Jedan od podataka koji odražava evoluciju glavnih evropskih indeksa dionica je da Ibex 35 pokazuje lošiji trend u odnosu na susjedne zemlje. To je kvadrat na kojem su povrati bili nijansiraniji. To je trend koji je evidentan od prvih mjeseci 2019. Do te mjere da su neki od investitora usmjerili svoju štednju ostalim evropskim indeksima s ciljem poboljšanja vašeg računa dobiti i gubitka u svakoj od vježbi.
Ovaj trend u španskim dionicama uzrokovan je mnogim razlozima i raznolike je prirode, kao što će biti prikazano u ovom članku. Ali u svakom slučaju, kaznila je pozicije malih i srednjih investitora koji su se odlučili za hartije od vrijednosti kojima se trguje na kontinuiranom tržištu naše zemlje. Sa srednjom negativnom razlikom koja dostigla 3% ili 4% godišnje u poređenju sa našim glavnim konkurentima na finansijskim tržištima. U okruženju koje se u trenutnim ekonomskim okolnostima može smatrati umjereno pozitivnim.
Trenutno se selektivni indeks varijabilnog dohotka Španije, Ibex 35, kreće u rasponu od 9.200 bodova do 9.700 bodova. Pod trendom koji se danas mora klasificirati kao lateralni bikov i koji nudi vrlo uske raspone za rad s vrijednostima dionica. S druge strane, ne može se zaboraviti da se u Europi ističe Ibex 35, koji je indeks koji se najmanje podiže, a banke su sektor s najlošijim rezultatima u španskom selektivu. S druge strane, Dax je onaj koji pokazuje najviše snage, kao i Euro Stoxx 50, koji zapravo okuplja najrelevantnije akcije na starom kontinentu.
Ibex 35: zavisnost od banaka
Jedan od razloga za objašnjenje lošijih rezultata selektivnog u našoj zemlji u odnosu na ostatak je prevelika zavisnost od kreditnih institucija. U vrijeme kada ove financijske grupe ne prolaze kroz najbolja vremena sa stanovišta berze. Sa amortizacijom u posljednjih dvanaest mjeseci više od 10% u svojoj proceni na berzi. Dakle, ona odmjerava berzu kod nas jer predstavlja nešto više od 15% kapitalizacije na ovom finansijskom tržištu. Nešto što se sigurno ne događa s tržištima dionica u našem okruženju i zbog čega je ponašanje Ibexa 35 pogoršano.
U ovom općenitom kontekstu, ova prekomjerna ovisnost može naštetiti namjerama malih i srednjih investitora u njihovoj odluci da zauzmu pozicije na španjolskom tržištu dionica. Nije iznenađujuće što imaju mogućnost ciljanja na evropska tržišta koja su zadržala pozitivniji trend u posljednjih godinu i po dana. Iako zahtijevaju veće provizije nego u nacionalnim operacijama, oko 5% više od ukupnog broja operacija kupovine i prodaje. S druge strane, oni predstavljaju vrlo raznoliku ponudu u pogledu sektora koji su zastupljeni u ovim indeksima dionica.
Politički problemi
Drugi razlog za objašnjenje lošijih performansi Ibexa 35 je zbog sumnji koje je generirao politička nestabilnost a to je dovelo do toga da su mnogi veliki investitori svoj kapital usmjerili na druga financijska tržišta. A to je u svakom slučaju dovelo do otkrivanja divergencije u evoluciji ovih indeksa. Štetna financijska imovina koja je uvrštena na nacionalno kontinuirano tržište, kao što se vidjelo posljednjih mjeseci. Iako je ovo scenarij koji se s vremena na vrijeme može promijeniti, a može biti i tekuće godine. Barem radi uravnoteženja vježbi ovih dioničkih tržišta.
Dok s druge strane, od sada moramo uzeti u obzir i činjenicu da je tržište dionica naše zemlje ranjivije na pad ekonomije. Drugim riječima, ona raste manje u naj recesivnijim razdobljima i to je činjenica koja se može vidjeti u nizu povijesnih cijena unutar selektivnog indeksa tržišta dionica u Španiji. Tamo gdje morate biti selektivniji da biste uštedu učinili isplativom na efikasan način i usmjerenu na sve uvjete trajnosti: kratke, srednje i duge. Tamo gdje ponuda nije toliko opsežna u smislu vrijednosti u odnosu na one koje nude evropska tržišta.
Zbog privremenih uzroka
Ne smije se poreći ni da privremeni uzroci objašnjavaju najlošije rezultate dionica u Španiji. Jer naša zemlja pokazuje ekonomske podatke s većom slabošću nego u ostalim zemljama i sve to ima vrlo osjetljiv utjecaj na tržišta dionica. Naročito u recesivniji periodi jer to nije vrlo solidna ekonomija unutar Evropske unije. Unutar ovog općeg konteksta, također treba napomenuti da su španjolsko tržište dionica ozbiljno kažnjeno ovim faktorima i do te mjere da zaostaje za berzanskim indeksima zemalja u našem najbližem okruženju.
U tom smislu treba napomenuti da, dok je Ibex 35 prošle godine cijenio vrlo blizu 10%, ostatak je premašio ove razine. Kao na primjer, CAC 40, DAX ili Footsie koji je iznosio 15%. Odnosno, s razlikom od približno 5% u pogledu koristi koje mali i srednji investitori dobijaju za svoje poslovanje. S ove tačke gledišta, tržište dionica u našoj zemlji, barem trenutno, manje je profitabilno od ostatka i to je faktor koji može utjecati na naše okretanje ka drugim međunarodnim tržištima kako bi od sada naš kapital postao profitabilan.
Preokret nadole u prošloj sedmici
S druge strane, posljednjih dana svjedoci smo novog znaka slabosti selektivnog indeksa naše zemlje. Pokazujući uznemirujući zaokret prema dolje nakon što je popunio bikovsku prazninu koju je imao od prethodnih sedmica. Nešto što se ne smatra precizno znak snage od strane analitičara na tržištima dionica. Dok je upravo suprotno, njemački DAX tek malo probio svoje bikovske smjernice. Sa svoje strane, indeksi u Sjedinjenim Državama su oni koji nastavljaju pokazivati svoju najveću robusnost i, što je još važnije, vrhunce svih vremena.
Iz ove perspektive berze, španska berza je ona koja generira najmanje zadovoljstva kod malih i srednjih investitora. Iako je za očekivati da se srednjoročno ova situacija može promijeniti i sustići neka međunarodna mjesta. Nije iznenađujuće što ima veći potencijal rasta u odnosu na neke od njih. Sada ostaje provjeriti trenutak kada ova ravnoteža dolazi u konfiguraciji cijena vrijednosnih papira koji čine selektivnost. Tamo gdje politički odlučujući faktor može igrati vrlo odlučujuću ulogu u postizanju ovih ciljeva na berzama. Uprkos činjenici da u Ibex-u 35 ima mnogo vrijednosnih papira koji trguju s popustima koji se čine vrlo zanimljivim zauzimati pozicije danas. Konkretno, u nekim kompanijama u bankarskom i cikličnom sektoru koje su na jasnom nivou oversold nakon rezanja posljednjih mjeseci, a to može biti opcija kupovine za naredne sedmice.
Berzansko poslovanje raste 5%
Špansko tržište dionica trgovalo se dionicama prošlog mjeseca ukupno 40.646 miliona eura, u skladu sa prethodnim mjesecom i 4,8% više nego u istom periodu 2018. Zapošljavanje za cijelu godinu iznosilo je 469.626 miliona eura, 18,1% manje u odnosu na prethodnu godinu. Broj trgovina akumuliranih do ovog perioda smanjio se za 15,9%, na 37,2 miliona, nakon registracije 2,8 miliona transakcija u decembru, 10,0% ispod istog mjeseca prošle godine i 11,4% manje nego prethodnog mjeseca.
S druge strane, BME je ostvario tržišni udio u ugovaranju španskih vrijednosnih papira od 72,2% za cijelu godinu. Prosječni raspon za godinu iznosio je 4,91 baznih poena na prvom nivou cijena (12,9% bolje od sljedećeg mjesta trgovanja) i 6,88 baznih bodova sa dubinom od 25.000 eura u knjizi narudžbi (34,3% bolje), navodi nezavisni Izvještaj LiquidMetrix. Dok je s druge strane tržište za financijski derivati zaključio ovu godinu kumulativnim rastom trgovine od 3,3%. U ovoj evoluciji istakli su se fjučersi na dionice, s porastom od 42,9%; istovremeno s fjučersima na dividende na dionice, s rastom od 60,9%. U međuvremenu, indeksi u Sjedinjenim Državama su oni koji i dalje pokazuju svoju najveću robusnost i, što je još važnije, rekordno visoke. U svim uvjetima trajanja: kratki, srednji i dugi.