Les borses a tot el món s'han revaloritzat en més de el 20% en molt poques sessions borsàries i encara en període d'expansió de l'coronavirus. Perquè de fet el que s'està descomptant en la valoració de les accions és que s'està tornant a l'activitat econòmica en els principals països de l'món. D'aquesta manera, l'índex selectiu de la renda variable del nostre país, l'Ibex 35, ha passat dels nivells de 6.600 punts a acostar-se a la barrera que té en els 8.000 punts. En una carrera alcista que ha cridat l'atenció de bona part dels petits i mitjans inversors que en molts casos han quedat fora de les posicions en aquests actius financers.
Però no són pocs els analistes financers que pensen que aquest escenari és poc real després de la pèrdua de facturació de les empreses que cotitzen en els mercats de renda variable. Des d'aquest punt de vista, no es pot descartar que en els pròxim dies es pugui produir un ajust en els preus de certa d'intensitat. En aquest sentit, no es pot oblidar que sectors com ara el bancari o el turístic han mantingut alces en els seus preus superiors a l'30% o fins i tot més en algunes propostes molt puntuals. Fins a cert punt irracional en funció de la realitat que presenten aquestes empreses cotitzades.
Des d'aquest punt de vista la millor estratègia en la inversió que es pot prendre és ser molt més selectiu que mai per configurar la nostra cartera de valors a partir d'aquests moments. En aquest context general, no hi ha dubte que els petits i mitjans inversors poden estar caient en un excés d'optimisme. Davant el clar avís per part dels analistes dels mercats de renda variable sobre què la crisi serà pitjor del que s'espera i que els mercats s'estan centrant en les mesures d'estímul dels governs i dels bancs centrals. En aquest sentit, es pot dir que els mercats financers estan dopats i l'escenari pot canviar en el moment en què els estímuls tinguin la seva fi.
Perills latents: menys beneficis
Un dels problemes que tenen les bosses davant seu és que els beneficis de les cotitzades han baixat davant la situació creada per l'expansió de l'coronavirus a tot el món. Un escenari que a el menys es tindrà en compte en el segon i potser tercer trimestre del l'any. En on els seus comptes empresarials es ressentiran d'aquesta important circumstància en el curt termini. Amb un efecte immediat sobre la valoració de les accions d'aquestes companyies. Amb retallades que es puguin donar en els preus de moltes de les empreses que cotitzen en borsa respecte a la seva valoració actual. A l'estar a hores d'ara clarament sobrevalorades, especialment en alguns dels sectors més rellevants en els mercats de renda variable.
D'altra banda, no es pot oblidar que aquest any no serà molt positiu per a l'economia d'aquests dies i aquest és un altre dels factors que juguen en contra d'una pujada de la borsa en els pròxims mesos. A l'igual que pel fet que les vendes es van a ressentir en aquests períodes i per tant caldrà ajustar el preu de les seves accions en els propers mesos o al menys setmanes. En aquest sentit, cal estar molt atent al que pugui passar en els mercats financers a partir d'aquests moments davant el que pugui succeir en els mercats financers. Especialment, si es produeix una segona onada en l'expansió de l'coronavirus i en aquest cas es potenciarà aquest efecte depreciador. Aquest és un aspecte a què han de prestar molta atenció als petits i mitjans inversors.
Descens en el creixement econòmic
Un altre dels aspectes que cal fixar-se a partir d'aquests moments és el descens en el creixement econòmic dels països de major pes específic en el món. Fins al punt que pugui ser el detonant perquè el preu de les accions es vagin avall en els pròxims dies o setmanes. Amb una previsible rebaixa a la baixa en les cotitzades en aquest període i que pot propiciar que es pugui perdre molts diners en les operacions obertes als mercats de renda variable. Des d'aquest punt de vista és preferible estar fora dels mercats financers perquè d'aquesta manera es puguin comprar accions de les empreses amb un preu més ajustat que fins aquests moments. Amb una més que possible depreciació a la cartera d'inversió en aquesta part de l'any en curs.
Mentre que d'altra banda, no menys important és el fet que a partir d'aquests moments els efectes de l'coronavirus seran més visibles en els comptes de les empreses cotitzades. Amb un descens en les seves facturacions i això provocarà que el seu preu per acció sigui menor de l'estimat en aquest precís instant. Una altra de les conseqüències d'aquest nou escenari en els mercats de renda variable internacionals és que a la fi la manca de creixement repercuteix en els comptes de les pròpies cotitzades. Fins al punt que pot el punt de referència per iniciar una carrera baixista a el menys el curt termini, amb un important descens en la valoració dels seus preus en els mercats financers.
Correcció en els preus
Per descomptat que no es pot oblidar que tots els mercats de renda variable han estat creixent durant molts anys. A al punt d'estar immers en la fase alcista més notable dels últims 78 anys i no hi ha dubte que aquest escenari tard o d'hora ha de finalitzar en algun que altre moment. No en va, res puja eternament i molt menys en els mercats de renda variable. Des d'aquest punt de vista seria normal i fins lògica una correcció en els preus de les empreses cotitzades. Perquè en efecte, serà la forma de adequar-se a la llei de l'oferta i la demanda dins d'aquests actius financers. No es pot oblidar que els mercats financers estan sobrevalorats fins i tot tenint en compte fins i tot l'estirada baixista com a conseqüència de l'expansió de l'coronavirus.
Mentre que d'altra banda, també cal incidir en el rellevant fet que la correcció en els preus és un dels processos més habituals en els mercats de renda variable. No ens devem preocupar en excés per aquest factor i per contra pot servir-nos per comprar les accions a un preus molt més ajustat que fins ara. Perquè d'aquesta manera, estiguem en disposició de disposar un major potencial de revaloració a les propostes de la nostra cartera de valors. Aquest és un aspecte molt positiu per als petits i mitjans inversors que estiguin fora de les posicions compradores i et donen l'oportunitat d'aprofitar les autèntiques oportunitats de negoci que es generen a partir d'aquests moments. I per tant és el moment per aprofitar-ho, si és que en realitat es produeix aquest escenari que plantegem.
Ajustar les carteres d'inversió
Un altre dels aspectes que cal fixar-se a partir d'ara és el que té a veure amb l'oportunitat que ens ofereixen els mercats financers per canviar la nostra cartera d'inversió. Amb un canvi que podem portar amb els actius financers que millor tendència mostren en aquests precisos moments. Per dirigir-nos a d'altres que aporten un millor aspecte tècnic i que proporcionen unes millors opcions per rendibilitzar els estalvis des d'un canvi en l'estratègia en la inversió. Es tracta d'un sistema que tots els inversors haurien de fer de tant en tant per donar una major frescor al seu model d'inversió i per tant millorar-des del punt de vista de la rendibilitat dels mateixos. A l'igual que per fet que no donarà noves oportunitats per dirigir-nos a altres actius financers alternatius amb els quals no comptàvem fins a aquests moments. Pot ser el moment per fer-ho des d'un plantejament innovador i adequar-se a les circumstàncies actuals de l'economia internacional.
Impulsar noves inversions
D'altra banda, ajustar les carteres d'inversió ens pot servir a partir d'ara per impulsar unes noves inversions amb majors garanties d'èxit que fins ara. Des d'aquest punt de vista és una tasca que tenen ara per fer els petits i mitjans inversors. Com una fórmula per millorar els resultats de les nostres inversions i estant presents en els mercats financers de tota índole i naturalesa. Es tracta a la fi i al cap de una actuació que pot ser molt positiva per a tots els usuaris i que en major o menor mesura han de dur-la a terme amb una rigorosa anàlisi sobre els actius financers que han de triar per millorar les seves inversions, fins i tot amb models alternatius amb els quals no comptàvem en aquests moments.
També cal incidir en un altre fet molt rellevant com és el derivat del seu aspecte purificador. És a dir, per centrar-nos en millors actius financers de cada moment i per tant optimitzar el capital disponible que tenim per a aquesta classe d'operacions en les nostres relacions amb el món de diners. En aquest sentit cal indicar que la comunitat d'inversors d'impacte està bregant amb la forma en què la crisi de l'coronavirus afectarà el creixement i com els anirà als empresaris que busquen capital a països de baixos ingressos.
Inversions més segures
En les últimes setmanes s'han posat en marxa diverses noves coalicions i esforços per col·laborar millor. Alguns hi veuen una oportunitat per a la transformació de la indústria financera i la integració dels efectes, mentre que a altres els preocupa que els diners pugui fugir a la recerca del que alguns inversors perceben com a inversions més segures. El nou fons tracta d'ampliar la inversió d'impacte a través de l'acció col·lectiva. El Fons de Punts d'Inflexió, llançat per un grup de fundacions, té com a objectiu ajudar a construir el camp de la inversió d'impacte. Aquí està com funcionarà i en què es centrarà primer.
La commoció econòmica de la pandèmia COVID-19 ha portat a la majoria dels inversors a perdre diners, a molts a adoptar una espècie de patró de retenció, ia una gran quantitat a retirar-se de les inversions en països de baixos ingressos. La Conferència de les Nacions Unides sobre Comerç i Desenvolupament prediu que la inversió estrangera directa a nivell mundial podria disminuir entre un 30% i un 40% a partir d'2020-2021, i ja s'han observat disminucions significatives a l'Àfrica subsahariana en diversos mesos .
Accelerar el ritme de les inversions
No obstant això, molts inversors d'impacte segueixen invertint, van dir a Devex experts i inversors, tractant d'ajudar a les empreses amb les que treballen a ampliar la seva escala a resposta a la pandèmia o mirant cap al futur per veure quines inversions poden ajudar a la recuperació ia crear capacitat de recuperació en el futur.
La pandèmia és una «prova per al camp de les inversions d'impacte», va dir Siguin Hinton, CEO d'el Fons de Desenvolupament Econòmic de Soros, en una declaració. Amit Bouri, director general de Global Impact Investing Network, va dir que la inversió d'impacte és «més important que mai» i va demanar als inversors d'impacte que «es recolzin en el moment».
L'entorn de finançament dels emprenedors socials no facilita les coses, però els inversors d'impacte busquen col·laborar millor per accelerar el ritme de les inversions i racionalitzar els mesuraments i les pràctiques. Alguns fins i tot creuen que això podria ser un punt d'inflexió per als sistemes financers mundials, van dir experts i inversors a Devex.
«No ens podem permetre que l'impacte no estigui al centre de la recuperació perquè la forma en què abordem la fase de recuperació de determinar si ens estem movent cap a un nou ordre econòmic amb impacte en el centre», va dir Sebastià Welisiejko, director de polítiques de l' grup Directiu Global per a Inversions d'Impacte.
Existeix la inversió?
Les commocions econòmiques, la volatilitat al mercat i la incertesa solen fer que els inversors adoptin una postura més conservadora i, tot i que això ha estat cert, alguns inversors d'impacte informen que segueixen fent noves inversions. Mentre que alguns inversors han deixat de fer nous negocis enmig de la incertesa, els inversors d'impacte són una mica més oportunistes, va dir Meredith Shields, la directora d'inversió d'impacte de la Sorenson Impact Foundation, i encara estan buscant la manera de desplegar la seva capital tot i els desafiaments.
És probable que en els propers dos anys es torni als nivells d'inversió anteriors a l'virus a l'Àfrica, i que els sectors es recuperin a ritmes diferents, i és probable que el negoci de l'turisme en particular pateixi durant un període prolongat, va dir Yemi Lalude , soci gerent per a Àfrica de TPG Growth, en un recent esdeveniment en línia. Si bé és poc probable que els inversors es precipiten als mercats emergents quan estan en una orientació «sense risc», els impulsors fonamentals de l'oportunitat d'inversió a l'Àfrica no han canviat, ha assenyalat.
Els mercats alternatius
Els inversors que treballen en països de baixos ingressos també poden tenir un paper més destacat, en particular en la realització de la deguda diligència. Alitheia Capital, que té la seu a Nigèria, ha fet que els convertidors demanin a l'empresa que lideri les activitats de diligència deguda, va dir Tokunboh Ishmael, cofundador i soci gerent de Alitheia.
Alitheia Capital sempre ha centrat les seves inversions en sectors essencials com l'atenció de la salut, l'educació, els serveis financers i l'energia i és «optimista» pel que fa a seguir invertint en aquestes esferes, que bé podrien tenir un rebot després de la crisi , va dir. Si bé alguns inversors poden seguir desplegant capital, la forma en què ho fan està canviant a mesura que s'incorporen nous riscos. Com a resultat, serà més difícil per als empresaris obtenir grans valoracions, ja que els inversors buscaran proteccions com les preferències de liquidació en aquestes operacions.
Però les empreses no han de preocupar-se per les seves valoracions i les condicions - si poden obtenir diners en efectiu ara, haurien de fer-ho, va dir Justin Stanford, soci general cofundador de 4Di Capital. Ishmael es va fer ressò d'aquest consell, afegint que les empreses han de ser més previsores a l'hora de recaptar capital i esbrinar com fer que el que tenen duri més temps.
Nou impacte en les inversions
Els inversors d'impacte s'estan unint en una sèrie d'esforços de col·laboració per coordinar millor i accelerar la resposta de la indústria a la pandèmia i, en alguns casos, comprometent-se a compartir informació sobre oleoductes i gasoductes o processos de diligència deguda d'una manera que no han fet abans.
La Xarxa mundial d'inversions d'impacte ha posat en marxa recentment la Coalició d'inversions per a la resposta, la recuperació i la capacitat de recuperació per tal de racionalitzar els esforços d'inversió d'impacte per fer front a les conseqüències socials i econòmiques de la pandèmia . La coalició posarà en contacte els inversors i procurarà posar en relleu les oportunitats d'inversió, ajudar a esmenar les deficiències de finançament i desplegar ràpidament el capital.