Ako investitori do sada nisu izbacili svoje pozicije, ne preostaje im drugo nego podnijeti pljusak. Ali na tim nivoima više nije stvar promjene strategije ulaganja. Samo varirajte termin boravka, prelazeći od kratkog do srednjeg i posebno dugoročnog. Kao vakcina koja nas sprečava da imamo značajan gubitak u portfelju hartija od vrednosti. Tamo gdje to postaje jasno ne postoje utočišne vrijednosti na tržištima dionica. Svi su oni pod pritiskom prodaje bez presedana u posljednjih decenija.
Unutar ove sumorne perspektive, većina malih i srednjih investitora pita se što bi trebala učiniti u ovom preciznom trenutku. The panika zbog koronavirusa još je snažnije prešao na međunarodna tržišta dionica. Selektivnost nacionalnog tržišta dionica depresirala je oko 35% i jedan je od indeksa na koje ovaj novi scenarij najviše pogađa. Dok su američka tržišta dionica dodatno ograničila svoje gubitke, s depresijacijama od 27%. Ali strah među korisnicima dionica je da bi se stvari od sada mogle pogoršati.
U svakom slučaju, svi se financijski stručnjaci slažu u jednom aspektu: ne donošenje odluka koje možemo zažaliti za nekoliko mjeseci. U svakom slučaju, najdirektniji učinak koji će investitori osjetiti jest veći nedostatak likvidnosti kao rezultat ne zatvaranja njihovih pozicija na berzi. S druge strane, ne može se isključiti da najagresivniji investitori odluku o otvaranju pozicija odaberu iz rizičnije i vrlo agresivne strategije. Stoga se od sada otvaraju brojne dileme. U onome što predstavlja vrlo složen odgovor koji trebaju poduzeti korisnici.
Kratka prodaja je obustavljena
Nacionalna komisija za tržište hartija od vrijednosti (CNMV) objavila je ovog četvrtka da će tokom dana ovog petka biti zabranjena kratka prodaja dionica 69 kompanija nakon pada koji se pokazao na berzama zbog ozbiljne incidence pandemije novog koronavirusa. Konkretno, tržišni nadzornik izvijestio je kasno u četvrtak da će ova odluka utjecati na sve likvidne dionice čija je cijena pala za više od 10% tokom sjednice ovog četvrtka i na sve nelikvidne akcije koji su zabilježili pad veći od 20%.
Usvojena rezolucija stupila je na snagu odmah nakon objavljivanja na web stranici CNMV-a. Odluka je donesena u skladu s člankom 23. Uredbe (EU) 236/2012 Europskog parlamenta i Vijeća, koja ovlašćuje nadležna nacionalna tijela da privremeno ograniče prodaju na kratko u slučaju značajnog pada njegove cijene.
Sporazum je uzet u obzir evoluciju berzi u kontekstu situacije stvorene virusom COVID-19, koji su zabilježili izvanredan pad cijena evropskih dionica (-14,06% na IBEX 35) s brojnim vrijednosti koje premašuju postotke varijacija uključene u gore spomenutu Uredbu (EU) 236/2012 i njene provedbene propise. Isto tako, rizik koji bi mogao postojati u narednih nekoliko dana neuređena kretanja cijena na evropskom tržištu dionica, uključujući špansko. Kratke prodaje su one definirane u članu 2.1.b gore spomenute Uredbe (EU) 236/2012.
Upravo ovih dana mnoge su vrijednosti nacionalnog kapitala napadnute prodajom kredita i one su donekle bile odgovorne za ozbiljne padove ovih sedmica, a posebno onih ovog četvrtka koji su ostavili skoro 15%.
Panika na berzi: čekaj i čekaj
Najrazboritije pravilo koje preporučuju financijski stručnjaci je da morate podnijeti oluju koja se doživljava na tržištima dionica. U ovom trenutku ne preostaje nam drugo nego pretpostaviti ovu stvarnost i pričekati da se scenarij promijeni u najbržem mogućem vremenu. U tom smislu, jedan od savjeta ljudima koji će prodati svoje dionice je da nisu formalizirani „po tržišnoj cijeni“. Budući da se mogu izvršiti po vrlo nepovoljnoj cijeni za interese korisnika dionica. Razlog je zbog velike volatilnosti koju trpe dionice. Uz oscilacije koje dosežu do 10% u istoj trgovačkoj sesiji.
S druge strane, morate se maknuti od kratkih rokova u kojima uvijek imate sve što možete izgubiti zbog niskih cijena svih dionica na berzi. Stoga rješenje prolazi promijeniti strategiju ulaganja da ga usmeri na nekoliko viđenih godina. Ali to nekim investitorima možda nije moguće iz različitih razloga: nedostatka likvidnosti, hitnih plaćanja, dugova ili bilo kojeg drugog domaćeg incidenta. U tim će slučajevima rješenje biti puno složenije, jer od sada možda neće biti drugog izbora nego izvesti lošu operaciju.
Investitori sa likvidnošću
Puno je bolje za korisnike koji su u potpunosti likvidni na svom štednom računu. Jer ih je moguće pronaći u stvarnim poslovnim prilikama nudeći cijene cijena dionica koje se mogu smatrati stvarno atraktivnim. Sa popustima u odnosu na prije nekoliko tjedana između 30% i 40%. Santander trguje malo iznad dvostrukog eura, Telefónica oko 4 eura i Repsol po 7 eura, da navedemo samo nekoliko najrelevantnijih primjera.
U ovom slučaju, profitabilnost ulaganja je praktički osigurana. Možda ne kratkoročno, već srednjoročno i posebno dugoročno. Do te mjere da u nekim slučajevima može biti savijen ili čak trostruka profitabilnost investicija. Kao što kaže dobar dio analitičara na tržištima dionica, ovim operacijama ne treba pristupiti kao špekulaciji, već kao ulaganju. Napokon, to je pravo značenje ovih kretanja na tržištima kapitala. I u tom smislu, to je dobra prilika za kupovinu dionica na berzi, uprkos činjenici da će one možda i dalje padati u narednim danima ili sedmicama.
Je li kapitulacija stigla?
Jedan od ključeva za uspostavljanje strategije koju treba slijediti je poznavanje trenutka kapitulacije. Jer to će biti tačka pregiba na tržištima dionica i kada cijene dionica počnu rasti. Čini se da smo već vrlo blizu tih nivoa ili možda nećemo morati dugo čekati. U ovom općenitom kontekstu, turističke vrijednosne papire trguju po nevjerovatnim cijenama, s popustom u najgorem slučaju. Stoga bi mogli biti i oni s najvećim oporavkom i s potencijalom za revalorizaciju koji je jedan od najupečatljivijih u posljednjih decenijama.
S druge strane, trenutak kapitalizacije može biti praćen padom cijena do 10%. Kao završni prolog jednog od najvećih padova u istoriji tržišta dionica širom svijeta. A to može dovesti Ibex 35 do nivoa vrlo blizu 5000 bodova, odnosno sa korekcijom cijena od 50% na kraju februara. Što je novac koji će izgubiti mali i srednji investitori koji su u ovim užurbanim danima izgubili pozicije za sve građane. Kroz scenarij bez presedana i na koji niko nije računao prije samo nekoliko sedmica.
Rizik od obrnutih proizvoda
Najbolja investicijska strategija za iskorištavanje ovog brutalno medvjeđeg scenarija su inverzni proizvodi. I kod kupovine i prodaje akcija na berzi, kao i kod ostalih finansijskih modela: investicioni fondovi, CFD-ovi, tako varanti, među najrelevantnijim. Ali uz ozbiljan rizik da se ovi nivoi dosegnu u kotacijama, jer se promjena trenda može dogoditi u bilo koje drugo vrijeme. U tom smislu vrlo je rizično zauzimati pozicije u ovom proizvodu jer na kraju efekti mogu biti neželjeni. Ako ne, naprotiv, na kraju može stvoriti više problema nego prednosti.
Ne može se zaboraviti da su inverzni proizvodi investicijski format koji povećava nestabilnost financijske imovine. Stoga možete zaraditi puno novca na svakoj operaciji, mada možete i ostaviti puno eura na tržištima dionica. Sa maržama koje se kreću između 10% i 20% u jednoj trgovinskoj sesiji i koje su rezervirane samo za investitore vrlo agresivnog profila i posebno tamo gdje prevladavaju špekulacije u odnosu na druge investicione strategije. Upravo ovih dana prodaja na kredit je napadnuta na mnoge nacionalne dionice.