Ràtios, marges, guanys, costos, ingressos nets, beneficis, etc. Totes aquestes paraules les escoltem o llegim constantment quan estem en contacte amb el món de l'economia i les finances. Hi ha molts tipus diferents tant de ràtios com de marges i ingressos. No obstant això, en aquest article parlarem sobre un en concret: El marge operatiu. Ens pot resultar molt útil saber calcular aquest marge, ja que reflecteix la salut financera que té una empresa concreta.
Si voleu saber més sobre aquest tema, us recomano que seguiu llegint aquest article. Explicarem què és el marge operatiu i parlarem sobre les seves fórmules i com interpretar-ne el resultat. Sense cap dubte, és un concepte que cal conèixer si volem formar part del complex món financer. A més, al final posarem un exemple per assegurar-nos que hàgim entès bé el concepte del marge operatiu i el càlcul.
Què és el marge operatiu?
Quan parlem del marge operatiu, ens referim a una ràtio la finalitat de la qual és quantificar el percentatge dels ingressos per vendes que la companyia en qüestió converteix en beneficis. Això sí, reflecteix aquests beneficis abans d'haver descomptat tant els impostos com els interessos. Per poder calcular aquesta ràtio, les dades utilitzades fan referència a l'activitat principal de l'empresa. També es coneix el marge operatiu com a marge operacional, marge d'ingrés operatiu, marge EBIT (segles en anglès Earnings Before Interest and Taxes), marge de benefici operatiu i rendiments de les vendes.
Per tant, el marge operatiu ens permet fer un càlcul per saber quin és el pes que té el BAII (Benefici abans d'Impostos i Interessos) sobre els ingressos totals per vendes. Un altre nom pel qual es coneix aquesta ràtio és marge de benefici operatiu, ja que es comptabilitzen també totes aquelles despeses que resulten necessàries que la companyia en qüestió pugui dur a terme la seva activitat.
Com s'interpreta el marge operatiu?
Per saber com interpretar el marge EBIT, primer hem de conèixer-ne la fórmula i saber calcular-lo. Per tal de fer-ho bé, primer hem d'obtenir certa informació sobre l'empresa en qüestió. És fonamental esbrinar el total de tots els costos que suposa la realització de lactivitat de la companyia. A més, és imprescindible quantificar també el volum total de totes les vendes. Com ja hem esmentat anteriorment, les dades que acabem de comentar només han de procedir de l'activitat principal de l'empresa, res més.
Un cop haguem reunit tota aquesta informació, hem d'aplicar les fórmules que comentarem a continuació. Primer toca calcular els ingressos nets, però aquests què són? Es tracta de la suma total de diners que s'incorporen al patrimoni o pressupost d'una determinada entitat. Aquesta entitat pot ser de caràcter públic o privat; grupal o individual. D'aquesta suma total se'n descompten les despeses relatives a amortitzacions, comissions i/o impostos. Per tant:
Ingressos net = Ingressos totals de les vendes - Despeses derivades només de l'activitat principal de l'empresa
Marge operatiu = Ingressos nets / Ingressos totals de les vendes
Quan ja haguem realitzat tots dos càlculs, el resultat que obtindrem és el marge operatiu que buscàvem. El resultat derivat d‟aquesta fórmula es reflecteix com un percentatge. Aquest percentatge és el benefici que ha obtingut la companyia per a cada unitat monetària de vendes realitzades. No obstant, no hem d'oblidar que es tracta dels guanys obtinguts abans de descomptar els interessos i els impostos.
Quan un marge operatiu és bo?
A l'hora d'interpretar el resultat del càlcul, és fonamental entendre que el marge operatiu és bàsicament l'ingrés total de les vendes realitzades de l'empresa descomptant totes les despeses necessàries, abans de restar també els impostos, els interessos i els dividends als accionistes . Per tant, com més gran sigui el percentatge obtingut per al marge operatiu, menys risc financer té la companyia en qüestió.
Exemple
Segurament ja us ha quedat clar què és el marge operatiu i com es calcula. Però per assegurar-nos, posarem un petit exemple per visualitzar-ho millor. En aquest exemple volem calcular el marge operatiu duna fàbrica que produeix màquines daire condicionat.
Durant l'exercici anterior, el valor de les vendes totals d aquesta companyia era de 550.000 €. Perquè es puguin arribar a assolir i complir aquest volum de vendes, cal assumir-ne certs despeses necessàries que serien els següents:
- 100.000€ per a personal
- 235.000€ en matèries primeres
- 3.000€ en màrqueting
- 10.000€ en despeses de comercialització
Per tant, el total de les despeses necessàries perquè l'empresa pugui desenvolupar la seva activitat principal serien 348.000 €, que és la suma de totes les despeses que hem enllestit anteriorment. Si coneixem aquestes dades, podem calcular quin és l'ingrés net de l'empresa de màquina d'aire condicionat:
Ingrés net = 550.000 € – 348.000 € = 202.000€.
Com que coneixem l'ingrés net de la companyia en qüestió, ja podem calcular també quin és el seu marge operatiu. Aplicarem la fórmula:
Marge operatiu = 202.000 € / 550.000 € = 36,72%
Aquest percentatge obtingut què vol dir? Doncs que l'empresa que produeix màquines d'aire condicionat té uns guanys equivalents al 36,72% per cada euro que ingressa per les vendes. No obstant això, aquest càlcul es fa abans de descomptar les despeses que sorgeixen pels impostos i pels interessos. Aquest marge obtingut està molt bé, ja que dota l'empresa de flexibilitat en el cas de sorgir algun imprevist i hagués de fer front a situacions complicades i inesperades que puguin comportar uns costos addicionals i desestabilitzar el funcionament de la companyia.
Espero que amb aquesta informació ja sapigueu què és exactament el marge operatiu i com calcular-ho. En conclusió podem dir que es tracta d'una ràtio que té com a objectiu analitzar quina capacitat té una empresa per convertir els seus ingressos per vendes en guanys o beneficis abans de pagar impostos i interessos. Recordeu que com més gran sigui el marge operatiu obtingut després dels càlculs, millor salut financera té la companyia en qüestió. Asique ja sabeu: A cercar informació sobre la nostra empresa, o sobre l'empresa que ens interessa, ia treure'n la calculadora!
Excel·lent explicació i amb l'exemple queda clar que és un marge operacional.
També seria interessant saber sobre, com valorar una empresa.
moltes gràcies.
Gràcies per la teva valoració Alcides, et responc. El marge operatiu forma part sobre com valorar una empresa. Un altre exemple seria saber el valor teòric d'una acció, l'article de la qual estic redactant. No obstant això, no totes les empreses es poden valorar regint-se amb una única manera, per exemple moltes tecnològiques, i moltes altres com les del sector serveis. La part numèrica és objectiva sempre que els números estiguin ben fets i veient el context en què treballa. Una altra cosa és la part subjectiva de valorar una empresa, sobre fins a quin punt podem creure en la seva viabilitat o potencial depenent del sector, el lloc de negoci o la directiva que la gestiona.