Među različitim izvedenim finansijskim instrumentima nalazimo Financijske opcije. Opcije su ugovori kojima se trguje između kupaca i prodavaca. Oni svojim vlasnicima daju mogućnost (ali ne i obavezu) da ubuduće kupuju ili prodaju hartije od vrednosti po fiksnoj ceni. Mogućnost izvršavanja ovog ugovora i prava nije besplatna, jer da jeste, postojala bi samo mogućnost dobitka ili ne gubitka. Da biste kupili ovaj ugovor, morate prodavaču platiti ono što se naziva "premijom". Naprotiv, ako ste prodavač, postajete primalac ove premije.
Budući da Financijske opcije zahtijevaju veće znanje iz ekonomije i financija, oni nisu lak proizvod za razumijevanje. Zbog ovoga je ovom članku suđeno da objasni mehanizam kako rade i šta znači biti kupac ili prodavac poziva ili stavi. Takođe različiti rizici koji su uključeni i koje koristi donosi ova metoda investirati. Nadam se da će vam biti korisno!
Šta je finansijska opcija?
Financijska opcija je ugovor koji se uspostavlja između dviju strana (kupca i prodavača) koji kupcu ugovora / opcije daju pravo, ali ne i obavezu, da kupuje (ako je primio poziv) ili proda (ako je uzeo Put) po unaprijed određenoj cijeni imovine. S druge strane, prodavac ugovora / opcije ima obavezu da proda ili kupi po cijeni koja je dogovorena kad god kupac poželi.
Oni se široko koriste kao strategije zaštite oni djeluju kao neka vrsta "osiguranja". Ako investitori vjeruju da bi moglo doći do naglih kretanja na tržištu, postoji mogućnost kupnje financijske opcije. Takođe i kao priliku za profit od naglih kretanja jer su gubici ograničeni, a dobit neograničena (o tome ću kasnije).
Da biste iskoristili ovo pravo, kupac uvijek prodavaču plati premiju. Prodavac financijske opcije uvijek prima premiju koju je kupac platio. Odavde, odnosno drugim riječima, ugovor je uspostavljen. Šta ovaj ugovor podrazumijeva za svaku stranu? Da bismo to učinili, pogledajmo koje dvije vrste financijskih opcija postoje, Call i Put i što znači biti kupac ili prodavac u svakom slučaju.
Šta je opcija poziva?
Poziv se takođe može pozvati Opcija kupovine. To je ugovor koji omogućava vam da u budućnosti kupite sredstvo po već postavljenoj cijeni. Ove financijske opcije mogu imati osnovne dionice, indekse, robu, fiksni prihod ... Postoji velika raznolikost. Sličnosti i razlike između Call i Put opcija leže u činjenici da su Pozivi prava kupovine i prava prodaje Put. Ne postoji obaveza kupovine po dospijeću (osim prodavatelja). Ali da bismo bolje razumjeli mehanizam, pogledajmo šta znači raditi s njima.
Kupite poziv
U Call opciji kupac može odabrati cijenu po kojoj bi želio kupiti u budućnosti. Očito je da bismo svi htjeli platiti što manje to bolje. Za to postoji premija (cijena koja vrijedi ugovor). Ako je cijena po kojoj želite kupiti ispod trenutne cijene na listi, premija će biti skupa. I što je niža cijena, to je premija skuplja (obično proporcionalna). Stoga se obično postavljaju cijene (i to je najnormalnija stvar) koje su vrlo blizu ili iznad navedene cijene. Što ste dalje udaljeni, to će cijena biti teža za prispetak, a samim tim i premija će biti jeftinija.
- Prvi primjer u slučaju gubitka. Zamislimo da želimo kupiti opciju kompanije X koja se trguje po cijeni od 20 dolara. Želimo kupiti opciju poziva koja ističe za mjesec dana i odlučili smo odabrati 50 USD i platiti premiju od 21 USD. Nakon ovog mjeseca dionice su znatno pale i iznose 1 dolara. U ovom slučaju odlučili smo da ne kupujemo po cijeni od 15 dolara (jer ni mi nismo glupi). Gubici? Premija koju plaćamo, 1 USD. (Ugovori su obično 100 dionica, tako da premija iznosi 1 USD za svaku dionicu u ugovoru. Ako ih ima 100, gubitak bi iznosio 100 USD)
- Drugi primjer u slučaju pobjede. Naš poziv kupili smo po cijeni od 1 dolara kod kompanije X. Kao i prije, on je naveden na cijeni od 20 dolara i kupili smo ga s pravom da ga kupimo ako želimo po cijeni od 50 dolara (isto vrijedi). Vidimo da kompanija i dalje raste u cijeni, napokon po dospijeću iznosi 21 dolara. Šta da radimo? Pravo na kupovinu za 24 USD se ostvaruje, a kako je tržište 20 USD, za svaku kupljenu dionicu zarađujemo 21 USD. Naravno, to nije konačni profit, plaćena premija iznosila je 24 USD, tako da biste zaista zaradili 20 USD po dionici. U ovom slučaju zarada može biti neograničena.
Prodaj poziv
Biti prodavač poziva, kao i put, znači mnogo veći rizik. Evo gubici nisu ograničeni, ali mogu biti neograničeni. Suprotno kupcu, dobit je ograničena, jer je zarađena premija.
Biti prodavač podrazumijeva primanje premije, a vi ste dužni prodati kad god to kupac želi ili mu to odgovara. Ako se Poziv proda, idealan slučaj bi bio da je cijena sredstva jednaka ili manja od cijene za koju je Put prodat (i zadržati punu premiju). Najgori scenarij bio bi da se imovina uvelike povećala, pa što je više rasla, to bi više trebalo platiti kupca.
Šta je put opcija?
Put se takođe može pozvati put opcija. To je ugovor koji omogućava vam prodaju imovine u budućnosti po već postavljenoj cijeni. Ta imovina može biti poput poziva, odnosno zaliha, robe, indeksa ... Postoji ista raznolikost.
Za razliku od poziva, ugovori s put opcijom naznačuju cijenu po kojoj se sredstvo može prodati u budućnosti. U ovom slučaju, premija koju treba platiti, to će biti veća jer se odlučimo za veću cijenu u budućnosti. Suprotno tome, premija će se smanjivati kako je cijena navedena u Putu niža. Konačno, obrnuto od Call opcija, imate pravo na prodaju (ali ne i na obavezu) ako ste kupac. Ako ste prodavač ugovora Put, postoji obaveza. Da bismo to bolje razumjeli, pogledajmo razliku između toga što si kupac ili prodaješ financijsku opciju Put.
Kupi put
Zamislimo da smo suočeni sa situacijom u kojoj smatramo da tržište može jako pasti. Odlučili smo kupiti opciju prodaje na Ibex-35. Ibex je na 8150 bodova, a danas, koji je ponedjeljak, odlučili smo kupiti opciju Put s istekom na kraju tjedna s pravom prodaje na 8100 uz premiju od 60 eura.
Može se dogoditi dva scenarija, da je po isteku cijena iznad 8100 ili niža.
- Ako je cijena iznad 8100. Ne izvršavamo pravo prodaje, jer bismo povrh toga trebali prodavati jeftinije nego što je to tržište u to vrijeme. Gubimo premiju, 60 € i to je to. To To je maksimalan gubitak u kojem se izlažemo.
- Ako je cijena ispod 8100. U tom slučaju odlučujemo ostvariti pravo prodaje na 8100. Dobit je razlika između 8100 i cijene po kojoj je Ibex. Ako je cijena 7850, zarađuje se 250 €. Čistoća je 190 eura, jer premija košta 60 eura. Biti kupac Put-a dovodi do zarada može biti neograničena koliko cijena pada osnovne imovine.
Prodaj put
Biti prodavač prodajne opcije podrazumijeva zaradu premije unaprijed. Budući da ste prodavač, imate obavezu da prodate po dogovorenoj cijeni ako kupac to želi u roku dospijeća.
Ako je cijena imovine porasla više od one koja je navedena u ugovoru, nema problema, niko ne želi ostvariti pravo na jeftiniju prodaju kada je imovina skuplja. Međutim, ako je cijena imovine znatno pala, kupac može ostvariti pravo na skuplju prodaju. Samo se morate sjetiti prethodnog slučaja. Ako je Put Ibex-35 prodan na 8100, a sedmicu zatvara na 7850, morat će se platiti 250 eura. Ovdje je opasnost da Ibex (ili što god već bio) može pasti mnogo više, pa gubitak za prodavaca Put (kao za prodavača poziva) je neograničen.
Što ako želite prodati financijske opcije prije isteka?
Ako želite prodati prije isteka, premija za koju trenutno trgujete zaradit će se ugovor o financijskoj opciji koji smo kupili. Ako se proda po višoj cijeni (premiji), dobit će se, a ako je niža, izgubit će se.
Premije će imati fluktuacije do isteka ugovora, ovisit će o dva čimbenika:
- Kako se približava zrelost, premije će padati u vrijednosti. To je zato što je manje vjerojatno da će imovina pretrpjeti oštre promjene cijena. Dospijeće od 2 dana nije isto što i dospijeće od nekoliko mjeseci.
- Kako se cijena kreće i više i niže, premije će rasti ili smanjivati vrijednost. To će ovisiti o tome da li se radi o Call ili Put opciji. U slučaju poziva, kako cijena imovine raste, tako će i premija rasti. U slučaju Put-a, kako cijena imovine opada, premija će rasti. I obrnuto, za oba, premije će padati za pozive kako cijena sredstva opada, ili će u slučaju Put-a premija padati kako cijena sredstva raste.
Ne omogućuju vam svi brokeri ili entiteti da uvijek radite sa finansijskim opcijama na isti način. Sve ovisi o ugovornim stranama koje imaju, načinu njihovog poslovanja i imovini koju opcije predstavljaju. Slično tome, svako sredstvo je u ugovoru predstavljeno različito. Nisu sve točke citata iste vrijednosti, neke poanta vrijedi puno, a druge vrlo malo. Obavezno dobro poznajte iznos i uslove za koje ulažete!