El preu de l'petroli Brent ha operat a 54,78 dòlars el barril, perdent un - 1,62% enfront dels 55,68 al tancament del dia anterior en el mercat financers a Londres. Però el realment important d'aquesta cotització és que ha desenvolupat un ral·li baixista des que estigués aquest actiu financer al voltant dels 70 dòlars el barril. És a dir, amb una depreciació d'una mica més de l'20%. Pel que converteix en una de les baixades més fortes de l'cru en els últims anys. En aquest cas, provocada pels efectes en l'economia internacional de l' virus a la Xina i que està portant a un ensorrament en aquesta important matèria primera
Però un aspecte col·lateral en la baixada de l'cru és com està afectat els mercats de renda variable en general. Perquè en efecte, els seus tentacles també està arribant a la borsa, en un o altre sentit i que pot ser aprofitat en les operacions dels petits i mitjans inversors per ajustar les seves carteres de valors. En aquest sentit, està molt clar que hi ha uns grans perdedors i beneficiats d'aquest nou escenari que ha provocat la pèrdua de valoració en el petroli.
Des d'aquest escenari general, no hi ha dubte que les grans damnificades amb les petrolieres que estan veient com en aquests dies la seva valoració en borsa és menor que fa unes setmanes. Amb depreciacions que oscil·len entre el 2% i 8% i que estan sota una forta pressió venedora en aquests dies. Fins al punt que bona part de l'capital de les gestores internacionals s'estan dirigint a altres sectors borsaris més segurs. Preferentment a les elèctriques que ofereixen un retorn als estalvis més satisfactori als interessos dels minoristes i amb una rendibilitat anual mitjà de el 6%.
Baixada de l'cru: els més perjudicats
Totes les petrolieres s'han deixat molts euros pel camí en aquests dies. Dins de la renda variable nacional el major exponent és Repsol que s'ha deixat gairebé el 5% fins a situar molt a prop dels nivells en 12 euros per cada acció. Quan fa pocs mesos estava per sobre dels 14 euros i com un dels valors emergents de l'índex selectiu de la borsa del nostre país, l'Ibex 35. En aquest sentit ha passat de mostrar un excel·lent aspecte tècnic a un deteriorament de la seva evolució en els mercats financers. Fins al punt que una part molt important dels analistes financers s'han decantat per desfer posicions en aquest valor. Davant els riscos reals que pugui seguir baixant en les pròximes setmanes o mesos.
A més, no es pot oblidar que està produint-se una correcció de certa intensitat que pot portar a aquesta matèria primera a nivells encara més baixos que els actuals. És a dir, tens molt més a perdre que guanyar en aquests precisos moments i per tant no val la pena arriscar en les teves posicions en els mercats de renda variable. Des d'aquest plantejament en la inversió és millor que optis per altres sectors borsaris que compten amb un millor aspecte en el seu anàlisi tècnica i que et permetin rendibilitzar els estalvis amb més seguretat i garanties que es compleixin aquests retorns a l'capital.
Repsol a la diana de les baixades
La petroliera de l'Ibex 35 ha passat en molt pocs dies de ser un dels valors més recomanats de la renda variable del nostre país a estar a estar en posició venedora després d'haver trencat suports de gran importància en la seva anàlisi tècnica. A l'detectar-se que els riscos són més grans que els beneficis que es poden obtenir en l'obertura de les seves posicions. I que ha estat potenciat en els últims dies pels efectes de l'coronavirus a la Xina. Sense que de moment hagin remès els seus efectes en els mercats financers. No en va, està sent un dels valors més baixistes a la borsa espanyola. Amb una pèrdua en la seva valoració borsària en el que portem d'any d'una mica més de el 5%, en el grup dels més baixistes dels primers mesos de l'any.
Tot això i tot i que Repsol va obtenir un benefici net de 1.466 milions d'euros en els primers nou mesos de l'exercici, davant dels 2.171 de el mateix període del l'any anterior. On el benefici net ajustat, que mesura específicament la marxa dels negocis de la companyia, es va situar en 1.637 milions d'euros, davant els 1.720 milions assolits entre gener i setembre de 2018. La fortalesa dels resultats de la companyia i la seva capacitat de generació de caixa van motivar que el Consell d'Administració acordés proposar a la pròxima junta general una millora addicional de la retribució a l'accionista a través de l'amortització d'un 5% de l'capital social.
Beneficiats de la baixa en el cru
Per contra, hi ha un altre grup de valors que estan sent enfortits per la baixada en el preu de l'cru. Un d'ells és el de les línies àrees que es veuen beneficiades d'aquest nou escenari en aquesta matèria primera. Però amb la contradicció que també és un altre dels grans perjudicats per l'aparició de l'coronavirus a la Xina. Amb una sensació molt rara que està deixant entre els petits i mitjans inversors que no saben què fer amb aquesta classe de valors, com per exemple en el cas concret d'IAG. Ja que d'una banda, els costa menys diners el combustible, però alhora està veient com s'estan cancel·lant molts vols, especialment els dirigits a l'llunyà orient.
Mentre que d'altra banda, un altre dels sectors que estan sortint molt ben parats d'aquesta situació és l'elèctric. A l'conformar-se com un refugi en aquesta classe d'escenaris tal com ha passat històricament durant molts anys. On els inversors busquen recer per guardar els seus estalvis i en aquest sentit res millor que empreses que ofereixen una rendibilitat recurrent gairebé tots els anys. A més, reparteixen un dels dividends més alts de la renda variable del nostre país, amb un interès anual que ronda el 6%. Molt més que el que ofereixen tots els productes bancaris o derivats dels mercats de renda fixa.
Altres valors no lligats amb el cru
Una de les dades que ens reflecteix l'evolució dels principals índexs de renda variable europeus és que l'Ibex 35 està sent més castigat que altres índexs europeus. Però tot i així, els valors de el sector de l'alimentació estan tendint un comportament millor que la resta. Amb un paper igualment de refugi davant els escenaris no desitjats en els mercats de renda variable. On es pot guardar el capital invertit molt més segur que una altra sèrie de propostes en borsa més agressives, com ara passa amb les petrolieres o lligades amb el preu de l'cru.
D'altra banda, no es pot oblidar que aquesta classe de valors no són tan volàtils i més generen una rendibilitat menor encara que amb els riscos molt més limitats que en la resta. A més, compten en general amb una rendibilitat per dividend que pot ser molt interessant per als petits i mitjans inversors. Al voltant de el 4% o 5%, en funció dels valors borsaris elegits pels minoristes. Mentre que d'altra banda, pot ser una opció d'inversió més indicada per als inversors d'un perfil o tall més defensiu i en la qual preval la preservació de la seva inversió per sobre d'una altra classe de consideracions. Assumint que no es van a obtenir grans plusvàlues en la majoria dels casos. Amb una important diversificació a través de diferents línies de negoci: alimentació, distribució, etc. en on es poden prendre posicions a partir d'aquests moments.
Exxon per sota de les expectatives
En Exxon Mobil Corp, el pla de l'CEO Darren Woods de revitalitzar els beneficis de la major empresa de petroli i gas dels Estats Units s'està desviant del seu curs pels dos negocis que millor coneix: la divisió de productes químics i el refinament. Segons analistes de el sector, un altre any de beneficis fluixos podria obligar a Exxon a replantejar els seus ambiciosos plans de despesa o afeblir la seva capacitat per capejar una nova caiguda dels preus de l'petroli. En aquest sentit, cal indicar que Exxon ja ha de demanar prestat o vendre actius per pagar part de l'pagament en dividends als accionistes.
La petroliera va ser considerada durant molt temps com una de les empreses millor gestionades i més capaços de fer front a la volatilitat dels preus per la seva mida. No obstant això, aquests avantatges s'han esvaït en els últims anys, com a conseqüència de la caiguda dels beneficis, abans estables, dels productes químics. La rendibilitat total per als seus accionistes ha estat negativa (-13%) en els 5 últims anys (fins a aquest mes), en comparació amb un guany de l'+25% en Chevron Corp i de l'+82% en BP, segons els últims informes de l' sector.
De qualsevol manera, és un dels sectors més volàtils a hores d'ara, i per tant, la millor decisió és allunyar dels seus valors. A el menys durant duri aquest procés de depreciació de l'cru.