Ulaganje u VIX

VIX je kod službeno zvanog Indeksa volatilnosti tržišta berze opcija berze opcija (na španskom: Chicago PUT indeks volatilnosti tržišta opcija). VIX prikazuje impliciranu volatilnost opcija na indeksu za period od 30 dana, za to se izračunava uzimajući ponderirani prosjek implicirane volatilnosti osam OEX call i put opcija (S&P 500 opcije).

Kada imamo vrlo nizak VIX indeks, to znači da je volatilnost vrlo niska i stoga nema straha na tržištu, zbog čega dionice nastavljaju plaho rasti. Veliki pad zaliha dolazi kada je VIX vrlo nizak i počne rasti. Ne postoji tačna brojka koja bi ukazala je li VIX visok ili nizak, ali mnogi analitičari kažu da a VIX ispod 20 znači da postoji optimizam i opuštanje na tržištima, dok VIX iznad 30 znači da na tržištu postoji strah i moramo biti oprezni u svom poslovanju.

Jedina konstanta na berzama su promjene. Drugim riječima, nestabilnost je stalni pratilac investitora. Otkako je uveden VIX indeks, sa fjučersima i opcijama koje slijede, investitori imaju mogućnost trgovanja ovom mjerom raspoloženja investitora u pogledu buduće volatilnosti.

Koji su načini trgovine VIX-om?

U isto vrijeme, shvaćajući generalno negativnu korelaciju između volatilnosti i performansi na berzi, mnogi su ulagači pokušali koristiti instrumente volatilnosti da bi se zaštitili od svojih portfelja. Razumijevajući različite načine rada na VIX-u morate uzeti u obzir polaznu točku. U tom smislu, važan faktor u procjeni fondova kojima se trguje na berzi (ETF) i novčanica kojima se trguje na berzi (ETN) povezanih sa samim VIX-om. VIX je simbol koji se odnosi na indeks volatilnosti tržišta čikaških opcija. Iako se često predstavlja kao pokazatelj volatilnosti berze (a ponekad se naziva i „indeks straha“), on nije u potpunosti tačan.

Indeks volatilnosti

Otkako je uveden indeks volatilnosti tržišta dionica u opciji Chicago (VIX), investitori trguju ovom mjerom raspoloženja investitora za buduću volatilnost. Glavni način rada VIX-a je kupovina fondova kojima se trguje na berzi (ETF) i novčanica kojima se trguje na berzi (ETN) vezanih za sam VIX.

Postoje mnogi popularni ETF-ovi i ETN-ovi koji su povezani sa VIX-om, uključujući iPath S&P 500 VIX (VXX) kratkoročni futures ETN i VelocityShares Daily Two-Times VIX (TVIX) kratkoročni ETN. VIX je ponderirana kombinacija cijena kombinacije opcija indeksa S&P 500, iz kojih je izvedena implicirana volatilnost. Jednostavno rečeno, VIX stvarno mjeri koliko su ljudi spremni platiti da bi kupili ili prodali S&P 500, a što su više spremni platiti sugerira veću nesigurnost.

Ovo nije model crne škole, VIX se bavi "impliciranom" volatilnošću. Štaviše, dok se o VIX-u najčešće raspravlja na licu mjesta, nijedan od ETF-ova ili ETN-ova vani ne predstavlja tačno nestabilnost VIX-a. Umjesto toga, to su kolekcije VIX fjučersa koji samo približno približavaju performanse VIX-a.

Puno opcija

Najveći i najuspješniji VIX proizvod je iPath S&P 500 VIX Short-term Futures ETN. Ovaj ETN je dug u prvom i drugom mjesecu VIX terminskih ugovora koji se šire svakodnevno. Budući da postoji premija osiguranja za dugoročne ugovore, VXX doživljava negativne performanse (u osnovi, to znači da će dugoročni vlasnici kazniti povrat).

Budući da je volatilnost fenomen konverzije medija, VXX često trguje višim nego što bi trebao tokom perioda slabe trenutne volatilnosti (cijene u očekivanju veće volatilnosti) i nižim tokom perioda velike trenutne volatilnosti. (Postavljanje povratnih cijena na nižu volatilnost).

IPath S&P 500 VIX srednjoročni fjučersi ETN (ARCA: VXZ) je strukturno sličan VXX-u, ali drži pozicije u četvrtom, petom, šestom i sedmom mjesecu fjučersa VIX. Slijedom toga, ovo je mnogo više mjera buduće volatilnosti i obično je mnogo manje hirovita igra na volatilnosti. Ovaj ETN obično ima prosječno trajanje oko pet mjeseci i primjenjuju se iste negativne performanse zamaha - ako je tržište stabilno, a volatilnost niska, fjučers indeks će izgubiti novac.

Trgovina polugom

Za investitore koji traže veći rizik, postoje alternative s većim utjecajem. Kratkoročni ETN VelocityShares Daily dvostruki VIX (ARCA: TVIX) nudi više mogućnosti od VXX-a, a to znači veće prinose kada VIX poraste.

S druge strane, ovaj ETN ima isti problem s negativnim performansama kotrljanja i problem zaostajanja u volatilnosti - tako da je ovo skupa pozicija kupovine i zadržavanja, pa čak i vlastiti list proizvoda Credit Suisse (NYSE: CS) na TVIX-u kaže "ako držite svoj ETN kao dugoročna investicija, vjerojatno ćete izgubiti cijelu ili značajan dio svoje investicije. "

Međutim, postoje i ETF i ETN za investitore koji žele igrati drugu stranu volatilnosti medalje. Kratkoročni ETN iPath Inverse S&P 500 VIX (ARCA: XXV) u osnovi nastoji ponoviti performanse kratkog spoja VXX, dok kratkoročni ETN VIX Daily Inverse VIX (ARCA: XIV) slično traži performanse kratkog. Kratkog. jednomesečna ponderisana ročnost dospeća VIX rokova.

Pazite se kašnjenja

Investitori koji razmatraju ove ETF-ove i ETN-ove trebali bi shvatiti da oni nisu sjajni proxyji za performanse spot VIX-a. U stvari, kada su proučavali nedavna razdoblja nestabilnosti u S&P 500 SPDR (ARCA: SPY) i promjene na VIX spotu, jednomesečni ETN proksiji zarobili su oko četvrtinu do polovine dnevnih kretanja VIX-a, dok su terminski proizvodi su prošli još gore.

TVIX, sa svojim dvotaktnim polugom, prošao je bolje (podudaranje otprilike pola do tri četvrtine povrata), ali je neprestano pružao manje od dvostrukog povrata redovnog jednomesečnog instrumenta. Takođe, zbog negativnog salda i zaostajanja volatilnosti u tom ETN-u, činjenica da se zadržao predugo nakon perioda volatilnosti počela je značajno nagrizati povratak.

Ako investitori zaista žele da se klade na volatilnost berze ili je koriste kao zaštitu, ETF i ETN proizvodi povezani sa VIX-om su prihvatljivi, ali vrlo manjkavi instrumenti. Svakako imaju jak aspekt pogodnosti jer trguju kao i bilo koja druga dionica.

Isprobajte svoje vještine trgovanja pomoću besplatnog simulatora dionica kako biste zajamčili trgovanje. Natječite se sa hiljadama trgovaca i pregovarajte o putu do vrha uspjeha! Predstavite trgovine u virtualnom okruženju prije nego što počnete riskirati vlastiti novac. Vježbajte strategije trgovanja, tako da kada ste spremni za ulazak na stvarno tržište, imali ste praksu koja vam je potrebna.

Indeks volatilnosti berze opcija berze opcija u Chicagu (VIX indeks) privlači trgovce i investitore jer često naglo raste kada se američka tržišta dionica sruše. Poznat kao mjerač straha, indeks VIX odražava kratkoročne izglede na kolebanje cijena dionica, izvedene iz cijena opcija S&P 500.

Futures tržišta

Izazov je što investitori ne mogu pristupiti VIX indeksu. Na taj način postoje VIX ETF-ovi, ali oni zapravo prate indekse VIX terminskih ugovora, što stvara 2 glavna izazova:

VIX ETF-ovi ne odražavaju VIX indeks. Po bilo kojoj mjeri, indeksi VIX terminskih ugovora, a samim tim i VIX ETF-ovi, čine loš posao oponašanja indeksa VIX. VIX indeks zapravo nije invertibilan i u periodima od mjeseca ili godine, obrazac povrata VIX ETF-a će se radikalno razlikovati od VIX indeksa.

VIX ETF-ovi imaju tendenciju da gube novac, značajan novac, dugoročno ... VIX ETF-ovi su u nemilosti VIX futures krivulje, o kojoj ovise o svojoj izloženosti. Budući da je tipično stanje krivulje bikovsko (spot), VIX ETF-ovi vide kako njihove pozicije vremenom opadaju. Pad njihove izloženosti ostavlja im manje novca da prijeđu na sljedeći futures ugovor kada trenutnom istekne. Proces se zatim ponavlja, što dovodi do velikih dvoznamenkastih gubitaka tokom tipične godine. Ovi fondovi gotovo uvijek dugoročno gube novac.

U stvarnom svijetu trgovci ostaju u VIX ETF-ovima jedan dan, a ne godinu dana. VIX ETF-ovi su kratkoročni taktički alati koje koriste trgovci. Proizvodi poput VXX-a

ETN-ovi su nevjerovatno likvidni i često trguju više od njihove ukupne imovine pod upravljanjem, ili AUM-a, za 1 ili 2 dana trgovanja. Trgovci spekuliraju o VIX ETF-ovima jer nude najbolja (ili najmanje loša) sredstva za postizanje VIX indeksa u vrlo kratkom roku. Takozvani "kratkoročni" VIX ETF-ovi nude bolju jednodnevnu osjetljivost na VIX indeks od "srednjoročnih" VIX ETF-ova.

Transakcije u fondovima kojima se trguje na berzi

VIX ETF-ovi nisu ETF-ovi u strogom smislu. Dolaze u ETN-ovima ili u strukturi proizvoda, ne kao tradicionalni uzajamni fondovi. ETN-ovi nose (obično nizak) rizik druge ugovorne strane od emisionih banaka, dok robni uzajamni fondovi emitiraju u trenutku oporezivanja.

VIX ETF-ovi dolaze u drugačijim okusima, osim u gore opisanoj čistoj igri. VIX Overlay ETF-ovi drže velike pozicije u kapitalu i prekrivaju VIX terminsku izloženost. Cilj mu je ograničiti rizik od pada dionica, ali podnijeti ili pokušati minimizirati visoke troškove dugoročne izloženosti VIX fjučersima.

Dakle, ako zaključimo, ako želite izložiti se VIX-u nekoliko dana, postoje proizvodi za vas, ali možda i više nego bilo koji drugi kutak ETF tržišta - kupac se čuvajte!

VIX je mjera očekivane nestabilnosti na američkoj berzi u narednih 30 dana. Njime upravlja kompanija CBOE Global Markets na osnovu cijena različitih call i put opcija vezanih za S&P 500 indeks.

Call opcije omogućavaju nekome da kupi dionicu ili drugu imovinu po određenoj cijeni, koja se naziva udarna cijena, u određeno vrijeme. Put opcije vam omogućavaju da prodate udio ili imovinu po udarnoj cijeni u određeno vrijeme.

Call opcije, koje svoje ime uzimaju iz poziva za isporuku sredstva, rastu u vrijednosti kada je vjerovatnoća ili se očekuje da će cijena sredstva premašiti udarnu cijenu, jer vam omogućavaju da dionice kupite po povoljnoj cijeni. Suprotno tome, put opcije rastu u vrijednosti kada je vjerovatnoća da je cijena sredstva niža od udarne cijene, jer onaj ko ima mogućnosti moći će prodati sredstvo više nego što vrijedi.

Opcijske cijene mogu se učinkovito koristiti za hvatanje osjećaja investitora o budućim fluktuacijama S&P 500. Ova mjera je popularno poznata kao Wall Street Fam Meter, jer raste kada ljudi očekuju naglu promjenu cijena dionica koje mogu otežati investirajte umjesto glatkog porasta, pada ili stagnacije cijena.

Evolucija VIX-a

VIX je prvi put razvijen početkom 90-ih na temelju indeksa S&P 100. Tehnički nije ispravno reći da je VIX ikad imao početnu javnu ponudu, jer to nije dionica koja je prošla IPO postupak, već indeks je svoj formalni debi imao 1993. godine.

Od tada je evoluirao u nekim tehničkim aspektima kako bi se bolje približio budućoj volatilnosti tržišta, a danas se temelji na indeksu S&P 500. Taj indeks prati učinak 500 najboljih američkih kompanija na berzi i, sam po sebi, često se smatra pokazateljem ukupnih tržišnih performansi i osnova je za mnoge indeksne fondove koji omogućavaju investitorima da pokušaju kapitalizirati općenito povećanje cijena na berzi.

CBOE je također uveo nekoliko drugih indeksa volatilnosti, uključujući kratkoročni indeks volatilnosti pod nazivom VXST, koji se temelji na devetodnevnoj analizi volatilnosti S&P 500. Drugi indeks, S&P tromjesečni indeks volatilnosti 3, ili VXV ima duže izglede, a 500-mjesečni indeks volatilnosti S&P 6 ili VXMT gleda na još duži prozor.

Ostali indeksi volatilnosti CBOE promatraju učinak dionica u indeksima koji nisu S&P 500. Na primjer, CBOE objavljuje indekse volatilnosti na osnovu tehnološki intenzivnog indeksa Nasdaq-100, čuvenog Dow Industrial Average. Jones i Russell 2000 Index , koja se fokusira na 2.000 kompanija sa relativno malom kapitalizacijom ili punom tržišnom vrijednošću.

Istorijski gledano, tokom tipičnih tržišnih uslova, VIX je bio u dvadesetim godinama, iako je poznato da je narastao na blizu ili iznad 100 tokom različitih istorijskih tržišnih događaja kao što je finansijska kriza iz 2008. Kada se VIX trguje ispod 20 obično vidi kao znak netipično niske volatilnosti tržišta.

Trgovanje VIX-om

Pojam VIX trgovanje odnosi se na finansijske transakcije u kojima će novac biti zarađen ili izgubljen na osnovu smjera VIX-a. Odnosno, vi u osnovi predviđate povećanje ili smanjenje volatilnosti tržišta i pripremate se zaraditi ili izgubiti novac ako se ta predviđanja obistine.

Postoji nekoliko načina trgovanja na osnovu vaših očekivanja od VIX-a, a možete ih trgovati na osnovu svojih potreba u svijetu ulaganja. Gdje neće biti uvijek isti u svakom trenutku i situaciji. Tako da na kraju možete dobiti rezultate koje očekujete u svakom od operacija na tržištu dionica od sada. Obično se to vidi kao znak netipično niske volatilnosti tržišta.


Budite prvi koji komentarišete

Ostavite komentar

Vaša e-mail adresa neće biti objavljena. Obavezna polja su označena sa *

*

*

  1. Za podatke odgovoran: Miguel Ángel Gatón
  2. Svrha podataka: Kontrola neželjene pošte, upravljanje komentarima.
  3. Legitimacija: Vaš pristanak
  4. Komunikacija podataka: Podaci se neće dostavljati trećim stranama, osim po zakonskoj obavezi.
  5. Pohrana podataka: Baza podataka koju hostuje Occentus Networks (EU)
  6. Prava: U bilo kojem trenutku možete ograničiti, oporaviti i izbrisati svoje podatke.