Maloprije smo na blogu razgovarali o Finansijske opcije. Oni su još jedan od oblika ulaganja i / ili špekulacija dostupnih na tržištu dionica. Oni su instrument koji mogu biti vrlo složene i teško razumljive, posebno za investitore koji tek počinju s radom u ovoj klasi imovine. Ovaj post je namjera da bude izveden nastavak za razumijevanje različite strategije koje se obično koriste s financijskim opcijama. Iz tog razloga, ako ne znate kako oni funkcioniraju ili još uvijek sumnjate, možda ćete biti zainteresirani prvo pročitati koje je tržište opcija. I toplo ga preporučujem ... postoje dvije vrste, pozivi, izlozi i mogu biti i za kupovinu i za prodaju. Pogrešan redoslijed u smjeru koji greškom ne želimo, može dovesti do beskonačnih gubitaka.
Međutim, ako ste dovde došli, a namjeravate se i dalje baviti tržištem opcija, dolje ću vam predstaviti 3 strategije s financijskim opcijama. Nadam se da ćete uživati u nekima od njih koliko i ja. Sada kada stvari postaju zaista zanimljive, ali i komplicirane, ali nadam se da ćete to moći iskoristiti. Prilike su bile, jesu i bit će. Zato ne žurite sa učenjem. Hajde da počnemo!
Obuhvaćena strategija poziva
Strategija pokrivenog poziva, koja se na španskom naziva i pokriveni poziv, sastoji se od kupovina dionica i prodaja call opcije na istim radnjama. Glavni cilj koji se želi postići u ovoj strategiji s opcijama je naplata premije.
Način izvršenja
Mora se kupiti isti broj dionica koje postoje u osnovnim opcijama u opciji ili opcijama koje se namjeravaju prodati. Na primjer, ako namjeravate prodati 2 opcije poziva i svaka ima 100 temeljnih dionica, idealno bi bilo kupiti 200 dionica te vrijednosti. Glavni razlog je taj što je nakon što dođe datum isteka, ako su dionice iznad udarne cijene opcije, vrlo moguće da će biti izvršene. Kada se opcija izvrši, kupac će od nas kao prodavaca zahtijevati dionice po ugovorenoj cijeni. Pogledajmo cijeli proces bolje na primjeru:
- Imamo dionicu koja se trguje po 20 €. Ispostavilo se da imamo 00 dionica ove kompanije koje smo nedavno kupili (ili davno, činjenica je da ih imamo).
- Odlučili smo prodati 2 Call opcije po Strike cijeni od 21 eura za premiju od 0 eura i sa dospijećem od 60 mjeseca.
- Ako dionice padnu. U slučaju pada cijene dionice, opcije se neće izvršiti jer to ne bi imalo smisla. Bolje da jeste, prodali bismo skuplje! Jednostavno, ono što bi se dogodilo po isteku je da bi prodate opcije poziva istekle, a mi bismo također imali premiju koju bismo nadoknadili. 0 x 60 = 200 eura.
- Ako akcije porastu. Zamislimo da dionice dostižu 25 eura, a mi imamo opcije po 21 eura. To je gubitak od 4 x 200 = 800 eura. Međutim, kupovinom dionica zaradili smo i tu razliku, pa je nećemo morati vratiti, barem ne direktno. Dakle, kada dođe dan isteka, opcija će se izvršiti. Konačna zarada bi bila 20 do 21, 1 euro za svaku dionicu, plus premija od 0 eura. Odnosno, 60 x 1 = 60 eura.
Predmeti izvršenja prije isteka
Unutar strategija s financijskim opcijama postoje slučajevi u kojima se opcije mogu izvršiti prije isteka. To ima veze s tim jesu li američke ili europske opcije. Europske se mogu izvršiti samo na dan istekadok Amerikanci bilo koji dan. Odnosno, ako bi iz bilo kojeg razloga kupcu bilo isplativije izvršiti ih ranije, mi bismo kao prodavači imali obavezu prodati dionice po štrajkačkoj cijeni prije isteka. Primjer može biti da je tokom operacije došlo do raspodjele dividendi. Kupac Poziva bi vidio da dionice padaju u vrijednosti bez koristi, pa bi, ako je premija plaćena mala, na kraju mogao ostvariti svoje pravo.
Strategija oženjenog braka
Ova strategija sa opcijama se takođe naziva Put Protectora na španskom, a sastoji se od kupovine Putovih kompanija sa kupljenom pozicijom u dionicama. Na ovaj način, ako vjerujemo da je vrijednost koju imamo bikovska, ali može pretrpjeti izražen pad i želimo se zaštititi od padova, ova strategija je idealna. Na ovaj način imali bismo pravo izvršiti Put opciju kako bismo mogli prodati naše dionice na datum isteka po višoj cijeni u slučaju da dođe do smanjenja.
Straddle Strategy
Strategija Straddle jedna je od strategija s financijskim opcijama u kojoj nije potrebno kupiti dionice. Pozitivan dio ove strategije je što je možemo primjenjivati sve dok smatramo da imamo razloga vjerovati da će biti mnogo ili malo nestabilnosti. U tu svrhu postoje dvije vrste Straddle -a, duga (ili kupljena) i kratka (ili prodana)
Long Straddle / Buy
Straddle u kupovini sastoji se od istovremena kupovina, po istoj udarnoj cijeni i istom datumu isteka opcije Call i druge opcije Put. Mogu se pojaviti i varijacije, poput kupovine istih iz novca i na taj način minimizirati cijenu premije.
Ova se strategija koristi kada se smatra da će biti mnogo nestabilnosti i da će cijena krenuti snažnim uzlaznim ili silaznim smjerom, ali to će biti nepoznato. Ako je dolje, opcija Put će cijeniti, dok ako je gore, to će biti opcija koja će povećati vrijednost. Dakle, očekivani scenarij je da cijena krene u jakom smjeru.
Cijena ove operacije je premija za obje vrste opcija, pa bi najgori mogući scenarij bio da cijena dionice ostane nepokretna na datum isteka. Izgubili bismo premije s malom mogućnošću amortizacije.
Short Straddle / Prodaja
Straddle for Sale nije za razliku od prethodnog, istovremena prodaja opcije Call i Put sa istim datumom isteka i udarnom cijenom. Među strategijama s financijskim mogućnostima, ovo je jedna od najrizičnijih. Uobičajeno se očekuje da će se premija naplatiti, dok se očekuje minimalna oscilacija u cijeni osnovne vrijednosti. Međutim, najgori mogući scenarij bio bi vrlo snažno kretanje cijena u nekom smjeru. To bi se prevelo u vrlo velike gubitke ako se to dogodi. Osobno nikada nisam koristio ovu strategiju zbog rizika koji sa sobom nosi. Za šta ovo izlažem metodologija više u obrazovne svrhe nego kao preporuka.
Ako ste zainteresirani za nastavak produbljivanja s novim strategijama s financijskim mogućnostima i nekim od složenijih, ne smijete propustiti drugi dio!