En un context d'elevada incertesa, i amb extrema volatilitat en els mercats, els fons d'inversió han experimentat en les tres primeres setmanes de març un ajust en el seu volum d'actius de 26.800 milions d'euros, A causa majoritàriament de la devaluació de les carteres per efecte mercat (81% de total de la reducció patrimonial), i tan sols el 19% (5.100 milions) s'ha degut a reemborsaments nets, segons han posat de manifest des de l'Associació d'Institucions d'Inversió Col·lectiva i Fons de Pensions (Inverco). Aquest volum de reemborsaments, sent rellevant, no és el més més elevat de la sèrie històrica pel fet que en sis ocasions anteriors ha estat superior.
On una estratègia de desinversió curt termini basada en emocions més que en objectius a mig termini, multiplica la possibilitat d'error i augmenta la probabilitat de pèrdua. No en va, les decisions precipitades de desinversió a curt termini generen pèrdua d'oportunitats de rendibilitat per als partícips. Una altra de les conclusions que es poden extreure d'una venda en les posicions en aquest producte financer és que per als que van mantenir les seves posicions en fons amb un objectiu d'inversió a mig o llarg termini, les pèrdues latents es van convertir posteriorment en guanys; i per als que van realitzar noves subscripcions en aquests moments es va generar rendibilitat posterior.
D'altra banda, cal incidir, a l'igual que a la bossa que no és moment per vendre les posicions obertes en un fons d'inversió. A causa de que ja és massa tard i aquesta operació la durem a terme a la part més baixa en la cotització dels seus títols. De ben segur que amb una pèrdua de la seva valoració en els mercats financers. Això val tant a la renda fixa com a la variable o fins i tot als models alternatius. Fins al punt que és molt convenient que les dades de rendibilitat s'hagin d'analitzar pels partícips de forma individualitzada, depenent de el moment en que van subscriure el fons d'inversió i les rendibilitats que portin acumulades i tenint en compte el seu horitzó d'inversió.
Vendre els fons: no és el moment
Per descomptat no és el millor moment ni el més propici per dur a terme aquesta actuació ja que els fons d'inversió, a l'igual que van fer en situacions similars o pitjors dels mercats, segueixen facilitant liquiditat als partícips que ho necessitin, però també oportunitats de rendibilitat a uns altres. Com a conseqüència d'això, és més el que podem perdre que guanyar i per tant cal actuar amb prudència abans de prendre una decisió, en un o altre sentit. En aquest sentit, és molt més prudent esperar que acabi l'any i comprovar quin és l'estat real de les nostres inversions. Amb l'objectiu de comprovar la rendibilitat de les mateixes i veure si ens convé fer el traspàs a altres fons d'inversió.
Si a la fi la decisió que anem a optar és la realitzar el traspàs a altres fons d'inversió haurem de tenir molta cura amb els fons de renda fixa ja que la seva recuperació serà molt més lenta que en els restants formats. Fins al punt que ens costarà més recuperar el capital invertit en aquest any. D'altra banda, també cal valorar els avantatges que ens aporta el fet de realitzar els traspassos des del punt de vista fiscal. No en va, són operacions que no ens repercutirà sobre el nostre compte d'estalvi a l'tractés de moviments que estan exempts de qualsevol classe de pagament i poden beneficiar-nos en les estratègies d'inversió que anem a realitzar a partir d'aquests moments. A diferència dels reemborsaments que comptaran amb una penalització de l'19% en el cas que la balança final de les inversions sigui positiva des del principi.
Claus en una cartera de fons
Hem d'aprendre de el passat, i en aquest sentit el que ha succeït en aquest exercici ha de servir per no cometre els mateixos erros que fins aquests moments. Una de les receptes per satisfer aquesta fita tan desitjada és diversificar la cartera de fons d'inversions. No ens cansem de repetir que una de les millors maneres per protegir els nostres estalvis procedeix de la diversificació en aquests productes dirigits a l'estalvi particular. No hem de concentrar tots els diners al mateix cistell. Si no que per contra l'hem de distribuir en diversos i de diversa naturalesa. Perquè d'aquesta manera puguem sortejar amb més eficàcia un escenari com el que estem vivint en aquests moments, i encara que sigui un fet excepcional.
D'altra banda, un actiu financer que mai ha de faltar a la nostra cartera de fons d'inversió és el vinculat als mercats borsaris. Especialment, després de l'espectacular caiguda en el preu de les accions de les companyies cotitzades. Fins al punt de representar autèntiques oportunitats de negoci a causa de la valoració que tenen en aquests moments en els mercats de renda variable. Tant pel que fa a la compra i venda d'accions en borsa com als propis fons d'inversió. Amb un potencial de revaloració que és molt estimable per la seva profunditat i que pot ajudar-nos a millorar la rendibilitat d'aquests productes financers a partir d'aquests moments. Per sobre de la situació de la renda fixa internacional.
distribució equitativa
El que no pot fer-se és contractar diversos fons d'inversió de diversa naturalesa. No té cap sentit ja que l'únic que propicia és potenciar i aprofundir en el mateix problema. Tot i que és un error que solen cometre amb certa freqüència bona part dels petits i mitjans inversors, especialment els que compten amb menys coneixements en aquesta classe d'inversions. Més enllà de l'comportament que puguin generar en els propers anys. Si no que per contra cal dirigir-se a fons que es puguin complementar i fins en certa forma neutralitzar els seus efectes més negatius pel que fa a la rendibilitat. No només pel que fa als actius financers elegits, sinó també en les zones geogràfiques on estan focalitzats.
Mentre que d'altra banda, no menys important és el fet que cal ser més cautelosos que mai per la reducció o suspensió de dividends en bona part dels fons d'inversió. En aquest sentit, no es pot oblidar que estem en un moment en què els inversors es plantegen si cobraran el seu dividend a causa de la cascada de suspensions i reduccions dels actius financers que fan aquesta remuneració als accionistes. Tant pel que fa als procedents de la renda variable com a la renda fixa. Cal fixar-se molt més en la qualitat dels mateixos i que siguin gestionats d'una manera molt eficaç i es puguin adaptar a tots els escenaris en els mercats financers, fins i tot en els més adversos. Caldrà esperar a que acabi l'any i comprovar quin és l'estat de les inversions i per tant la meta és veure si ens convé fer el traspàs a altres fons d'inversió.
Es disparen les negociacions en borsa
La borsa espanyola va negociar en renda variable 55.468 d'euros al març, 59,9 XNUMX% més que el mateix mes de l'any anterior i un 46,4% més que al febrer. El nombre de negociacions al març va ser de 7,61 milions, un 142,3% més que al març de 2019 i 82,9% més que el mes anterior. Al mes de març, BME va aconseguir una quota de mercat en la contractació de valors espanyols de l'72,39%. La forquilla mitjana al març va ser de 14,96 punts bàsics en el primer nivell de preus (un 16% millor que el següent centre de negociació) i de 21,43 punts bàsics amb 25.000 euros de profunditat de el llibre d'ordres (un 26,1, XNUMX% millor).
Aquestes xifres inclouen la contractació realitzada en els centres de negociació, tant en el llibre d'ordres transparent (LIT), incloent les subhastes, com la negociació no transparent (dark) realitzada fora de el llibre. Mentre que d'altra banda, el volum total contractat en renda fixa va ser de 31.313 d'euros al març, fet que suposa un creixement de l'26,1% respecte al febrer. Les admissions a negociació, incloent emissions de deute públic i renda fixa privada, van ascendir a 42.626 d'euros, amb un creixement de l'19,5% respecte de el mateix mes del 2019 i de l'83,7% enfront de febrer d'aquest any. El saldo viu es va situar en 1,59 bilions d'euros, el que implica un ascens de l'0,9% enfront de març de 2019 i de l'2% en l'acumulat de l'any.
Durant el mes de març la negociació en el mercat de derivats financers continuo creixent. Especialment, en Futurs sobre índexs, en un mes marcat per un augment de la volatilitat. El 12 de març es van negociar 77.763 contractes de futurs IBEX 35 PLUS, un rècord històric diari, excloent les setmanes de venciment. El volum de Futurs sobre IBEX 35 va augmentar un 74,6% ia Futurs Mini IBEX 200,8 2019% respecte a el mes de març de l'any anterior. En les opcions sobre accions març va ser el tercer mes consecutiu de creixement respecte a el mateix període del 60,4, amb un increment de l'XNUMX%.