Es tracta XNUMX:XNUMX d'un crash borsari en tota regla. Així defineixen els analistes financers l'actual escenari dels mercats de renda variable. Després que la caiguda mitjana a les borses internacionals està al voltant de l'30%. Amb una pressió venedora que no s'havia vist ni en la passada crisi econòmica de l'any 2008. Perquè una de les diferències pel que fa a aquesta és que ara les depreciacions s'han produït de cop. És a dir, en tan sols unes poques setmanes i no en sis mesos com va passar en la primera dècada de segle XXI.
Dins d'aquest context general on es mouen els mercats de renda variable la pregunta que es plantegen en aquests moments els petits i mitjans inversors és quina serà la resposta de les borses a partir d'aquests moments. Perquè arribats a un instant en què es no s'han executat les vendes en aquests dies ja no queda més remei que esperar i esperar. Amb la meta posada en què es produeixi una recuperació en els mercats financers. Encara sense saber quins seran els terminis en que tot torni a la normalitat, sempre tenint en compte que hi haurà uns guanyadors i perdedors en aquesta crisi econòmica com a conseqüències de l'expansió de l'coronavirus.
Sobre aquest aspecte, hi ha diferents matisos que mostren les anàlisis que s'estan realitzant en aquests dies els intermediaris financers i que poden suposar una valuosa informació perquè els inversors prenguin una decisió a partir d'aquest mateix instant. On coincideixen en tots els casos en què la prudència ha de ser el denominador comú de totes les seves estratègies en la inversió. Després que hagi estat molt els diners que s'ha perdut en molt pocs dies. Només cal recordar que ara la companyia aèria IAG ha passat de cotitzar gairebé 8 euros per cada acció a gairebé ultrapassar el nivell de l'doble dígit. O el que és el mateix, gairebé un terç de la seva valoració en els mercats de renda variable.
Es descarta un tancament a les borses
En qualsevol cas, un tancament eventual de la borsa no és la solució a la situació d'extrema volatilitat que l'expansió de l'coronavirus ha generat en els mercats. És l'opinió per part de supervisor borsari davant la possibilitat que poguessin tancar-se els mercats de renda variable en el nostre país com a conseqüència de l'excepcional volatilitat que pateixen les places d'operacions borsàries. Si no que per contra, des de la CNMV s'apunta a que se segueix amb detall l'evolució dels mercats i que utilitzarà les eines que la legislació li proporciona si ho considera necessari.
En aquest sentit, l'única mesura per la qual s'ha optat és la suspensió de les vendes a curt n on pot estar l'origen d'aquestes brusques caigudes en el mercat continu del nostre país. Des d'aquest punt de vista, els inversors espanyols ja no podran especular a curt termini amb operacions de caràcter especulativa en els principals valors de mercat de renda variable. On fins ara s'han pogut obtenir unes plusvàlues milionàries. De tota manera, aquesta mesura no afecta els fons d'inversió inversos que segueixen vigents i per tant poden ser contractats pels inversors que creuen que les borses de tot el món van a seguir baixant a partir d'aquests moments.
Repercussió en la renda fixa
Una altra derivada és la que afecta els mercats de renda fixa i que no ha sortit indemne d'aquest nou escenari. En aquest sentit cal recordar que el deute públic va evitar inicialment la desbandada soferta per la renda variable. Però en l'última setmana els inversors han fugit de la renda fixa. L'interès d'el bo espanyol, que evoluciona de manera inversa al seu preu, s'ha quadruplicat a el passar el 0,23% de dimecres passat a l'1% que ha fregat el passat dimecres. On deute perifèric és la que ha sortit més perjudicada d'aquest nou escenari en l'economia nacional i fora de les nostres fronteres. Amb una retirada massiva en els fons d'inversió d'aquestes característiques.
Mentre que d'altra banda, els fons d'inversió basats en aquests actius financers han sortit molt perjudicats en aquesta setmana. amb depreciacions en aquests fons amb marges que van de el 3% a l'10% aproximadament i no es pot oblidar que aquests productes formen part de les estratègies de molts jubilats per millorar les seves pensions. Tot i que es tracta d'un producte financer la finalitat i termini de permanència no va dirigit a l'curt, si no per contra a el medi i sobretot llarg termini. Amb la possibilitat que puguin recuperar a partir de tercer o quart trimestre del l'any, tal com apunten des d'algunes gestores nacionals.
Es blinda les empreses de l'Ibex 35
També és molt important ressaltar que una de les mesures més rellevants que ha introduït l'executiu espanyol és la de blindar les empreses que cotitzen en l'índex selectiu de la renda variable del nostre país davant possibles opes per part dels inversors estrangers. En aquest sentit, cal destacar que s'ha anunciat que es reformarà la normativa sobre inversions exteriors «per evitar que companyies estrangeres puguin fer-se amb empreses espanyoles per la caiguda borsària». Es tracta d'una mesura forma part de l'reial decret llei aprovat aquest dimarts pel Consell de Ministres amb mesures econòmiques per afrontar la crisi de l'coronavirus ..
En qualsevol dels casos, aquestes mesures que s'han posat en marxa no tenen precedents en la història democràtica del nostre país. Fins al punt que afectaran les relacions dels inversors amb el sempre complicat món de diners, a l'almenys pel que fa a l'curt termini. Mai s'havia desenvolupat un moviment d'aquestes característiques en els mercats de renda variable a tot el món i per tant l'originalitat en alguns dels casos d'aquests plans d'emergència que afectaran molts petits i mitjans inversors. En tot cas, han permès que els mercats de renda variable a tot el món hagin aconseguit rebotar en una sessió d'anada i tornada i sobretot de màxima volatilitat. On el selectiu espanyol ha sumat un 6,41% fins situar-se en els 6.498,50 punts.
Tres escenaris a contemplar
En aquest sentit, en Link Securities actualment estudien tres possibles escenaris que poden desenvolupar els mercats de renda variable a partir d'aquests moments:
- La recuperació econòmica en "V", que veiem cada vegada menys probable i que, de produir afavoriria un fort repunt de les borses en el curt / mitjà termini.
- La recuperació en "U", de moment l'escenari més probable, que comportaria una recuperació de les borses més lenta i selectiva.
- La recuperació en "L", l'escenari més negatiu per a les borses ja que, de complir-se, comportaria molts problemes per a moltes cotitzades, especialment les que tinguin una activitat més lligada a l'cicle econòmic.
Des d'aquest intermediari financers es posa de manifest que "les dades conegudes dilluns passat a la Xina, corresponents als mesos de gener i febrer, mostren forts descensos en termes interanuals, alguna cosa predictible i que és molt factible que es repeteixi en les economies occidentals, a l'almenys durant els propers trimestres ".
Mesures per calmar les borses
L'Autoritat Europea de l'Mercat de Valors (ESMA) ha reduït amb caràcter temporal a l'0,1% de l'capital emès, davant el 0,2% habitual, el llindar mínim a partir de el qual els inversors han d'informar les autoritats rellevants nacionals sobre les seves posicions curtes en valors cotitzats en els mercats de la Unió Europea (UE) per les circumstàncies excepcionals relacionades amb la pandèmia de Covid-19.
En aquest sentit, la Comissió Nacional de l'Mercat de Valors (CNMV) europea considera que rebaixar aquest llindar de notificació és una mesura de precaució que, en circumstàncies excepcionals vinculades a l'actual pandèmia de Covid-19, resulta essencial perquè les autoritats supervisin la evolució dels mercats. Mentre que d'altra banda, el supervisor dels mercats europeus subratlla que la mesura pot donar suport accions més estrictes si és necessari per garantir el funcionament ordenat dels mercats de la UE, l'estabilitat financera i la protecció dels inversors.
De tal manera, la mesura s'aplica amb caràcter immediat i insta els posseïdors de posicions curtes netes notificar a les autoritats nacionals competents a el tancament de la sessió d'aquest dilluns. Habitualment, la normativa de la UE obliga a notificar a les autoritats nacionals competents les posicions curtes equivalents a el menys a l'0,2% de l'capital emès d'un valor, tot i que el llindar que obliga a comunicar públicament aquesta posició baixista és de l'0,5% .
Aquesta obligació temporal és d'aplicació a tota persona física o jurídica independentment del seu lloc de residència, tot i que no s'aplica a les accions admeses a negociació en mercats regulats on el lloc principal per a la negociació de les accions es troba en un tercer país, així com a activitats de creació de mercat o estabilització. Després que la borsa nacional hagi pujat fins a prop de el 7%.