Mentre alguns analistes dels mercats de renda variable al·ludeixen al fet que els preus de les accions són de saldo, uns altres consideren que hi haurà més retallades en les pròximes setmanes. De moment, i pel que fa a les borses espanyoles tot sembla indicar que el suport en els 6.000 punts sembla estar funcionant. Fins quan? Aquesta és la clau per dur a terme una estratègia en la inversió que sigui ajustada, equilibrada i sobretot amb certes garanties d'èxit. No en va, els inversors que estan en aquests moments en liquiditat es pregunten quin és el moment més oportú per entrar en els mercats financers.
De qualsevol manera, cal tenir els nervis d'acer per suportar la pressió de la volatilitat que ha arribat als mercats financers per quedar-se. Amb desviacions fins i tot per sobre de l'10%, uns nivells que no s'havien vist en les últimes dècades. On es poden realitzar operacions de trading amb més garanties que en les destinades a l'mig i sobretot llarg termini. Amb molt pocs valors refugi en aquests moments ja que aquesta crisi econòmica està afectant a pràcticament tots els actius financers. I en on un dels més perjudicats està sent el oli que ja està per sota dels 20 dòlars el barril.
D'altra banda, a partir d'ara anem a ensenyar als petits i mitjans inversors a dissenyar quines són les estratègies d'inversió que poden desenvolupar a partir d'aquests moments. En uns moments en què s'està fent molt complex prendre una decisió per protegir els estalvis per sobre d'altres consideracions tècniques en els mercats de renda variable de tot el món. On el perfil de cada d'un ells exercirà un paper fonamentalment en l'èxit de les operacions en els mercats financers. Una cosa que és molt difícil en les actuals circumstàncies, tal com apunten bona part dels intermediaris financers.
Què fer en l'ensorrament de la borsa?
Si les expectatives per part dels petits i mitjans inversors és el termini de permanència més llarg no tindràs cap problema per entrar en els mercats de renda variable, tant nacionals com fora de les nostres fronteres. Fins al punt que pot ser una oportunitat històrica per anar creant una bossa d'estalvi a través de les accions de les empreses cotitzades. Tot i que la borsa segueixi perdent posicions en les pròximes setmanes ja que aquest ha de ser un factor de què no hem d'estar preocupat. No ens podem oblidar que fa un mes era pràcticament impossible elaborar aquesta estratègia en la inversió causa de l'alta valoració en els preus de les accions. Doncs bé, això ha canviat radicalment des de primers de març.
Ens podem trobar que en un termini de 10 o 15 anys la nostra cartera d'inversió s'hagi revaloritzat per sobre de l'20%. Aquesta ràtio tenint en compte els càlculs més modestos i conservadors. Però precisament per aquest motiu, hem d'invertir només aquells diners que no necessitarem en aquest període de temps. Perquè si no es fa aquesta estratègia podrem tenir un seriós problema en els nostres comptes personals o familiars. És a dir, haurem de comptar amb una important liquiditat en el compte d'estalvi per afrontar les despeses i entre ells els que no preveu el nostre pressupost personal. Per evitar errors que hàgim comès en altres períodes de la nostra vida com a inversors.
Selecció de valors
Dins d'aquesta estratègia que va dirigida a l'llarg termini no hi ha dubte que no tots els valors poden servir-nos per dur a terme aquesta decisió. Si no que per contra, és el moment d'optar per les accions borsàries de gran qualitat. No importa que hagin estat les més afectades per aquest ensorrament en els preus en els mercats de renda variable. Perquè també seran els que menys triguin a recuperar-se a partir d'aquests moments. Dins d'aquest grup tan selecte es poden integrar bancs, companyies d'assegurances, constructores i fins telecos. Amb un únic requisit i és que aporten qualitat a la valor. Deixant fora els valors merament especulatius que poden portar-nos molts problemes, especialment a l'llarg termini.
A més, és moment per decantar-se per un tipus d'empreses que no presentin alts nivells d'endeutament. És una de les millors maneres que tenim per protegir el nostre capital en uns períodes de permanència tan longeus. I que es pot veure reforçat per les empreses que reparteixen dividends entre els seus accionista ja que permeten que els inversors tinguin uns ingressos fixos tots els anys. Passi el que passi en els mercats de renda variable i d'una manera recurrent any rere any. Amb una rendibilitat per acció que oscil·la entre el 3% i 9%. És a dir, altament superior a la generada pels diferents productes bancaris: imposicions a termini fix, comptes d'alta remuneració o bons nacionals.
Operacions a curt termini
Una altra cosa ben diferent és si la pretensió per part dels petits i mitjans inversors va dirigida als terminis més curts. Perquè en efecte, els riscos són sensiblement més alts i amb el temor que puguem perdre bona part de l'capital invertit. A causa de que són moviments que no es poden controlar o al menys amb moltes més dificultats de les degudes en aquests moments tan complexos. A més, cal comptar amb un major aprenentatge en aquesta classe de moviments en els mercats de renda variable. A l'igual que més avançats coneixements en el qual es conforma el món de la inversió i els diners. Perquè no es pot oblidar que les operacions a curt termini van destinades a un perfil d'inversor molt ben definit.
Mentre que d'altra banda, cal considerar que aquestes classes d'operacions estan molt limitades en l'espai de temps i per tant cal assumir una sèrie de riscos que no estan presents a les operacions a mitjà i sobretot llarg termini. On els valors triats seran molt més selectius que en l'anterior grup ja que generalment procedents de sectors borsaris més agressius. Fins al punt que poden mostrar diferències entre els seus preus màxims i mínims superiors a l'10% i per tant es poden ajustar millor els preus de compra i venda per no quedar enganxats en els mercats de renda variable.
Com dotar-se de liquiditat?
En qualsevol cas, els petits i mitjans inversors que per qualsevol circumstància vulguin vendre les seves accions a partir d'aquest precís instant. Doncs bé, no pot desenvolupar-se en qualsevol moment, sinó que per contra, cal aprofitar els grans rebots per dur a terme aquestes actuacions. Especialment, si la balança de la cartera d'inversió és positiva com a conseqüència de les revaloritzacions dels últims set anys. Per descomptat que aquests moviments a la borsa no s'han de fer amb ordres a preu de mercat, sinó per contra fixant un preu de venda. A causa de que per mitjà de l'alta volatilitat podem efectuar una pèssima operació en els mercats de renda variable.
D'altra banda, cal no deixar-se portar per sentiments de pànic ja que és el pitjor conseller per prendre una decisió en la nostra cartera de valors. Fins al punt d'originar l'efecte indesitjat sobre el que volem fer en aquests moments tan complexos per a tots els intermediaris financers. Per contra, aquesta ha de ser una decisió molt meditada i que no sigui fruit de la improvisació, tal com han fet molts petits i mitjans inversors en aquests dies tan especials i complexos. Una petita idea és demorar aquesta decisió fins que veiem amb més certesa feia per on es van a dirigir els mercats de renda variable en les pròximes setmanes. Perquè si no és d'aquesta manera, pot ser que ho lamentem en els propers mesos.
Valoracions a la baixa
Un altre dels aspectes que s'han de valorar a hores d'ara és que res baixa eternament i molt menys en el món dels mercats borsaris. Perquè una de les conseqüències amb la irrupció de l'coronavirus és que s'estan generant noves valoracions en els valors que cotitzen a la renda variable i això pot induir a que de nou es produeixin vendes massives per part dels grans fons d'inversió. En aquest sentit, estem veient en aquests dies una cascada de revisions en el preu de les accions per part dels agents financers. En alguns dels casos sota uns nivells molt cridaners a l'reduir-se en gairebé el 50%.
Mentre que finalment, hi ha una sèrie de valors que han rebut la recomanació de comprar i que poden constituir-se en les millors oportunitats de negoci en aquest període tan convuls que ens ha tocat viure. Un dels casos més rellevants és el d'Endesa a què trien com una de les opcions de comprar pel seu baix endeutament. Però és cert és que són molt poques les alternatives que s'inscriuen dins d'aquest grup tan minoritari. Perquè com solen dir els inversors en tots els escenaris es produeixen les oportunitats de negoci, i entre elles a la borsa.