la debilitat de les europees és un denominador comú per a la seva explicació. On, aquest moviment hauria d'anar acompanyat per unes dades positives que ens semblen molt complexos en les actuals circumstàncies. Per descomptat que un bon detonant per aconseguir aquests objectius serà el descobriment d'una vacuna o fàrmac per al tractament de l'coronavirus. En aquest cas, les bosses podrien tenir un rebot molt important i que en el cas de la renda variable del nostre país podria portar als 8000 punts o fins i tot nivells més exigents. I aquest fet pot passar en qualsevol moment i de forma no prevista per part dels petits i mitjans inversors.
Requisits per als 8000 punts
Un dels requisits per assolir aquests nivells de preus a la borsa espanyola, tal com comentàvem, és que s'arribi a l'serà a la descoberta d'una vacuna o fàrmac per al tractament de l'coronavirus. Es tracta d'un requisit que cal complir en la majoria de les variables que manegen els analistes en els mercats de renda variable. Encara que es tracti d'un element exogen als quals fixen amb freqüència els diversos agents financers. Per tant, és m molt difícil de preveure per part dels petits i mitjans inversors en el moment de desenvolupar les seves operacions per rendibilitzar els seus estalvis. Sense que puguin utilitzar moltes estratègies en la inversió, al menys pel que fa a l'curt termini des dels seus nivells actuals.
Mentre que d'altra banda, no es pot oblidar que un altre dels requisits perquè es doni aquest escenari és que es reprengui l'activitat econòmica al nostre país. Un escenari que es pot dur a la pràctica en el proper mes de juny, tal com ha analitzat el govern del nostre país. D'altra banda, s'ha de veure quina és la resposta per part de l'consum pel que fa als usuaris i que pot tenir na gran incidència respecte a l'evolució de l'índex selectiu de la renda variable del nostre país. Especialment, per arribar a assolir els nivells dels 8000 punts que és la primera fase de la recuperació en la borsa nacional en l'anàlisi tècnica.
Sectors que tiressin a l'alça
Una vegada que pugui l'Ibex 35 arribar al nivell dels 8000 punts caldrà analitzar quins són els sectors borsaris que millor poden respondre a aquest escenari en els mercats de rentra variable. Doncs bé, en principi, són els més castigats fins ara els que millor ho poden fer és en aquest nou i hipotètic escenari que es presenta a l'Ibex 35. Valors, com per exemple dels sectors cíclics, bancaris i sobretot els de l' sector d'oci i turístic. Fins al punt que podran remuntar una mica les seves posicions a partir d'aquest instant en concret. En aquest sentit, cal incidir en el fet que poden dur a terme alces en els parquets superiors a l'10% i per tant més fàcils de rendibilitzar en aquests períodes d'anàlisi.
D'altra banda, també cal recalcar que un altre dels valors que ho poden fer millor en les properes setmanes és el representat per les empreses de la construcció. A on hi ha valors com ara ACS que van passar en molt pocs dies de valer una mica menys de 40 euros a 12 euros. Encara que en aquest cas en concret, ja s'ha recuperat en nivells encara molt poc satisfactoris per als interessos dels petits i mitjans inversors a l'cotitzar-les seves accions a una mica més de 20 euros. Una cosa molt semblant al que ha passat en aquests dies a altres companyies integrades en un dels sectors més representatius de la renda variable del nostre país.
Nivells en la recessió
No hi ha dubte que un altre dels factors que influiran en l'evolució de l'índex selectiu de la renda variable nacional, l'Ibex 35, és el derivat dels nivells en la recessió en l'economia del nostre país. Perquè en efecte, la seva activitat va ser poc menys que imprescindible a partir d'aquest precís instant i per tant pot ser un dels grans beneficiats d'aquest nou panorama econòmic que se'ns presenti en els pròxims mesos. I des d'aquest aspecte no cal dubtar que les seves accions es poden revaloritzar en els mercats de renda variable en els propers mesos o fins i tot en el millor dels casos en els propers anys. Sent un dels sectors a tenir en compte per a integrar-lo en la nostra propera cartera d'inversió. Des de qualsevol classe de perfil en els petits i mitjans inversors, des dels més moderats als més agressius i sense pràcticament excepcions de cap classe.
D'altra banda, no es pot oblidar que per estar més tranquil a partir d'ara mateix no ha de faltar en la cartera de valors les empreses d'aquest perfil empresarial. Hi ha algunes que presenten algunes línies de negoci molt diversificades que ajuden a protegir les posicions de les compres impulsades per part dels usuaris borsaris. Amb la possibilitat real que a la fi traguem partida d'aquests moviments a les borses. Ja que és a la fi i al el cap del que es tracta amb aquesta classe d'operacions en uns moments molt complexos per als mercats de renda variable en general. Amb un major risc que en altres èpoques històriques pel fet que a curt termini no hi ha una tendència que estigui clarament diferenciada des de qualsevol classe de plantejament en aquesta classe de relacions amb el sempre complicat món de els diners.
Tornada a la normalitat
Per descomptat que estarà serà un altre dels aspectes més rellevants perquè pugui arribar l'Ibex 35 a l'important nivell dels 8000 punts. Perquè d'aquesta manera, es pugui pensar en cotes més exigents a partir dels mesos d'estiu i que és un dels objectius més immediats per part dels petits i mitjans inversors. Dins d'aquest context general, caldrà pensar en aquests dies en què serà molt important tornar a la situació prèvia a l'expansió de l'coronavirus. En uns moments en què pot ser que la sensació que ofereixen els mercats de renda variable a hores d'ara és que els inversors han aprofitat la pujada per vendre les seves posicions en borsa. A la part alta de la cadena que s'ha desenvolupat després de el rebot que va portar a l'índex selectiu de la borsa del nostre país fins als nivells dels 6000 punts.
Dins d'aquest escenari general, perquè les pujades siguin més fiables no hi haurà millor escenari que les coses tornin a la seva normalitat, al menys pel que fa a la volta a la feina i la producció econòmica. Si no és d'aquesta manera, les alces borsàries no tindran consistència com per donar per superada la tendència a la baixa iniciada en les primeres setmanes del mes de març. Perquè molt que els rebots s'hagin generat amb una gran intensitat. On no es pot oblidar que la recessió global, europea i per descomptat espanyola entra de ple en el panorama de les empreses que cotitzen en els mercats.
I el que es necessita és que la normalitat a la feina sigui tota una realitat i d'aquesta manera, l'Ibex 35 pugui recollir aquest escenari en la conformació dels seus preus. Amb la possibilitat que es pugui dirigir a cotes més altes de les plantejades en aquest article. Es tracta a la fi i al el cap un dels objectius més immediats per part dels petits i mitjans inversors a partir d'aquests moments.
El sistema de classificació de la línia de valor
El Value Line Investment Survey és probablement més famós per la seva provat sistema de classificació per Timeliness que classifica aproximadament 1.700 accions en relació amb les altres per al rendiment dels preus durant els propers sis a 12 mesos, i Safety ™. El Rànquing Tècnic de la Línia de Valor està dissenyat per predir els moviments dels preus de les accions en un període de temps de tres a sis mesos. En cada cas, les accions es classifiquen d'1 a 5, sent 1 la classificació més alta.
El rang de la Línia de Valor Oportunitat. Des d'aquest plantejament, cal ressaltar que la classificació de la línia de valor pel que fa a puntualitat mesura el probable rendiment relatiu dels preus de les aproximadament 1.700 accions durant els propers sis a 12 mesos en una escala de fàcil comprensió que va de l'1 ( màxim) a el 5 (mínim). Els components de sistema de classificació de la línia de valor pel que fa a puntualitat inclouen factors com la tendència de 10 anys de guanys i preus relatius, els guanys i els canvis de preus recents i les sorpreses en els guanys.
Totes les dades són reals i coneguts. Un programa d'ordinador combina aquests elements en un pronòstic de el canvi de preu de cada acció, en relació amb totes les altres accions classificades per als propers sis a 12 mesos. L'univers de la Línia de Valor 1.700 accions representa aproximadament el 90% de la capitalització de mercat de totes les accions que es negocien a les borses dels Estats Units.
-Rango 1 (El més alt): S'espera que aquestes accions, com a grup, siguin les de millor rendiment en relació amb l'univers de la Línia de Valor durant els propers sis a 12 mesos (100 accions).
-Rango 2 (Per sobre de la mitjana): S'espera que aquestes accions, com a grup, tinguin un rendiment de preus relatius millor que la mitjana (300 accions).
-Rango 3 (Mitjana): S'espera que aquestes accions, com a grup, tinguin un rendiment de preus relatius en línia amb l'univers de la Línia de Valor (aproximadament 900 accions).
-Rango 4 (Per sota de la mitjana): S'espera que aquestes accions, com a grup, tinguin un rendiment de preus relatius inferior a la mitjana (aproximadament 300 accions).
-Rango maig (Mínim): Es preveu que aquestes accions, com a grup, tinguin el pitjor acompliment pel que fa a preus relatius (5 accions).
Els canvis en el rang d'oportunitat poden ser causats per:
-Nous informes de guanys o pronòstics de la companyia.
-Canvis en el moviment de preus d'una acció en relació amb les aproximadament 1.700 accions restants de la publicació.
-Variacions en les posicions relatives d'altres accions.
El rang de seguretat de la línia de valor
Un segon criteri d'inversió és el rang de Seguretat que s'assigna per Línia de Valor a cadascuna de les aproximadament 1.700 accions. Aquest rang mesura el risc total d'una acció en relació amb les aproximadament 1.700 accions restants. Es deriva de l'índex d'Estabilitat de Preus d'una acció i de la classificació de Fortalesa Financera d'una empresa, tots dos mostrats a la cantonada inferior dreta de cada pàgina en les classificacions i informes de la Línia de Valor. Les classificacions de seguretat també es donen en una escala d'1 (la més alta) a 5 (la més baixa) de la següent manera:
-Rango 1 (El més alt): Aquestes accions, com a grup, són les inversions més segures, més estables i menys arriscades en relació amb l'univers de la Línia de Valor.
-Rango 2 (Per sobre de la mitjana): Aquestes accions, com a grup, són més segures i menys perilloses que la majoria.
-Rango 3 (Mitjana): Aquestes accions, com a grup, són de risc i seguretat mitjana.
-Rango 4 (Per sota de la mitjana): Aquestes accions, com a grup, són més perilloses i menys segures que la majoria.
-Rango 5 (El més baix): Aquestes accions, com a grup, són les més arriscades i menys segures.
Les accions amb alts rangs de seguretat solen estar associades a grans empreses financerament sòlides; aquestes mateixes empreses també solen tenir perspectives de creixement una mica inferiors a la mitjana perquè els seus mercats primaris tendeixen a créixer lentament o no creixen en absolut. Les existències amb rangs de seguretat baixos solen associar-se amb empreses més petites i / o amb finances més febles que la mitjana; per altra banda, aquestes empreses més petites de vegades tenen perspectives de creixement superiors a la mitjana perquè comencen amb una base d'ingressos i guanys més baixa.
Lligades a períodes de recessió
La seguretat adquireix especial importància en els períodes de recessió de l'mercat de valors, quan molts inversors volen tractar de limitar les seves pèrdues. Com en el cas de l'oportunitat, l'historial de seguretat al llarg dels anys és impressionant. Quan s'estudien les dades, es troba que les accions amb alts rangs de Seguretat generalment cauen menys que el mercat en el seu conjunt quan els preus de les accions cauen. La taula adjunta mostra com els rangs de Seguretat van funcionar en totes les grans caigudes de mercat entre 1966 i el present.
La lliçó és clara. Si creu que el mercat es dirigeix a la baixa, però prefereix mantenir una posició totalment invertida en accions, concentri en les accions de rang 1 o 2 de Seguretat. També, a el mateix temps, tracti de mantenir la seva cartera en el rang més alt possible pel que fa a Oportunitat. És possible que no pugui trobar accions amb una classificació alta en els dos casos. Llavors ha de decidir què és més important: el rendiment dels preus en els pròxims sis a 12 mesos, o la seguretat. Un compromís que impliqui la selecció de les existències classificades 1 o 2 pel que fa a puntualitat i 1 o 2 pel que fa a seguretat pot ser digne de consideració.
En tots els casos, cal insistir en el notable fet que l'anomenat univers de la Línia de Valor 1.700 accions representa aproximadament el 90% de la capitalització de mercat de totes les accions que es negocien a les borses dels Estats Units. Com una de les opcions a la inversió, per exemple, en l'índex selectiu de la renda variable del nostre país.