Pokazatelji se široko koriste u svijetu finansija, posebno za analizu i upoređivanje ekonomske situacije različitih kompanija. Ali postoje i omjeri koji nam pomažu da analiziramo sredstva, kao što je Sharpe Ratio, o čemu ćemo govoriti u ovom članku.
To je odnos koji Mnogo će nam pomoći kada želimo da uporedimo različite investicione fondove. Objasnićemo šta je Sharpe ratio, koja je njegova formula i kako interpretirati rezultat. Nadam se da će vam biti korisno i zanimljivo.
Šta je Sharpe ratio?
kao što dobro znate, Koeficijenti su pokazatelji ekonomske situacije preduzeća. Zahvaljujući njima možemo izvršiti iscrpne analize kompanija uspostavljanjem odnosa između različitih finansijskih jedinica. Rezultat koji se dobije njihovim proračunima je finansijska situacija ili ekonomski bilans dotične kompanije, pod uslovom da ispravno interpretiramo rezultat.
Upoređivanjem različitih pokazatelja u datom vremenskom periodu možemo saznati više o upravljanju kompanijom, da li je ono bilo adekvatno ili ne. Na ovaj način lakše ćemo se prilagoditi mogućim budućim promjenama i odgovoriti na njih efikasnim rješenjima.
Što se tiče Sharpeovog omjera, razvio ga je američki ekonomista William Sharpe, koji je nagrađen Nobelovom nagradom. Cilj ovog omjera je numerički izmjeriti odnos između profitabilnosti i historijske volatilnosti a investicioni fond. Da bismo to učinili, jednostavno moramo podijeliti profitabilnost fonda koji nas zanima, oduzimajući kamatnu stopu bez rizika, između standardne devijacije ili volatilnosti te profitabilnosti tokom istog vremenskog perioda. Formula bi bila ova:
Sharpe Ratio = Prinos fonda – bezrizična kamatna stopa (tromjesečni zapisi) / Istorijska volatilnost (standardna devijacija prinosa)
Kako se tumači Sharpe omjer?
Sada kada znamo šta je Sharpe ratio i kako ga izračunati, važno je da znamo kako interpretirati rezultat. Pa, što je veći Sharpe ratio, to je bolja profitabilnost dotičnog fonda. da zaista, u odnosu na iznos rizika uključenog u investiciju.
Što je više volatilnosti, veći je rizik. To je zato što je vjerovatnoća da će fond koji izračunavamo imati negativne prinose uvijek veća što je veća volatilnost njegovih prinosa. Međutim, kada je volatilnost visoka, vjerovatniji su i visoki pozitivni prinosi.
Iz tog razloga, Sharpe omjer je niži i imenilac jednačine je veći kada fond ima visoku volatilnost. Drugim riječima: ako se NAV fonda kretao između 80 i 120 tokom cijele godine, njegova historijska volatilnost je veća od one kod fonda čija se NAV kretala između 95 i 105 te iste godine. Većina investitora ne samo da traži fondove koji su historijski iskazivali veći prinos, već prije potražite fondove koji su se takođe konstantno razvijali tokom vremena, bez velikih uspona i padova. Da bismo malo bolje razumjeli Sharpe omjer, dat ćemo primjer u nastavku.
Primjer
Pretpostavimo da postoje dva vlasnička zajednička fonda koji svoja ulaganja vrše na istom tržištu. Kako mjerimo vaš Sharpe ratio? To ćemo izračunati u periodu od godinu dana, počinjemo od fond A:
- Prinos na godinu dana: 1%
- Volatilnost na 1 godinu: 15%
- Tromesečni računi: 3%
- Minimum godine: -5%
- Vrhunac godine: +22%
- Sharp ratio = (18-5) / 15 = 0,86
Umjesto toga, postoci od pozadina B One su sledeće:
- Prinos na godinu dana: 1%
- Volatilnost na 1 godinu: 24%
- Tromesečni računi: 3%
- Minimum godine: -15%
- Vrhunac godine: +32%
- Sharp ratio = (25-5) / 24 = 0,83
Iako je prinos fonda A manji od fonda B, njegov Sharpeov koeficijent je veći. To je zato što je volatilnost ovog fonda niža. Drugim riječima: Fond A oscilirao je manje od fonda B, koji je imao više uspona i padova od prvog. Iako je na kraju profitabilnost fonda A bila niža, on nikada nije izgubio toliko kao fond B. U najgorem slučaju, prinos je bio -5%, dok je drugi fond izgubio i do 15%.
Pretpostavljam da ste već shvatili da je izračunavanje Sharpeovog omjera jednog fonda od male koristi. To je prije mjera da se kupe dva ili više fondova jedni od drugih, kao što smo uradili u ovom primeru.
Dok drugi indikatori mjere sredstva prema njihovom odstupanju od referentnog indeksa, poznatog kao benčmark, Sharpe omjer je odlična opcija. izmjeriti standardnu devijaciju ili historijsku volatilnost prinosa različitih fondova i uporediti ih na ovaj način. Bolje je biti siguran!