En moments d'inestabilitat en els mercats financers són moltes les opcions les que puguin optar els inversors per rendibilitzar el seu capital disponible. Una de les més rellevants en aquests moments és la representada per les matèries primeres ja que en alguns dels casos poden exercir de valor refugi davant els vaivens dels mercats de renda variable a tot el món. En algunes d'aquestes propostes poden tenir un potencial de revaloració que es pot acostar a nivells molt propers a l'40%. Tan sols cal conèixer el moment per a prendre posicions per moure els diners.
Les matèries primeres és per descomptat un actiu financer molt divers i on entren en joc molts productes. A la fi i al el cap es tracta d'un bé que és transformat durant un procés de producció fins convertir-se en un bé de consum. Hi ha alguns béns materials que no poden ser utilitzats directament pels consumidors ja que necessiten ser transformats (el petroli per exemple). Les matèries primeres són la primera baula d'una cadena de fabricació, i en les diferents fases de l'procés s'aniran transformant fins convertir-se en un producte apte per al consum.
D'altra banda, cal incidir en que el món de la inversió es coneix també com commodity. Aquesta és la denominació per la qual és més conegut per part dels petits i mitjans inversors i que en certa forma indica una manera d'invertir els diners en aquests actius financers. Fins al punt que els commodities és un dels actius financers amb més tradició de sempre al món de la inversió. Amb una rellevància que ve reflectida en que arriben a cotitzar en els seus propis mercats financers. En on entren des d'aliments, com el blat, el cafè o la soja a un dels actius financers més importants en aquests moments com és el petroli. Es pot dir en aquest sentit que és una mena de calaix de sastre.
Matèries primeres: perfils per invertir
Per descomptat que les diferents matèries primeres pot ser considerades en aquests moments com una de les alternatives més rellevants a la inversió en borsa. Però aporten una sèrie de característiques molt pròpies com per obrir posicions en els seus béns o productes. Per començar, cal que els inversors compten amb un major aprenentatge en les operacions d'aquests actius financers. Una cosa que per altra banda, no sempre es dóna en aquesta classe d'actius financers i per tant es limiten les seves posicions al no poder operar amb seguretat. Entre altres raons perquè amb les matèries primeres es pot perdre molts diners en cadascuna de les operacions si no se sap molt bé on estigueu-vos o que mercat ens dirigim.
Mentre que d'altra banda, per considera a les matèries primeres com una alternativa real a la inversió en borsa és necessari tenir un coneixement molt profund dels seus mercats. On juga un paper molt rellevant conèixer l'evolució dels seus anàlisi tècnica per poder entrar i sortir dels mercats financers amb garanties d'èxit. Per això és imprescindible que sapiguem utilitzi els gràfics que són els que ens van a determinar el moment en la seva cotització pel fet que aquests actius financers es caracteritzen per la seva alta volatilitat en la configuració dels seus preus. Amb divergències en una sessió de fins al 20% o fins i tot més en alguns casos molt concrets. Cal saber operar amb ells perquè el risc que mostren les matèries primeres és molt alt i més que en la compra i venda d'accions en borsa.
Mecànica per operar amb aquests actius
Si acceptem que les matèries primeres és una alternativa a la inversió en borsa hem de tenir clar un seguit de consideracions a partir d'aquests moments. Una d'elles és el fet que aquests actius financers són molt diversos i uns no tenen res a veure amb altres. No és el mateix la inversió en blat que la realitzada en el cru. Fins al punt que la mecànica és ben diferent per a operar amb uns o amb altres. Aquí rau la clau en les operacions que vagin a realitzar a partir d'ara els petits i mitjans inversors. Podent ser una de les opcions més rendibles a partir d'aquest precís instant en un any molt, però que molt complex.
Mentre que una altra part, tampoc no podem oblidar en aquests moments que les matèries primeres són moltes la maneres, i de diversa naturalesa en què els petits i mitjans inversors poden prendre posicions en aquest actiu financer tan especial. Com s'inverteix en els productes bàsics? Invertir en productes bàsics és molt diferent de comerciar amb altres tipus d'inversions. El major desafiament amb les matèries primeres és que són béns físics. Hi ha quatre maneres d'invertir en les matèries primeres:
Invertir directament en la matèria primera es pot realitzar des dels següents plantejaments en la inversió que exposarem a continuació:
Usant contractes de futurs de productes bàsics per invertir.
Comprant accions de fons cotitzats en borsa que s'especialitzen en productes bàsics.
Comprant accions d'empreses productores de productes bàsics.
Si desitja invertir directament en el producte bàsic en si, ha de esbrinar on obtenir-lo i com emmagatzemar-lo. Quan es vol vendre el producte bàsic, cal trobar un comprador i gestionar la logística de lliurament. Amb alguns productes bàsics, com els metalls preciosos, pot ser relativament fàcil trobar un comerciant de monedes local oa Internet on es pugui comprar un bar o una moneda que es pugui mantenir segura i vendre lliurement. Però en el cas de el blat de moro o els barrils de petroli cru, és molt més difícil invertir directament en béns, i normalment requereix més esforç de què la majoria dels inversors individuals estan disposats a fer.
Afortunadament, hi ha altres formes d'invertir en productes bàsics. Els contractes de futurs de productes bàsics ofereixen una exposició directa als canvis en els preus dels productes bàsics. Certs fons negociats en borsa s'adapten a la mida per oferir exposició als productes bàsics. I si voleu mantenir-se en el mercat de valors, sempre pot concentrar-se en les empreses que produeixen un determinat producte bàsic.
Beneficis de les operacions
El benefici de posseir un bé físic és que no hi ha cap intermediari involucrat en la seva propietat. Típicament, pots fer una simple cerca a Internet per trobar un comerciant que et vengui un bé en particular, i quan ja no ho vulguis, aquest comerciant sovint el comprarà de nou.
Els millors productes en què invertir directament són aquells en què la logística és més fàcil de manejar. L'or és un dels millors exemples, perquè pots fer una inversió significativa en or sense que sigui massa voluminós per transportar o emmagatzemar-eficientment. Els comerciants vendran monedes o lingots d'or als inversors, i també compraran de nou aquestes mercaderies quan l'inversor vulgui vendre-les. Es pot trobar als comerciants locals de boca en boca oa través de recerques a Internet, i alguns estan qualificats pel Better Business Bureau o altres serveis de qualificació pel que fa a la seva fiabilitat i fiabilitat. També es pot trobar als distribuïdors exclusius en línia a través de recerques a Internet, i sovint tenen testimonis o crítiques que poden ajudar a avaluar si són molt segurs.
L'inconvenient de la propietat directa és que els costos de transacció tendeixen a ser elevats. Per exemple, un comerciant de monedes d'or pot cobrar un marge de benefici de l'2% o més per la venda d'una divisa, però després ofereix un preu igual o inferior a el valor de mercat per tornar a comprar-la. Això fa que la propietat directa sigui millor per als productes bàsics que s'espera que es conservin durant períodes d'anys en lloc de mesos o dies, perquè es minimitzen els costos totals de transacció a l'realitzar relativament poques operacions.
Com inversió diversificada
Després de la crisi financera, l'anomenat «supercicle de les matèries primeres», impulsat per l'enorme creixement de l'economia xinesa, va significar que una inversió en una cistella diversificada de matèries primeres hauria donat excel·lents resultats. No obstant això, aquest rendiment a llarg termini inclou períodes d'extrema volatilitat a curt termini que poden afectar els diferents productes bàsics.
Els inversors han de ser cautelosos a l'hora d'invertir en productes bàsics individuals, en particular a curt termini. Pot resultar temptador comprar un producte que cotitzi en borsa i que ofereixi exposició a, per exemple, els preus de l'coure perquè s'ha sentit que la demanda pot estar augmentant. Però prepareu per a un viatge volàtil.
El 2002, un gestor de fons de cobertura amb seu a Londres es va guanyar el sobrenom de «Chocfinger» després emmagatzemar el 15% de l'oferta mundial de cacau i generar una enorme guany (figura 3). Ho va intentar de nou en 2010 utilitzant el mateix enfocament i els fonaments estaven del seu costat: les últimes collites havien patit pel mal temps i les reserves mundials s'estaven esgotant. No obstant això, es creu que aquest experimentat comerciant de productes bàsics tous pot haver perdut diners per segona vegada a causa de factors tècnics de l'mercat ia la reacció d'altres inversors.
Encara que és extrem, aquesta història posa en relleu els desafiaments de la inversió en els mercats de productes bàsics. Això es complica encara més pel fet que, llevat que es tingui accés a instal·lacions d'emmagatzematge i es pugui acceptar el lliurament físic, la forma més senzilla de guanyar exposició és a través d'un vehicle d'inversió, com un producte comercialitzat en bossa o un pagaré estructurat. Molts són barats i líquids, però és important entendre el que s'està comprant.
Per exemple, alguns fons negociats en borsa d'or segueixen de prop el preu a l'comptat perquè estan recolzats per lingots d'or reals, que s'emmagatzemen en voltes segures. Altres productes utilitzen derivats sintètics, com els contractes de futurs. No obstant això, pel fet que els mercats de productes bàsics són complicats, la seva inversió pot caure en valor fins i tot si el preu del producte bàsic subjacent ha augmentat.
Per exemple, pot sorgir un problema si hi ha una gran diferència entre els preus a l'comptat i el preu dels futurs quan arribi el moment de renovar el contracte de derivats. Això es deu al fet que els mercats de productes bàsics tendeixen a existir en un de dos estats. Es diu que estan en preu quan el preu a termini d'un contracte de futurs està per sobre de l'preu futur de comptat o de retrocés esperat, que és essencialment el contrari.
Les companyies de productes bàsics
La principal via per obtenir exposició als productes bàsics és a través de l'mercat de valors mitjançant la compra d'accions d'empreses mineres o energètiques. No obstant això, pot haver-hi problemes de governança empresarial i règims polítics inestables en els països en què operen moltes d'aquestes empreses. Les empreses de productes bàsics per si soles poden generar enormes beneficis, però el més freqüent és que produeixin pèrdues espectaculars; és la naturalesa de la indústria.
Fins i tot amb les empreses mineres diversificades a nivell mundial, la seva inversió es pot veure soscavada per un problema imprevist en una mina o un mercat de productes bàsics concrets, així com per riscos més generals, com la qualitat de la gestió i les condicions subjacents de mercat de valors.
Els inversors privats també han de pensar acuradament en el tractament fiscal de qualsevol fons de productes bàsics. Per exemple, invertir a través d'un vehicle extraterritorial és probable que doni lloc a una obligació de pagament de l'impost sobre la renda sobre qualsevol benefici, que seria de fins al 40% o el 45% per als contribuents amb taxes més altes, i per tant és ineficient.
Amb les taxes d'interès al Regne Unit fermament ancorades per sota de l'1% i amb poques probabilitats que pugin més en el futur pròxim, l'atenció s'ha centrat en trobar maneres de vèncer la inflació. Les inversions especulatives en els mercats de productes bàsics poden semblar atractives, però creiem que un enfocament pacient de múltiples actius és la millor manera de créixer i protegir la riquesa a llarg termini.
Invertir en l'actiu real
El mètode més directe d'inversió en productes bàsics seria la compra d'el propi producte bàsic. Òbviament aquest mètode només funciona amb certs productes bàsics, com els metalls preciosos, però tot i això és una forma de guanyar exposició en aquests mercats.
Si volguessis invertir en or, per exemple, podries comprar un lingot d'or. Es tracta d'una quantitat d'or refinat que compleix amb les condicions estàndard de fabricació, etiquetatge i registre.
No obstant això, hi ha molts problemes amb aquesta forma d'inversió. Tens el problema immediat d'haver de emmagatzemar l'actiu. Aquest tipus d'inversió també és relativament menys líquid que altres, de manera que posteriorment és més costós d'intercanviar. De la mateixa manera, com un lingot d'or no és divisible, la seva liquiditat augmenta.
La inversió en un fons cotitzat en borsa
D'altra banda, moltes persones que inverteixen en productes bàsics ho fan invertint en fons cotitzats en borsa (ETF) basats en productes bàsics. Un ETF és un fons que es negocia en una borsa de valors. Un ETF pot estar compost per moltes classes d'actius diferents d'accions, productes bàsics o bons. Alguns ETF tenen com a objectiu seguir el preu de la pròpia matèria primera subjacent, com els ETF físics d'or. D'altra banda, alguns intentaran seguir una matèria primera a través de la composició d'un ETF que pot tenir accions d'empreses que extreuen o exploten aquesta matèria primera. Es pot saber que aquest últim tipus d'ETF té un preu més divergent del de la matèria primera subjacent.
Inversió en un contracte de futurs
Els futurs de productes bàsics són acords de compra o venda d'una quantitat determinada d'una matèria primera a un preu concret i en una data determinada de el futur. Un comerciant guanya diners si el producte bàsic s'aprecia o es deprecia en relació amb el preu fix, depenent de si pren una posició llarga o curta respectivament.
Els futurs són un producte derivat, pel que no és propietari del producte bàsic en si. Els compradors poden utilitzar els futurs per cobrir-se contra els riscos associats a les fluctuacions dels preus (especialment en els mercats de productes bàsics tous més volàtils) i els venedors poden utilitzar els futurs per «fixar» els guanys dels seus productes.
Invertir en CFDs sobre productes bàsics
Els inversors poden operar amb CFDs sobre productes bàsics com un mitjà de guanyar exposició en els mercats de productes bàsics. Un contracte per diferència (CFD) és un producte derivat, en el qual hi ha un acord (normalment entre un corredor i un inversor) per pagar la diferència de preu d'un actiu subjacent entre l'inici i el final d'aquest contracte. Vostè opera amb CFDs amb marge, el que significa que només ha de posar una fracció de la valor de la seva operació. Les operacions amb palanquejament permeten als operadors guanyar més exposició amb un dipòsit inicial més petit.