Fa una mica més de 4 anys, a febrer de 2016, vam veure per primera vegada en la història un Euribor negatiu. Per a les persones que ho desconeguin, l'euríbor és el tipus d'interès mitjà a què es presten diners els grans bancs de l'eurozona. És a dir, que si l'interès és negatiu, la prestació d'aquests diners comporta un menor importa nominal que l'import donat inicialment. És això una cosa rendible? No, la lògica ens diu que no donaríem diners a canvi que ens tornessin menys que l'prestat. I aquesta és la qüestió, el com això arribo a succeir.
En aquest article parlarem de el per què l'euríbor està en negatiu. Els avantatges en la recerca de la reactivació de l'economia, i el com aquesta il·lògica tècnica que va a contracorrent és necessària.
Mirant una mica a l'passat
Abans que esclatés la crisi financera l'Euribor va arribar a situar-se fins al 5'393%, això va ser al 2008. Aconseguit aquest pic màxim, va començar un descens accelerat a la baixa dels tipus d'interès. Un any més tard, el 2009, podíem veure un Euribor a un 1'30% aproximadament, va pujar una mica després, però el 2012 baixava per primera vegada de l'1%. 4 anys més tard, al 2016, vam veure per primera vegada l'Euribor en negatiu. Molts estalviadors recordaran aquests anys. Gent que estava acostumada a donar rendibilitat als seus estalvis mitjançant dipòsits bancaris, per primera vegada no estaven oferint gairebé res de rendibilitat (entorn a l'0'1%).
Tota la crisi financera que va ser durament colpejada després de la caiguda de l'Lehman Brothers havia de ser sufragada. Els bancs centrals van començar a emetre diners ja prestar als bancs de les seves zones. El crèdit havia de fluir, els diners havia de moure, i calia aconseguir que empreses i famílies tornessin a demanar diners.
Qui decideix que l'Euribor negatiu continue i per quin motiu?
Es tracta d'l'interès que ve marcat pel Banc Central Europeu a l'prestar diners als bancs. Un dels propòsits, com anteriorment s'ha esmentat, és el d'aconseguir que el crèdit i els diners flueixi, és a dir, fomentar el consum. Aquesta fluïdesa ve condicionada per l'objectiu d'aconseguir que a poc a poc la inflació vagi augmentant. Tot i que les polítiques monetàries per elevar la inflació porten aplicant des de fa anys, no s'acaba d'aconseguir. Caigudes en les matèries primeres com el petroli o altres productes d'exportació internacional juntament amb un menor consum que «empeny» els preus a la baixa, impedeixen elevar la inflació. De manera moderada, es podria dir que és sana, molt alta és perjudicial per a l'economia. De la mateixa manera que una inflació negativa, és a dir, deflació, també és perjudicial en l'economia.
A causa de la recessió, les famílies van començar a estalviar més, en vistes que l'economia s'estava frenant. Un augment de l'atur i la dificultat per accedir a l'crèdit van accentuar la crisi. No obstant això, si per reactivar l'economia calia consumir i les persones el que feien era estalviar més per estar en recessió, creava un cercle viciós. Aquesta paradoxa va conduir a que els diners fluís menys, i per aquest motiu es va començar a incentivar el demanar préstecs baixant els tipus d'interès, és a dir, baixant el preu de prestar diners. Per aquest motiu, augmentar la taxa d'interès és una cosa que tot i que s'espera no pot realitzar-se. Desincentivaria les sol·licituds de crèdit, i per tant, el consum es podria veure afectat.
Avantatges i Desavantatges d'un Euríbor Negatiu
La idea d'estimular el consum en base a polítiques monetàries té dues cares. Entendre el com afecta XNUMX Euribor negatiu no només t'ajudarà a entendre més la situació econòmica de l'Eurozona, sinó també als teus finances personals.
Entre els seus avantatges es troben de mitjana la de poder accedir a un préstec hipotecari a un interès més baix. Si la hipoteca és a tipus variable, sol notar-se més quan l'euríbor baixa, ja que s'aconsegueix pagar menys, el que es tradueix en estalvi per a les butxaques. Per a les hipoteques fixes, que no són poques i és normal en vistes de la por a arribar a pagar interessos alts, les oscil·lacions de l'Euribor no solen notar-se. A l'tenir una major capacitat d'estalvi, les famílies poden disposar de més recursos per consumir, el que això fomenta a un enriquiment per part de les empreses. D'aquesta manera, tot aquest cicle queda tancat, i ens acaba beneficiant a tots.
Entre els seus desavantatges es troba principalment que el preu de els diners està baix, és a dir, que es afavoreix el consum en detriment de l'estalvi. Les alternatives d'on col·locar i fer augmentar el capital també es veuen disminuïdes. L'Euríbor negatiu, és una solució per a un curt o mitjà termini, però no per llarg.
Una dada curiosa és que molts estalviadors decideixen invertir i posar a treballar els seus diners, alguns en la borsa de valors, altres creant nous negocis ... No sé si això és un avantatge o un desavantatge, perquè quan els coneixements a l'respecte són baixos, no sol haver bons resultats. No obstant això, també motiva i ha ensenyat millors i nous camins a persones que no els haurien buscat abans.
Perspectives futures de l'Euribor
Abans que existís una pandèmia, les previsions a futur no sempre podien ser encertades, però per descomptat eren més ajustades que en l'entorn actual. Les actuals perspectives econòmiques estan una mica com l'economia, és a dir, cap per avall. Amb els confinaments generalitzats soferts aquest març de 2020, vam veure tocar mínims històrics de l'Euribor, perquè després en menys d'un mes tingués una substancial remuntada (encara en terreny negatiu). En els següents mesos i fins a l'actualitat, a continuant baixant, però més lentament.
S'espera que per a aquest any i com a mínim el pròxim, l'euríbor continuï en terreny negatiu. Entorn a l'-0'25% per a aquest 2020 i -0'10% per 2021. No obstant això, tot això es podria veure alterat, depenent dels impactes econòmics de la pandèmia, les respostes que políticament es donin, i per descomptat, de com decideixi el Banc Central Europeu anar afrontant els diferents escenaris vinents. A la fin, la potestat i autoritat última a decidir si puja o baixa l'Euribor és de BCE.