A Espanya ha estat molt de moda invertir en immobles. La terrible frase «l'habitatge mai baixa» ha fet que milers de persones hagin perdut tots els seus diners invertint en la compra d'habitatges amb l'objectiu d'especular amb elles i vendre-les als pocs mesos amb rendiments increïbles. És veritat que a molts els va sortir bé, però va ser fruit de l'atzar que els va permetre sortir de l'negoci abans de la explosió de la bombolla.
Per a mi la inversió en borsa té clars avantatges enfront de la compra de pisos. Aquí enumero les principals:
- Les accions és un valor molt líquid, Mentre que convertir habitatges en diners pot ser una tasca impossible en alguns períodes. Només cal veure l'exemple de cases que porten des de 2007 en venda i segueixen sense poder-se vendre.
- Les accions tenen despeses molt controlats. Només has d'assumir les despeses que generi el teu broker (custòdia, dividends, etc.) i els temes fiscals. No obstant això l'habitatge té despeses de manteniment molt variables (avaries, reformes, incendis, accidents, deteriorament per l'ús). Molta gent no té en compte tots els diners que gasta en l'habitatge a l'hora de mesurar la rendibilitat anual i això fa que quan facin les seves càlculs sembli molt més rendible del que realment és.
- Els inquilins poden ser morosos mentre que els dividends no. És possible que una empresa decideixi treure el dividend però cal tenir en compte que segurament serà una mesura puntual i amb un objectiu que et beneficiarà com a inversor a llarg termini, mentre que si un llogater deixa de pagar tens un problema i dels grans.
- Els pisos es devaluen. No és el mateix tenir un pis de 2 anys d'antiguitat que un de 30 anys. Per mantenir el valor o incrementar-lo cal fer reformes i això requereix diners. Les accions es poden devaluar també, però al menys és una cosa que depèn de l'mercat i pot ocórrer o no, mentre que la vellesa d'un immoble és una cosa que passarà amb total certesa.
Tot i així no cal concloure que la inversió en immobles sigui una mala decisió. Simplement em sembla un tipus d'inversió més arrisca i complexa que la inversió en borsa de manera que - en teoria - menys persones haurien d'entrar en ella. Curiosament a Espanya molta gent va invertir en pisos perquè ho veien segur i senzill. Curiós, no?