Per què l'Ibex 35 està endarrerit davant de la borsa europea?

Una de les dades que ens reflecteix l'evolució dels principals índexs de renda variable europeus és que l'Ibex 35 mostra una pitjor tendència enfront dels països del seu entorn. Es tracta d'una plaça on les rendibilitats han estat més matisades. Aquesta és una tònica que s'ha posat de manifest des dels primers mesos de l'any 2019. Fins al punt que alguns dels inversors han dirigit els seus estalvis a altres índexs europeus amb l'objectiu de millorar el seu compte de resultats en cada un dels exercicis.

Aquesta tendència de la renda variable espanyola està originada per molts motius i de diversa naturalesa, tal com es va a mostrar en aquest article. Però en qualsevol cas, ha penalitzat les posicions dels petits i mitjans inversors que s'han decantat pels valors que estan cotitzant en el mercat continu del nostre país. Amb diferència negativa mitjana que ha arribat fins al 3% o 4% anual enfront dels nostres principals competidors en els mercats financers. En un entorn que pot considerar-se com moderadament positiu en les actuals circumstàncies econòmiques actuals.

A hores d'ara, l'índex selectiu de la renda variable d'Espanya, l'Ibex 35, es mou en una forquilla que dels 9.200 punts als 9.700 punts. Sota una tendència que cal qualificar-la com de alcista lateral i que ofereix rangs molt estrets per operar amb els valors borsaris en aquests dies. D'altra banda, no es pot oblidar que a Europa destaca l'Ibex 35 que és l'índex que menys puja i els bancs el sector que pitjor comportament té en el selectiu espanyol. El Dax, per contra, és el que més fortalesa mostra, a l'igual que l'Euro Stoxx 50 que en realitat aglutina els valors més rellevants de la renda variable en el vell continent.

Ibex 35: dependència dels bancs

Un dels motius per explicar el pitjor comportament de l'selectiu del nostre país davant de la resta és l'excessiva dependència de les entitats de crèdit. En un moment en què aquests grups financers no estan passant pel millor dels moments des del punt de vista borsari. Amb depreciacions en els últims dotze mesos de més de l'10% en la seva valoració en borsa. De manera, que llasta a la bossa de casa nostra ja que representa una mica més de l'15% de la capitalització en aquest mercat financer. Una cosa que per descomptat no passa amb els mercats de renda variable del nostre entorn i que propicia que el comportament de l'Íbex 35 sigui pitjor.

En aquest context general, aquesta excessiva dependència pot perjudicar les intencions dels petits i mitjans inversors en la seva decisió de prendre posicions en la borsa espanyola. No en va, tenen com a opció el dirigir-se als mercats europeus que mantenen una tònica més positiva en l'últim any i mig. Encara que exigeixi unes comissions més altes que en les operacions nacionals, al voltant d'un increment de l'5% sobre el total de les operacions de compra i venda. Mentre que d'altra banda, presenten una oferta molt diversificada pel que fa als sectors que estan representats en aquests índexs borsaris.

problemes polítics

Una altra de les raons per explicar el pitjor comportament de l'Íbex 35 s'ha de als dubtes que s'han generat per la inestabilitat política i que ha portat al fet que bona part dels grans inversors hagin dirigit les seves capitals cap a altres mercats financers. I que en qualsevol cas ha portat al fet que es posi de manifest una divergència en l'evolució d'aquests índexs. Perjudicant els actius financers que cotitzen en el mercat continu nacional, tal com s'ha pogut constatar en els últims mesos. Encara que aquest és un escenari que pot canviar en algun que altre moment i pot ser que sigui aquest any en curs. A el menys per equilibrar els exercicis d'aquests mercats de renda variable.

Mentre que d'altra banda, també cal tenir en compte a partir d'aquests moments el fet que la borsa del nostre país és més vulnerable a l'decreixement de l'economia. És a dir, creix menys en els períodes més recessius i aquest és un fet que es pot comprovar en les sèrie de cotitzacions històriques dins l'índex selectiu de la borsa a Espanya. A on cal ser més selectiu per rendibilitzar els estalvis d'una manera eficaç i dirigida a tots els terminis de permanència: curt, mitjà i llarg. A on l'oferta no és tan extensa pel que fa als valors enfront dels que ofereixen els mercats europeus.

A causa de causes conjunturals

Tampoc cal negar que les causes conjunturals expliquen el pitjor comportament de la renda variable a Espanya. A causa de que el nostre país acusa les dades econòmiques amb major debilitat que en la resta de països i tot això repercuteix de forma molt sensible en els mercats de renda variable. Especialment en els períodes més recessius al no tractar-se d'una economia molt sòlida dins de la Unió Europea. Dins d'aquest context general, també cal indicar que la borsa espanyola ha quedat molt penalitzada per aquests factors i fins al punt de quedar-se enrere davant els índexs borsaris dels països del nostre entorn més proper.

En aquest sentit, cal reflectir que mentre l'Ibex 35 l'any passat va tenir una apreciació molt propera a l'10%, la resta van superar aquests nivells. Com per exemple, el CAC 40, DAX o Footsie que es van situar en el 15%. És a dir, amb una diferència aproximada a el 5% pel que fa als beneficis que van rebre els petits i mitjans inversors per les seves operacions. Des d'aquest punt de vista, la borsa del nostre país, al menys de moment, és menys rendible que la resta i aquest és un factor que pot incidir en que ens dirigim a altres places internacionals per rendibilitzar el nostre capital a partir d'aquests moments.

Un gir a la baixa en l'última setmana

D'altra banda, en aquests últims dies hem assistit a un nou senyal de debilitat per part de l'índex selectiu del nostre país. A l'mostrar un inquietant gir a la baixa després d'haver emplenat el buit alcista que tenia d'anteriors setmanes. Una cosa que no és considerat precisament com una senyal de fortalesa per part dels analistes en els mercats de renda variable. Mentre que per contra, el DAX alemany tan sols ha perforat molt lleugerament la seva directriu alcista. Per la seva banda, els índexs en els Estats Units són els que segueixen mostrant la seva major robustesa i el que és més important, en màxims històrics.

Des d'aquesta perspectiva borsària, la borsa espanyola és la que menys satisfaccions està generant entre els petits i mitjans inversors. Tot i que és d'esperar que a mitjà termini pugui canviar aquesta situació i igualar-se amb algunes places internacionals. No en va, té un major potencial de creixement respecte a algunes d'aquestes. Ara el que queda per comprovar és el moment en què arribi aquest equilibri en la configuració dels preus dels valors que integren els selectius. On el condicionant polític pot jugar un paper molt determinant per aconseguir aquests objectius a les borses. Tot i que hi ha molts valors a l'IBEX-35 que cotitzen amb descomptes que semblen molt interessants com per a prendre posicions en aquests dies. Especialment, en algunes companyies de el sector bancari i cíclic que es troben en nivells de clara sobrevenda després de les retallades dels últims mesos i que poden ser una opció de compra per a les següents setmanes.

Les operacions en borsa creixen un 5%

La borsa espanyola va negociar en renda variable el mes passat un total de 40.646 d'euros, En línia amb el mes anterior i un 4,8% més que en el mateix període del 2018. La contractació en el conjunt de l'any va ascendir a 469.626 d'euros, un 18,1% menys que l'exercici previ. El nombre de negociacions acumulades fins aquest període va baixar un 15,9%, fins a 37,2 milions, després de registrar al desembre 2,8 milions d'operacions, un 10,0% per sota de el mateix mes del passat exercici i un 11,4 % menys que en el mes anterior.

D'altra banda, BME va aconseguir una quota de mercat en la contractació de valors espanyols de el 72,2% per al conjunt de l'any. La forquilla mitjana de l'any va ser de 4,91 punts bàsics en el primer nivell de preus (un 12,9% millor que el següent centre de negociació) i de 6,88 punts bàsics amb 25.000 euros de profunditat de el llibre d'ordres (34,3 XNUMX% el millor), segons l'informe independent de LiquidMetrix. Mentre que d'altra banda, el mercat de derivats financers tancar aquest exercici amb un increment acumulat en la negociació el 3,3%. En aquesta evolució van destacar els futurs sobre accions, amb un augment de l'42,9% de; alhora que els futurs sobre dividends d'accions, amb un increment de el 60,9%. Mentre que per la seva banda, els índexs en els Estats Units són els que segueixen mostrant la seva major robustesa i el que és més important, en màxims històrics. A tots els terminis de permanència: curt, mitjà i llarg.


Sigues el primer a comentar

Deixa el teu comentari

La seva adreça de correu electrònic no es publicarà. Els camps obligatoris estan marcats amb *

*

*

  1. Responsable de les dades: Miguel Ángel Gatón
  2. Finalitat de les dades: Controlar l'SPAM, gestió de comentaris.
  3. Legitimació: El teu consentiment
  4. Comunicació de les dades: No es comunicaran les dades a tercers excepte per obligació legal.
  5. Emmagatzematge de les dades: Base de dades allotjada en Occentus Networks (UE)
  6. Drets: En qualsevol moment pots limitar, recuperar i esborrar la teva informació.