Guanyadors i perdedors amb la baixada de tipus als EUA.

La rebaixa de tipus de la Fed de 50 punts bàsics ha suposat un nou moviment en els mercats de renda variable de tot el món. En on els grans beneficiats són les empreses dels Estats Units que es veuran potenciades amb importants retallades en els costos de finançament, i molt especialment les que es dediquen a l'exportació. Però com afecta aquest canvi monetari a les cotitzades de la borsa del nostre país? Doncs de diversa manera tal com es va a poder comprovar en aquest article i que pot servir perquè els petits i mitjans inversors conformin els seus propera cartera d'inversió.

Aquesta decisió per part de la Reserva Federal dels Estats Units té una gran exposició als valors borsaris que integren el mercat continu nacional, en un o altre sentit. D'antuvi els grans damnificats són els grups financers que no paren de caure. Amb nous mínims en la seva cotització i que han arribat a depreciar en més de el 4% en els dies posteriors a aquesta decisió. Especialment, Santander o BBVA per la seva elevada exposició a Llatinoamèrica i que es veuran afectats per aquesta mesura. Però sobretot, perquè el Banc Central Europeu (BCE) pugui fer el mateix en els propers dies i en el cas aprofundirà en les pèrdues.

Perquè en efecte, un dels efectes de la rebaixa de tipus de la Fed de 50 punts bàsics és que a Europa pot tenir el mateix moviment en el mercat monetari. I aquest és una cosa que per descomptat no agrada per res als bancs nacionals. No seria estrany, per tant, que és sector financer portés a l' Ibex 35 a posicionar molt a prop dels 8.000 punts o fins i tot en nivells més baixos a causa de el gran pes específic que té aquest segment empresarial dins de l'índex selectiu de la renda variable del nostre país. Fins al punt que pot ser l'índex més feble en tot el continent de l'vell continent, tal com s'ha constatat en les passades setmanes. Amb una debilitat extrema que li pot empènyer a dirigir-se a cotes encara més baixes que les actuals.

Baixada de tipus: damnificades

En qualsevol cas, si la divisa de la primera potència mundial es deprecia no hi ha dubte que les grans perjudicades són les cotitzades amb presència als EUA i que per tant facturen en dòlars. En aquest grup es troben empreses de gran rellevància en l'Ibex 35, com ara Acerinox, ACS, Ferrovial, Gamesa, Grifols i Iberdrola. Algunes d'elles, no ho venien fent molt a l'després dels fets que s'han desenvolupat amb l'aparició de l' Corona virus. I que pot trastocar la seva recuperació a l'tractar-se d'un dels valors que millor han resistit a la baixada que s'ha generat en els mercats de renda variable.

Mentre que d'altra banda, no ens podem oblidar que hi ha molts valors que cotitzen fora de l'Ibex 35 que també es van a ser perjudicades per aquesta mesura monetària. Sobretot aquelles que tenen ja fàbriques als EUA i en especial les que es dediquen a l'exportació. Sortiran com a grans perjudicades pel fet que a partir d'aquests moments els seus productes s'encareixen per l'apreciació de l'euro. I per tant el més lògic és que la seva valoració en els mercats de renda variable es ressenti. Amb importants caigudes en els seus preus que poden portar-los a uns nivells no imaginables fa poc mesos. Amb el pànic entre els inversors.

Empreses que surten guanyadores

Per contra, el recent moviment de les autoritats monetàries van a beneficiar els sectors borsaris fortament endeutats. Com per exemple, les utilitats i en certa mesura les telecomunicacions que poden exercir com a valors refugi davant un escenari molt poc desitjat per part dels petits i mitjans inversors. Fins i tot amb la possibilitat que puguin revaloritzar en els propers mesos i en qualsevol cas per tenir-vos a la cartera d'inversió que haurem renovar en aquests mesos. Sent Endesa un dels casos més clars per a comprendre aquesta nova decisió en les borses de tot el món i que pot portar-la a cotitzar de nou en l'entorn dels 26 euros per cada acció.

Però hi ha altres segments empresarials que podrien sortir molt ben parats d'aquesta nova situació monetària. Es tracta de les socimis pel fet que ofereixen una elevada rendibilitat per dividend i que per tant augmenten el seu atractiu davant dels actius de renda fixa. No en va, aquests últims generen un tipus d'interès que està per sota de nivells de l'2%, clarament insatisfactori per als interessos dels petits i mitjans inversors. Mentre que el cupó d'aquests dividends es mou en una forquilla que està entre el 3% i 7% aproximadament. Un rendiment que pot servir per crear una borsa d'estalvi més estable de cara a l'mig i llarg termini.

Les constructores a l'espera

Aquest important sector de la renda variable del nostre país per la seva banda es manté en un to més neutre que els restants. El que dificulta les operacions per part dels petits i mitjans inversors a l'prendre la seva decisió en la compra d'accions a partir d'aquests moments. Perquè en efecte, pot ser que no tampoc sigui el moment de compra al sector a les constructores. Aquest és un dels sectors més tradicionals on s'ha concentrat el capital dels petits inversors durant anys i anys, però que ha perdut força en els dos últims anys. on ACS i sobretot Ferrovial ha estat les cotitzades que millor s'han comportat en aquest període.

Mentre que d'altra banda, també cal incidir que altres dels beneficiats d'aquesta nova situació són les empreses que estan més lligades a l'alimentació. Però sense una presència als Estats Units i que es poden apreciar a partir d'aquests moments, encara que no sense grans esforç a causa de la mala entorn en què cotitzen aquestes empreses i que les poden llastrar en algun que altre moment en l'any. Però al menys són per tenir-les en compte en el moment de configurar la propera cartera d'inversió. D'altra banda, en tots els casos cal valorar el fet que

Beneficiats per la pujada

Mentre que per una altra, un dels grans guanyadors d'aquesta estratègia monetària són les companyies de el sector electrònic i de les empreses que compten amb un major nivell d'endeutament. Fins al punt que pot mostrar un millor comportament en els mercats de renda variable. Amb l'atenuant de que ara també estiguin immersos en el crash que s'ha originat per la propagació de l'coronavirus. Però una baixada en els tipus d'interès sempre és ben rebuda per aquesta classe de cotitzades. Com per prendre posicions en valors borsaris, com ara Iberdrola, Endesa o Naturgy.

Sota aquesta estratègia en la inversió es fa també analitzar altres hàbits en el consum. No en va, la pujada de tipus relaxarà a la fin també les hipoteques i els préstecs, el que es veurà reflectit en el mercat immobiliari i l'automobilístic. Des d'aquest punt de vista els consumidors són altres dels segments que es beneficien d'aquesta decisió per part dels bancs centrals. En el sentit que els tipus d'interès baixos beneficien als deutors, ja que els permet pagar menys pels seus deutes a més d'abaratir els nous préstecs. A causa de l'poc valor en el preu de els diners i per tant pot activar el consum en els propers mesos.

Per què abaixar els tipus?

Finalment, ressaltar el fet que un dels objectius dels tipus baixos és per tractar d'elevar la inflació, i que de qualsevol forma puja quan ho fa el consum. El que passa és que en aquests moments els marges que té el Banc Central Europeu (BCE) per posar en marxa aquestes mesures són molt més reduïts que a l'altre costat de l'Atlàntic. A causa de que ja el preu de els diners està en terreny negatiu, en el 0%. I per tant, el seu poder de maniobra és molt més reduït i hi haurà més problemes per aplicar aquesta estratègia en la política munteria d'aquesta àrea econòmica. Per contra, el sector financer és una altra de les víctimes de la política d'BCE, ja que aquest li cobra una taxa de l'-0,2% pels dipòsits a termini i que repercuteix en un interès negatiu per a les operacions dels petits i mitjans estalviadors.

En aquest sentit, cal ressaltar que la màxima dirigent de BCE. Cristina Lagarde, pensa continuar la política del seu antecessor Mario Draghi amb polítiques poc convencionals. Però amb greus problemes per seguir baixant els tipus d'interès perquè ja no té maniobra que pugui ser eficaç per combatre la recessió econòmica que s'acosta després de la irrupció de l'coronavirus des del mes de febrer. I dels que estaran expectants els mercats de renda variable, especialment les bosses de el vell continent.


Sigues el primer a comentar

Deixa el teu comentari

La seva adreça de correu electrònic no es publicarà. Els camps obligatoris estan marcats amb *

*

*

  1. Responsable de les dades: Miguel Ángel Gatón
  2. Finalitat de les dades: Controlar l'SPAM, gestió de comentaris.
  3. Legitimació: El teu consentiment
  4. Comunicació de les dades: No es comunicaran les dades a tercers excepte per obligació legal.
  5. Emmagatzematge de les dades: Base de dades allotjada en Occentus Networks (UE)
  6. Drets: En qualsevol moment pots limitar, recuperar i esborrar la teva informació.