U kontekstu velike nesigurnosti i uz krajnju nestabilnost na tržištima, investicioni fondovi su iskusili prilagođavanje obima imovine u prve tri nedelje marta. 26.800 miliona eura, uglavnom zbog devalvacije portfelja zbog tržišnog efekta (81% ukupnog smanjenja kapitala), a samo 19% (5.100 miliona) je zbog neto otplata, kako pokazuje Udruženje institucija kolektivnog ulaganja i penzija Sredstva (Inverco). Ovaj obim nadoknade, budući da je relevantan, nije najveći u povijesnim serijama, jer je bio veći u šest prethodnih navrata.
Tamo gdje kratkoročna strategija prodaje zasnovana na osjećajima, a ne na srednjoročnim ciljevima, umnožava mogućnost pogreške i povećava vjerovatnoću gubitka. Nije iznenađujuće što ishitrene kratkoročne odluke o prodaji generišu izgubljene mogućnosti profitabilnosti za dioničare. Drugi zaključak koji se može izvući iz prodaje pozicija u ovom finansijskom proizvodu je da su oni koji su zadržali svoje pozicije u fondovima sa srednjoročnim ili dugoročnim investicijskim ciljem latentni gubici kasnije pretvoreni u dobit; a za one koji su u to vrijeme napravili nove pretplate, generirana je naknadna profitabilnost.
S druge strane, potrebno je utjecati, kao na berzi, da nije vrijeme za prodaju otvorenih pozicija u investicionom fondu. Jer Prekasno je i mi ćemo izvršiti ovu operaciju u najnižem dijelu cijene njenih vrijednosnih papira. Sa sigurnošću da će gubitak njegove vrijednosti na financijskim tržištima. To vrijedi kako za fiksni tako i za varijabilni dohodak ili čak za alternativne modele. Do te mjere da je vrlo povoljno da podatke o profitabilnosti sudionici moraju analizirati pojedinačno, ovisno o trenutku u kojem su upisali investicioni fond i profitabilnosti koju su akumulirali i uzimajući u obzir njihov horizont ulaganja.
Prodajte sredstva: ovo nije vrijeme
Svakako nije najbolje ili najoticajnije vrijeme za provođenje ove akcije jer investicijski fondovi, kao što su to činili u sličnim ili lošijim tržišnim situacijama, nastavljaju olakšavajući likvidnost učesnicima kojima je to potrebno, ali i profitabilne mogućnosti za druge. Kao posljedica toga, možemo više izgubiti nego dobiti, pa moramo djelovati razborito prije donošenja odluke, na ovaj ili onaj način. U tom smislu, mnogo je razboritije pričekati kraj godine i provjeriti stvarno stanje naših investicija. Kako bismo provjerili njihovu isplativost i vidjeli je li nam prikladno preći u druge investicijske fondove.
Ako je na kraju odluka koju ćemo donijeti prebaciti u druge investicijske fondove, moramo biti vrlo oprezni sa fondovima s fiksnim dohotkom jer će njihov oporavak biti mnogo sporiji nego u ostalim formatima. Do te mjere da će nas više koštati oporavak uloženog kapitala u ovoj godini. S druge strane, moramo procijeniti i prednosti koje nam daje činjenica izvršenja transfera s poreznog stajališta. Nije iznenađujuće, to su operacije koje neće utjecati na naš štedni račun, jer su to pokreti koji su izuzeti od bilo koje vrste plaćanja i mogu nam koristiti u investicijskim strategijama koje ćemo od sada provoditi. Za razliku od naknada koje će imati 19% kazne u slučaju da konačni saldo ulaganja bude pozitivan od početka.
Ključevi u portfelju fondova
Moramo učiti iz prošlosti, i u tom smislu ono što se dogodilo u ovoj vježbi trebalo bi nam pomoći da ne napravimo iste greške kao do sada. Jedan od recepata za postizanje toliko željenog cilja je diverzifikacija portfelja uzajamnih fondova. Ne umaramo se ponavljati jedan od najboljih načina da to učinimo zaštitite našu štednju Dolazi iz diverzifikacije ovih proizvoda usmjerenih na privatnu uštedu. Ne bismo trebali sav novac koncentrirati u istu korpu. Ako ne, naprotiv, moramo ga distribuirati u više različitih vrsta. Tako da na taj način možemo učinkovitije zaobići scenarij kakav imamo trenutno, pa čak i ako je to izuzetan događaj.
S druge strane, financijska imovina koja nikada ne bi trebala nedostajati u našem portfelju investicijskih fondova je ona koja je povezana sa berzama. Naročito nakon spektakularnog pada cijena dionica navedenih kompanija. Do te mjere da predstavljaju autentične poslovne prilike zbog procjene koju trenutno imaju na tržištima dionica. Kako u pogledu kupovine i prodaje akcija na berzi, tako i samih investicionih fondova. S potencijalom za revalorizaciju koji je zbog svoje dubine vrlo procjenjiv i koji nam od sada može pomoći da poboljšamo profitabilnost ovih financijskih proizvoda. Iznad situacije s međunarodnim fiksnim dohotkom.
Pravična distribucija
Ono što se ne može učiniti je angažovanje različitih investicionih fondova različitih vrsta. To nema nikakvog smisla, jer jedino što favorizira je poboljšanje i udubiti se u isti problem. Uprkos činjenici da je greška koju mnogi mali i srednji investitori često čine s određenom učestalošću, posebno oni koji imaju manje znanja o ovoj vrsti ulaganja. Osim ponašanja koje bi mogli stvoriti u narednim godinama. Ako ne, naprotiv, potrebno je otići do fondova koji se mogu nadopunjavati, pa čak i na određeni način neutralizirati njihove najnegativnije učinke u smislu profitabilnosti. Ne samo s obzirom na odabranu finansijsku imovinu, već i na geografska područja na koja su fokusirana.
Dok je s druge strane, ne manje važna činjenica da moramo biti oprezniji nego ikad ikad u pogledu smanjenja ili obustave dividende u velikom dijelu investicionih fondova. U tom smislu, ne može se zaboraviti da smo u trenutku kada investitori razmišljaju hoće li naplatiti svoju dividendu zbog kaskada suspenzija i redukcija finansijske imovine koja ovu nagradu daje akcionarima. I u pogledu onih iz vlasničkih i fiksnih prihoda. Morate obratiti mnogo više pažnje na njihov kvalitet i da se njima upravlja na vrlo efikasan način i da se mogu prilagoditi svim scenarijima na finansijskim tržištima, čak i najnepovoljnijim. Morat ćemo pričekati kraj godine i provjeriti kakav je status investicija, pa je cilj vidjeti je li nam pogodno izvršiti transfer u druge investicijske fondove.
Berzanski pregovori vrtoglavo rastu
Na španskom tržištu dionica u martu se trgovalo sa 55.468 miliona eura, 59,9% više nego u istom mjesecu prethodne godine i 46,4% više nego u februaru. Broj pregovora u martu bio je 7,61 milion, 142,3% više nego u martu 2019. i 82,9% više nego prethodnog mjeseca. U martu je BME postigao tržišni udio u trgovanju španskim vrijednosnim papirima od 72,39%. Prosječni raspon u martu bio je 14,96 baznih bodova na prvom nivou cijena (16% bolji od sljedećeg mjesta trgovanja) i 21,43 baznih poena sa dubinom od 25.000 eura u knjizi narudžbi (26,1% bolji).
Ove brojke uključuju trgovanje obavljeno u trgovačkim centrima, kako u transparentnoj knjizi naloga (LIT), uključujući aukcije, tako i netransparentno trgovanje (tamno) obavljenom izvan knjige. Dok je, s druge strane, ukupan obim ugovorenog fiksnog dohotka u martu iznosio 31.313 miliona eura, što predstavlja rast od 26,1% u odnosu na februar. Uključenja u trgovanje, uključujući emisije javnog duga i privatnog fiksnog prihoda, iznosila su 42.626 miliona eura, uz rast od 19,5% u odnosu na isti mjesec 2019. i 83,7% u odnosu na februar ove godine. Preostali saldo iznosio je 1,59 bilijuna eura, što podrazumijeva rast od 0,9% u odnosu na mart 2019. i 2% u akumuliranoj godini.
Tokom mjeseca marta trgovina na tržištu finansijskih derivata nastavila je da raste. Naročito u Index Futures-u, u mesecu koji je obeležen porastom volatilnosti. 12. marta trgovano je 77.763 fjučers ugovora sa IBEX 35 PLUS, što je dnevni istorijski rekord, isključujući sedmice isteka. Količina fjučersa na IBEX 35 povećala se za 74,6%, a na Futures Mini IBEX za 200,8% u odnosu na mart marta prethodne godine. Na berzi opcija, mart je bio treći uzastopni mjesec rasta u odnosu na isti period 2019. godine, sa rastom od 60,4%.