Tot i que encara l'índex selectiu de la renda variable espanyola, l'Ibex 35, es troba per sobre de l'important suport que té en els 9.000 punts són diversos els avisos sobre el que pogués passar el proper any. I en aquest sentit, les notícies no són molt encoratjadores per als interessos dels petits i mitjans inversors. Si hi ha un moment en què s'ha de tenir especial precaució amb les operacions en borsa aquest és l'actual. On qualsevol càlcul o error en els moviments oberts pot costar molts euros, tal com ha succeït en altres moments històrics.
No és només la presència d'una nova recessió econòmica. Si no també altres variables o dades que poden estar indicant-nos que el millor que podem fer a hores d'ara és sortir dels mercats de renda variable, tant nacionals com de fora de les nostres fronteres. Perquè molt ens temem que quan es produeixi aquesta tendència a la baixa la borsa pot tenir molt recorregut a la baixa. Molt més del que puguin pensar bona part dels inversors minoristes. Amb el risc real que l'Ibex 35 pugui dirigir-se fins a nivells de 7.000 punts o fins i tot més avall.
Perquè no agafi a ningú per sorpresa exposarem alguns dels senyals que s'estan fent servir en els mercats financers. Mentre que d'altra banda, no hi ha dubte dels mercats de renda variable estan oferint moltes debilitats en aquests dies. A més, no es pot oblidar que la borsa espanyola ve de créixer durant molts i molts anys. Pràcticament sense excepció des de l'any 2013 i amb prou feines amb descansos en la conformació dels seus preus. Encara que els seus màxims no hagin anat més enllà dels 10.000 punts i molt lluny dels ja històrics 13.000 punts. On s'ha pogut rendibilitat dels estalvis amb més eficàcia que en altres productes financers o bancaris.
Borsa espanyola: rebaixa de l'PIB
El primer avís dels ha donat aquests dies el Banc d'Espanya ja que posat de manifest que el Producte Interior Brut (PIB) repuntarà un 2% el 2019, dada que contrasta amb el 2,4% que el mateix BdE va assenyalar al juny. Això en la pràctica suposa que en molt poc espai de temps s'ha rebaixat la seva estimació en quatre dècimes. Es tracta d'una revisió molt significativa i que s'indica de la importància d'aquesta dada. Encara que de moment no ha tingut repercussió en els mercats de renda variable. Una altra cosa ben diferent és el que pugui passar d'aquí a unes setmanes o uns mesos.
Per descomptat que la rebaixa del Producte Interior Brut (PIB) no és una bona notícia per als interessos dels petits i mitjans inversors. Ja que tard o d'hora es reflectirà sobre les dades de les pròpies empreses cotitzades. Amb una previsible caiguda en els beneficis de les mateixes i que comportarà un important ajust en la configuració dels preus. En aquest cas, a la baixa encara que no se sap sota quina intensitat en aquests moviments. Dins d'aquest context general, cal incidir en què el PIB és un termòmetre per esbrinar quina serà l'evolució en els mercats de renda variable.
La morositat repunta amb força
Potser aquest sigui un dels paràmetres més fiables per determinar si la borsa va a baixar o no en els propers mesos. Entre altres raons, perquè indica l'estat de l'economia d'un país. Doncs bé en aquests dies s'està sabent que la morositat dels clients espanyols és cada vegada més gran i això és un senyal que la recessió econòmica podria ser més forta de l'esperada per part dels analistes financers. No en va, aquest important dada va ser el que va advertir sobre el que anava a passar en realitat l'any 2008. Perquè vol dir planerament que els clients tenen certs problemes per saldar el seu deute amb les entitats de crèdit.
Mentre que d'altra banda, és un senyal que les coses no van bé entre la societat, des del punt de vista econòmic. Sent un clar senyal que l'economia anirà a pitjor en els pròxims mesos i això és el que ens està dient en aquestes últimes setmanes. Anticipant a més, una baixada en els beneficis de les empreses que cotitzen a la renda variable. A través d'una dada que ha anat creixent a poc a poc des de l'anterior exercici. Amb una enorme repercussió en els mercats financers, tal com és lògic comprendre amb la seva interpretació.
Els beneficis s'alenteixen
És un altre avís a navegants sobre el que pot passar a partir d'aquests moments. A causa de que analitza perfectament l'estat real de les empreses que cotitzen a la borsa. Fins al punt que pot prendre efecte en les comptes empresarials dels pròxims trimestres i ajustar el preu amb que cotitzen en aquests moments. Es tracta d'una nova realitat que sense cap dubte hauran d'assumir els petits i mitjans inversors des d'aquests moments. No és estrany que desfacin les posicions davant la pèrdua de valor de les accions d'aquestes companyies. Res serà amb en els últims anys.
Mentre que d'altra banda, no pots oblidar que l'alentiment econòmic està portant al fet que els beneficis de les empreses de l'mercat continu espanyol siguin menors a poc a poc i des de finals de l'any passat. Pel que es constitueix en una realitat que no pot passar desapercebuda per bona part dels petits i mitjans inversors. Perquè en efecte, pot ser que l'any vinent el seu preu sigui més ajustat. És a dir, una bona notícia per als inversors que ara mateix estan en completa liquiditat. I mala per descomptat si estàs invertit per quan arribi aquest moment que es pot posar en marxa.
Correccions als excessos
Per descomptat que els excessos de la renda variable espanyola hauran de corregir-se més d'hora que tard i tot sembla que estem davant els prolegòmens d'aquest nou escenari en les nostres relacions amb el sempre complicat món de els diners. Des de l'any 2013 la borsa espanyola no ha parat de pujar, Excepte rares excepcions com la generada en l'anterior exercici. Aquest fet pot provocar que les caigudes en borsa siguin més intenses del que és habitual en aquests casos. Perquè en efecte, aquesta pot ser una fase de reacció davant les últimes pujades generades en els mercats de renda variable, tant nacionals com fora de les nostres fronteres.
D'altra banda, no pots oblidar que res puja eternament i molt menys en borsa. Gairebé vuit anys de pujades suposa un període excepcional per als inversors i que no es veien des de feia molt de temps. És a dir, tampoc seria un drama que la borsa espanyola perdés un 10% o 20% de la seva valoració actual. Seria considerat més que res una correcció puntual als excessos anteriors i en aquest sentit has d'entendre aquests moviments en els mercats de renda variable. Una altra cosa ben diferent és que l'Ibex 35 pogués anar més lluny dels nivells de 7.000 punts i que en aquest cas seria interpretat com una cosa molt més greu.
Increment en la volatilitat
Un altre dels denominadors comuns d'aquest escenari en la borsa és que hi ha més volatilitat en la configuració dels preus. Amb divergències que poden ser més importants entre els preus màxims i mínims. Amb diferències que perfectament poden sobrepassar nivells de 3% i fins i tot amb percentatges encara més alts. Si bé són molt útils per a realitzar operacions de trading o en el mateix dia. On és imprescindible ajustar molt bé els preus de compra i venda, per sobre d'una altra sèrie de consideracions tècniques. En qualsevol cas, és molt més complex dirigir les operacions a mitjà i llarg termini a causa que els riscos són sensiblement més grans que en els terminis més dilatats.
Un altre dels aspectes que cal tenir en compte a partir d'aquests moments és el que té a veure amb les quanties de les operacions realitzades en borsa. Han de ser molt més moderades que fins ara. Sobretot davant l'evident risc de quedar-se enganxat en un escenari molt poc favorable per als interessos dels petits i mitjans inversors. Cal preveure les despeses que es van a tenir en els propers mesos o anys. Com per exemple, les obligacions fiscals, les línies de crèdit sense amortitzar o l'abonament dels rebuts domèstics (llum, aigua, gas, etc.). No en va, pots tenir alguna que altra sorpresa negativa en aquest període de temps.
Mentre que finalment, també cal valorar que és molt important optar pels valors líquids que et permeten entrar i sortir de les posicions en borsa en el moment en que tu mateix desitgis. En aquest sentit, gairebé tots els integrants de l'Ibex 35 t'ofereixen aquesta possibilitat a l'tractar-se de valors de molt alta capitalització. Mouen molts títols cada dia i en uns nivells que cal qualificar-los com d'òptim per a bona part dels inversors.