L'estabilitat en els bons sobirans espanyola és un denominador comú que es mantingut en els últims anys. Afectant diversos productes destinats a la inversió i l'estalvi. Però ara poden estar en perill segons l'agència de qualificació creditícia Moody 's que ha alertat d'una possible rebaixa de la qualificació sobirà d'Espanya. En l'actualitat està catalogada en nivells de 'Baa1' amb perspectiva 'estable', si es reverteixen les reformes laborals i de pensions, segons es desprèn d'un informe publicat per la firma aquest dimarts.
Això en la pràctica vol dir, que si s'arribés a aquesta situació, acabaria afectant els bons del nostre país. Però també a altres productes financers, com ara fons d'inversió en renda fixa, Fons cotitzats, plans de pensió i en general la majoria dels models per generar una rendibilitat a l'estalvi dels petits i mitjans inversors. En aquest cas, baixaria la seva remuneració en una o altra intensitat en funció de la nova qualificació creditícia de Moody 's. En qualsevol cas, és un avís a navegants que no val la pena menysvalorar perquè pot afectar bona part dels usuaris.
Mentre que d'altra banda, seria un cop dur als mercats de renda variable del nostre país perquè es veuria arrossegat per aquesta determinació per part dels agents financers internacional. Perquè en efecte, no pot oblidar en aquests moments que les reformes laborals i de pensions són a la taula sota una sèrie de mesures per part de el nou govern que es forma al nostre país a partir d'aquests moments. Amb una incidència més que notòria en l'economia nacional i que tindràs sense cap dubte els seus efectes en els mercats borsaris.
Bons sobirans: com es contracten?
Aquest producte procedent de la renda fixa es materialitza bàsicament a través d'una contractació directa en els mercats financers. Amb una rendibilitat que es va renovant a cada mes en funció de les variables que aporta al país. A hores d'ara, el bo sobirà nacional és un dels perifèrics més rendibles que poden detectar-se. Per sobre d'altres de similars característiques com és el bo italià. Producte que està sent penalitzat pels mercats financers per la política desenvolupada per aquest país llatí.
El bo espanyol, d'altra banda, pot tenir diferents venciments i per aquest motiu pot ser considerat com un producte financers molt flexible. Va dirigit a períodes de permanència a l'curt termini, però en altres modalitats també a mig i llarg termini. Amb una rendibilitat que es coneix prèviament a la seva contractació i que a hores d'ara es mou amb uns marges d'intermediació que van de l'1,12% a l'1,90% aproximadament. Es tracta en qualsevol cas d'un tipus d'interès que sempre és fix i garantit tots els anys.
A través dels fons d'inversió
De tota manera, la forma més senzilla i còmoda per als petits i mitjans inversors per contractar un producte d'aquestes característiques és a través dels fons d'inversió basats en la renda fixa. Estan presents en bona part de les carteres d'inversió que desenvolupen les gestores, tant nacionals com de fora de les nostres fronteres. Per mitjà de diversos formats que estan disponibles perquè puguin ser subscrits pels usuaris. Més enllà d'una altra sèrie de consideracions de caràcter tècnic.
Mentre que d'altra banda, no es pot oblidar que aquesta de classe de fons van combinats amb altres actius financers. Tant procedents de la renda fixa com de la variable, a l'igual que des d'altres opcions alternatives. Amb l'objectiu prioritari de diversificar les inversions per protegir les aportacions monetaris en els moments més adversos per als mercats financers. També hi són presents sota una gestió activa o passiva en funció de l'estratègia en la inversió de la mateixa gestora. Amb unes comissions que varien de l'0,7% a l'1,5% en funció de la seva composició.
Integrats en els ETFs
Aquest és un altre producte financer en què s'inclouen els bons sobirans nacionals. Es tracta d'un model d'estalvi que barreja els fons d'inversió amb la compra i venda d'accions en la borsa. Dirigit a un termini de permanència més curt que en els fons d'inversió més convencionals. D'altra banda, també es caracteritza perquè la seva exposició a altres actius financers és sensiblement menor. Molt fàcils de contractar i s'han constituït en una clara alternativa a la inversió en els últims anys per les seves especials característiques.
D'altra banda, tampoc es pot oblidar que aquest producte financer està disponible en l'actual oferta de les entitats de crèdit amb una àmplia gamma de models de diversa naturalesa. Perquè els petits i mitjans inversors puguin triar el format que millor s'ajusta al seu perfil com a inversor. Encara que en aquest cas, destaquen perquè no hi ha una rendibilitat garantida en cap moment i tot depèn de la seva evolució en els mercats financers. Encara que en general solen generar un petit rendiment tots els anys. Recuperant les aportacions monetàries i els seus corresponents interessos en el moment de la seva liquidació.
Diferències respecte a altres bons
El bo espanyol manté unes constants que cal valorar en el moment de la seva contractació i que són les següents que exposem a continuació. Es tracta de bo que és menys segur que l'alemany o americà ja que no exerceix de refugi en els moments d'inestabilitat i els mercats financers de renda variable. Mentre que d'altra banda, no genera la inestabilitat en aquests moments de el bo italià. On el factor de la prima de risc és determinant per impulsar la seva rendibilitat en els mercats financers, amb variacions d'un mes a un altre en funció d'aquestes variables.
En qualsevol cas, aquesta classe de productes derivats de la renda fixa està especialment adreçada a un perfil d'inversor molt ben definit. El d'una persona conservadora o defensiva a on preval per sobre d'una altra classe de consideracions la seguretat per sobre d'una altra classe d'estratègies més agressives i que en la majoria de les ocasions té més a veure amb la seva rendibilitat. No és producte per especular ni per obtenir grans plusvàlues, sinó que per contra és ideal per crear una borsa d'estalvi més o menys estable de cara a l'mig i llarg termini.
Avantatges dels bons nacionals
Cal considerar una sèrie d'aportacions en la seva subscripció i que són els que exposem a continuació: perquè d'aquesta manera, estiguem en condicions de valorar aquesta operació en els mercats de renda variable.
- genera una rendibilitat, Que si bé no francament espectacular a el menys permet generar uns diners tots els anys.
- Generalment es tracta d'un producte financer que té el seu venciment i que en tots els casos cal complir-lo.
- Es tracta d'un producte que és molt fàcil de contractar i que per tant no requereix d'un especial aprenentatge en les seves operacions ni en la seva compressió.
- Està present en l'oferta que desenvolupen totes les entitats bancàries del nostre país i no hi haurà cap problema per a la seva correcta formalització.
- els seus comissions no són molt expansives i en qualsevol cas estan per sota de les aplicades en la compra i venda d'accions en la borsa.
- És una inversió que està considerada amb molt pocs riscos en les seves operacions, encara que depèn de l'evolució en els mercats financers.
- I finalment, cal destacar que aquesta classe de bons estan integrades per les inversions més conservadores o defensives per part dels petits i mitjans inversors.
A costa de reformes en pensions
De tota manera, els bons nacionals poden estar en revisió en funció de si a la fi es reverteixen les reformes laborals i de pensions. Aquest és un dels riscos que cal tenir en compte a partir d'aquests moments. En el sentit, l'agència creditícia situa aquesta reversió de les reformes i les demandes secessionistes de Catalunya com els principals riscos crediticis que té ara el país. En aquest cas, no seria un producte financer tan rendible com ho pugui ser en aquests moments mateixos. Per tant caldria valorar aquesta nova situació amb els nous paràmetres dels quals depèn la seva rendibilitat.
Mentre que d'altra banda, "la fortalesa de l'economia espanyola reflecteix una millora de la posició competitiva que resulta en superàvits externs sostinguts i un creixement significativament més matisat que en el passat», assenyalava Moody 's en el seu comunicat. Sent de qualsevol manera una de les ombres que presenta aquest producte per a la inversió per als propers mesos o fins i tot anys. amb la inestabilitat que pot provocar a la demanda dels petits i mitjans inversors.
A l'igual que el que pugui passar en el mercat laboral, ja que una de les intencions de Pedro Sánchez és derogar la reforma laboral que fos impulsada per Mariano Rajoy enmig de la crisi econòmica. Amb uns efectes per a res positius sobre la rendibilitat d'aquesta classe de bons i que per tant perdrien competitivitat davant els inversors estrangers a partir d'aquest moment.