L'Eurogrup treballa en un paquet de mesures econòmiques per tallar la crisi del Coronavirus que passa per usar les línies de crèdit de l'Mecanisme Europeu d'Estabalidad (MEDE) -el fons de rescat-, mobilitzar fins a 200.000 milions d'el Banc Europeu d'Inversions (BEI) i activar un fons d'ajudes contra l'atur. En concret, s'activaria una línia de crèdit preventiva amb condicions reforçades, un instrument que ja existeix però mai s'ha utilitzat, a la qual podrien accedir tots els països que ho necessitin. Aquesta línia permetria desemborsar finançament per fins al 2% de l'PIB de país que ho sol·liciti, el que suposaria prop de 25.000 milions en el cas d'Espanya.
En qualsevol dels casos, una de les mesures estrella que sembla descartar-se són els ja famosos coronabonos i dels que són fermament partidari dels països de sud d'Europa, Entre ells Espanya. Com a solució a el fort endeutament que està assumint l'economia del nostre país per combatre els efectes d'aquest virus. Es tracta d'un instrument financer que permetria reunir fons en nom de tota l'eurozona per tal de lluitar contra el Covid-19. Però diverses nacions, entre les quals es troba Alemanya, s'oposen a la proposta, corrent el risc de donar la impressió d'una falta de solidaritat europea davant una crisi sense precedents.
D'altra banda, des del Eurogrup s'estudia també la proposta de l'BEI per crear un fons amb 25.000 milions d'euros en garanties aportades pels Estats membres, el que permetria mobilitzar 200.000 milions d'euros en finançament per donar liquiditat a les empreses europees. En funció de quina sigui la resposta financera els mercats de renda variable prendran una o altra direcció que faran variar els diners en les inversions. Amb el que previsiblement s'elevi la volatilitat en aquests dies i fins que es vegi quina serà la decisió que es vagi a prendre per part dels organismes comunitaris.
Resposta de la borsa a les mesures
Ara queda per comprovar quina a ser la resposta per part dels mercats de renda variable en el vell continent davant les decisions que es prenguin a Europa en aquests propers dies. Perquè pot donar-se la situació que a la fi aquestes mesures puguin defraudar els agents borsaris i la reacció sigui una brusca queia en els índexs borsaris europeus, amb l'Ibex 35 al capdavant. Aquest és un risc que estan analitzat els petits i mitjans inversors en el seu possible tornada als mercats financers. Perquè no es pot oblidar que els mercats financers sempre van per davant de les decisions que es prenguin pels diferents organismes nacionals, internacionals i supranacionals.
Per tant, la prudència ha de ser el denominador comú en les actuacions dels petits i mitjans inversors en aquests complicats dies. Una vegada que la pandèmia s'ha estès a pràcticament tots els països de la planeta, i molt especialment en els Estats Units. Fins al punt que pot ajudar a que la pressió venedora s'imposi sobre la compradora, al menys pel que fa a el més curt termini. Tot i que es puguin produir rebots molt puntuals, com el que hem observats des que s'arribés als mínims en molts anys. Un nivell que caldrà comprovar en les properes setmanes si és el sòl o per contra la borsa pot dirigir-se a nivells més profunds en les caigudes.
Possibilitat d'una pujada molt vertical
De tota manera, cal encara la possibilitat que per part dels organismes comunitaris s'aprovi a última hora la implantació dels coronabonis. I en aquest cas, hi hauria una resposta molt positiva per part dels mercats de renda variable. Sense descartar que pogués arribar a cotes molt més elevades de les que mostren en aquests moments. En concret, com perquè l'índex selectico de la borsa espanyola pogués temptejar el nivell dels 8.000 punts. Però en qualsevol cas, no hi ha cap mena d'evidència que pugui complir-se aquest escenari i per tant els riscos en les operacions serien màxims. Amb la possibilitat real que pugui perdre molts diners en els moviments de les noves operacions en aquests actius financers.
És a dir, els nivells de protecció que tenen en aquests moments els petits i mitjans inversors estan molt limitats. I no queda més remei que arriscar si es vol rendibilitzar el capital disponible per a la inversió dels particulars. On sempre tenen les de perdre ja que pot passar qualsevol cosa pel que fa a la mesures que s'hagin d'adoptar en els propers dies. En aquest sentit, no es pot oblidar que els mercats a l'estar pendents de les noves mesures econòmiques a la UE estaran més condicionats que mai perquè puguin prendre una direcció o una altra a partir d'aquest precís instant. Encara que el més normal que passi és que a la fi els tan desitjats coronabonos no siguin més que una il·lusió per als països de sud d'Europa.
Nivells a vigilar
Pel que fa a l'Ibex 35 el nivell més important que cal vigilar en els pròxims dies és el dels 6.000 punts ja que la seva vulneració representaria un nou senyal de debilitat. A part de no constituir-se com aquest sòl amb el qual somiaven bona part dels agents i intermediaris en els mercats de renda variable. No en va, la propera parada podria estar situada ja en els 5.000 punts i des d'on s'aconseguiria uns preus molt competitius en la valoració en les accions de les cotitzades. Des d'on es podrien realitzar compres des d'una estratègia en la inversió molt agressiva i adequada a tots els perfils que presenten els petits i mitjans inversors.
Mentre que d'altra banda, si s'aconsegueix respectar els nivells de mitjans de el passat mes de març, en els 6.100 o 6.000 punts, seria el senyal definitiva de que el pitjor ja ho hem passat. I per tant, seria molt més factible una volta ordenada als mercats de renda variable. En on en aquests moments hi ha una sèrie de valors borsaris que es constitueixen en autèntiques oportunitats de negoci. Com poques vegades ha passat a través de la història d'aquests actius financers. Com per exemple una acció de l' Banco Santander per sota dels dos euros, a l'igual que bona part dels integrants en l'Ibex 35. Encara que en molts dels casos s'hagin reduït o suspesos els dividends que repartien entre els seus accionistes.
Estímuls fiscals per a la pandèmia
Aquesta seria la notícia més ben rebuda per part dels mercats financers per iniciar la via alcista a partir d'aquests moments. Tal com ha mantingut el Banc Central Europeu (BCE) a l'posar de manifest que seria la millor de les mesures per per combatre els efectes econòmics generats per la irrupció de l'actual pandèmia. No es pot oblidar que aquesta excepcional mesura es converteix en una de les esperances perquè les borses de tot el món puguin revaloritzar amb més rapidesa a partir d'aquests moments. Fins al punt que puguin recuperar-se en nivells entre el 20% i 30% sobre les posicions actuals. A causa de que és una de les condicions més notables que demanden els mercats financers des de l'inici d'aquesta crisi.
D'altra banda, cal no oblidar que, tant des de l'FMI com des del BCE s'ha insistit en aquests dies que la resolució a aquesta crisi econòmica ha de venir des de la seva tractament fiscal i no a través de polítiques monetàries més convencionals que ara no tenen cap efecte redemptor en els efectes d'aquesta nova i greu situació econòmica en què estem immersos com a conseqüència de l'expansió d'aquest virus tan letal. On s'ha d'anar a solucions més imaginatives i innovadores que puguin minimitzar o pal·liar els problemes sobre bona part de la població en aquest planeta.
Descens en el nivell de consum
Un altre dels aspectes que cal esmentar és el que té a veure amb el consum, i en concret amb una baixada molt potent sobre el mateix. I que tard o d'hora acabarà per afectar un bon nombre dels valors que cotitzen en els mercats de renda variable en el món. Amb el que suposa en la pràctica, i és que es poden veure reduir bona part dels seus beneficis empresarials. I per tant, mostrar una valoració en les seves cotitzacions molt més modestes que abans del mes de març, encara que se suposa que per sobre de les actuals. És a dir, que des d'aquest punt de vista hi hauria un potencial de revaloració en els valors que integren el mercat continu del nostre país. Encara que no siguin sota els marges desitjats per bona part dels petits i mitjans inversors.
Tot això, en un context d'elevada incertesa, i amb extrema volatilitat en els mercats financers que seran més que mai molt sensibles a les mesures que puguin prendre les autoritats econòmiques a la zona euro. Tal com va succeir en aquests dies tan propers.