U najneočekivanijem trenutku došlo je do preokreta u elektroprivredama. Od kupnje do prodaje za nekoliko tjedana. Iznad svega, kada su neke od njegovih najreprezentativnijih vrijednosti bile u tehnička situacija slobodnog uspona. Odnosno, bez otpora koji je predvidio da će njihove cijene dostići nivo mnogo veći od trenutnog. Ali iznenađujuće, ovaj idilični scenarij nestao je u očaju malih i srednjih investitora koji su zauzeli pozicije u nekim od ovih dionica.
Razlog za ovu promjenu percepcije je taj što Credit Suisse spustio je Preporuka Naturgije, Iberdrola i Endesa slijede prijedlog Nacionalne komisije za tržište i konkurenciju (CNMC), koja predlaže prosječno smanjenje od 17,8% za distribuciju i 21,8% za transport plina. To je teška rezolucija koja se kosi sa strateškim interesima kompanija u ovom važnom sektoru španskih dionica. I to se dogodilo jedno od najdojmljivijih do sada.
U konkretnom slučaju Iberdrole, Credit Suisse je spustio preporuka za neutralno odozgo tržište budući da smatra da je potencijal njegovih naslova prema gore ograničen. Investicijska banka objašnjava u svom izvještaju da poslovni portfelj Naturgije "predstavlja izazov" u okviru trenutne energetske tranzicije, u kojoj su buduće plinske infrastrukture, koje predstavljaju 50% ebitde grupe do 2020. godine, u pregledu, a obnovljivi izvori energije glavni su izvor rasta za sektor.
Pad cijena električne energije
Otkako je izašao na vidjelo prijedlog Nacionalne komisije za tržište i konkurenciju (CNMC), cijene vrijednosnih papira povezanih s ovim sektorom pale su samo na berzi. U nekim slučajevima, pod neobičnim intenzitetom i malo poznatim posljednjih godina, a to je dovelo do toga da je veliki dio malih i srednjih investitora morao prilagoditi svoj investicioni portfelj. Suočeni sa stvarnim rizikom da njihove dionice nastavljaju opadati na tržištima dionica državljani. Do te mjere da se može pojesti sav do sada ostvareni profit.
S druge strane, također treba napomenuti da su ove vrijednosne papire na španjolskom tržištu dionica predmet značajnih odljeva investicijskih fondova od posebnog međunarodnog značaja. Kao jedan od najvećih efekata koji je izazvao nedavni prijedlog Nacionalne komisije za tržište i konkurenciju. Do te mjere da ovih dana pritisak prodaje nameće se s određenom jasnoćom na kupovini pozicija. Na nivoima koji nisu viđeni posljednjih mjeseci, gdje je cijena njegovih dionica dovela do značajne eskalacije.
Preporučuje se poništavanje pozicija
U ovom trenutku je vrlo jasna preporuka glavnih finansijskih posrednika da se maknu sa pozicija elektroenergetskih kompanija koje kotiraju na berzi. Nakon što je imao mandat zadržati ili kupiti. Ali rezolucija Nacionalne komisije za tržište i konkurenciju sve je uznemirila. Do te mjere ne vidim potencijal za uvažavanje u ovim vrijednostima. Ako ne, naprotiv, trguju s popustom koji se mora ubrzati u narednim danima. Biti jedan od sektora koji najviše kažnjavaju mali i srednji investitori, kao u investicijske fondove koji su već počeli nepovjeravati u ove prijedloge na tržištima dionica.
Jedina električna vrijednost koja je izvan ovog općeg konsenzusa je Iberdrolai da prema mišljenju financijskih posrednika još uvijek postoji mali uzlazni put. Sa ciljanom cijenom od oko 8,80 eura po akciji sa trenutnih 8,50. Zbog veće raznolikosti u svojim poslovnim linijama, a to je u osnovi zbog jasne posvećenosti obnovljivim energijama. U tom smislu, savjet financijskih brokera je održavanje koje može poticati neke kupovine od drugih do kraja godine. Biti komunalija kojoj analitičari najviše favoriziraju tržišta dionica.
Strategije s elektrikom
U svakom slučaju, mali i srednji investitori morat će napustiti sektor električne energije. Barem trenutno i s obzirom na to šta se može dogoditi s ovim vrijednostima u narednim mjesecima. U tom smislu, postoji još jedna serija dionica koje izgledaju privlačnije za otvaranje pozicija prikazivanjem a veći potencijal uvažavanja. Jedno od najrelevantnijih je bankarstvo, jer je naglo depresiralo posljednjih mjeseci. I prikazuju cijene u njihovoj kotaciji mnogo čvršće kako bi ušteda bila efikasnija.
Jedna od najboljih oklada materijalizira se u Banco Santander, sve dok formiranje njegovih cijena ostaje na nivou iznad 4 eura po akciji. Dok s druge strane, druge informacije sugeriraju da je vrijednost ove financijske institucije jednaka vrijednosti ostalih banaka. Odnosno, može razviti bolje ponašanje nego u ostalim slučajevima. Uz dugoročni pogled na 6 eura, to bi mogao biti dobar nivo za izlazak s njihovih pozicija, iako za to morate čekati mnogo mjeseci i to se ne izvršava u ovoj tekućoj godini. U svakom slučaju, to je vrijednost koja se mora uzeti u obzir u bilo kojem investicionom portfelju.
Enagás je najgori od svih
Naravno, najrelevantniji podatak od svih je da je gasna kompanija razvila najgore ponašanje na tržištima dionica nakon rezolucije Nacionalne komisije za tržište i konkurenciju. Ostavljanjem više od 20% vaše procjene usput na berzi i znajući da bi mogao nastaviti padati u narednim mjesecima nakon što se probije snažan trend prodaje. Do te mjere da se njegove dionice već trguju ispod nivoa od 20 eura po dionici. Nešto nezamislivo prije samo nekoliko mjeseci i što vas poziva da ne otvarate pozicije u jednoj od najtoplijih dionica u ovom trenutku.
S druge strane, ne može se zaboraviti da već postoje visokokvalificirani glasovi koji upućuju na Enagása neće moći zadržati trenutne dividende od 2021. Kada je u stvarnosti isplata dividende nesumnjivo bila jedan od glavnih poticaja za zauzimanje pozicija u ovoj kompaniji povezan s potrošnjom plina. Iako je također istina da su njihove cijene trenutno mnogo konkurentnije nego prije i da mogu iskušati više od malih i srednjih investitora da zauzmu pozicije u vrijednosti kako bi svoju štednju učinili isplativom uz veće garancije uspjeha.
U svakom slučaju, to je sektor koji više ne uživa preferencije finansijskih tržišta, kao što je to bio slučaj kad je godina započela. Ako ne baš suprotno, vrijeme je da se analizira je li zaista poželjno riskirati u tim operacijama. Ili, naprotiv, ići prema drugim sektorima koji pokazuju uzlazni trend i sa većim izgledima za revalorizaciju, barem u kratkom i srednjem roku. To će biti odluka koja se mora donijeti vrlo mirno, jer je od sada puno novca u igri. Čak i uz promjenu trenda na tržištima dionica koji može zakomplicirati trgovanje na berzi u posljednjem dijelu ove složene vježbe.
Je li vrijeme za prodaju?
Kada je u pitanju kvantificiranje moguće dobiti svake berzanske transakcije, ne samo da moramo tražiti razliku između nabavne cijene i prodajne cijene, već moramo dodati i provizije koje ima svaka berzanska transakcija, kao i skrbništva i, naravno, iznosa koji je namijenjen riznici, za 18%. Dodavanjem svih njih - koji predstavljaju između 0,40% i 1,60% uloženog kapitala - moći će se otkriti stvarna isplativost ulaganja, što u slučajevima u kojoj su kapitalni dobici minimalni Možda čak neće moći amortizirati učinak provizija i poreza. To je nešto što će maloprodajni investitori morati cijeniti.
Ovo bi trebali izvršiti svi trgovci na malo prije nego što se odlučite za prodaju ili čekanje da bi koristi bile veće. Suprotno tome, kada su ostvareni kapitalni dobici veći, to će utjecaj tih iznosa biti manji. Isto tako, što su veći uloženi iznosi - uprkos povećanju provizija - to će manji utjecaj imati na završne račune za svaku provedenu operaciju. Iz tog razloga, poželjno je odlučiti se za jednu od mnogih ponuda koje banke i štedionice nude za rad na berzi, što u nekim slučajevima može predstavljati do 5% ili 15% popusta.