Jedan od izazova koji imaju mali i srednji investitori je šta raditi sa berzom u narednih godinu dana. Jer praktično ne postoje alternative tržištima dionica. U scenariju u kojem firma Julius Baer predviđa da će strahovita recesija stići krajem 2020. godine, ali prije, od sljedećeg ljeta ili januara sljedeće godine, vreće oni bi porasli za oko 20%. U mjeri u kojoj je jedan od ključeva koji će se neoštećen pojaviti u pokušaju ulaganja, odlučiti se za aktivno upravljanje.
U svakom slučaju, čini se da sve ukazuje na to da je ovo vrlo osjetljiva godina za male i srednje investitore. Već neće biti tako lako generirati prinose u torbi kao nekad. Ako ne, naprotiv, morat ćemo biti pažljiviji prema onome što se događa na financijskim tržištima. Jer iako je istina da će se predstaviti stvarne poslovne prilike, nije ništa manje tačno da se puno novca može zaraditi lakše nego prije. Ovo je jedan od rizika kojima su investitori izloženi od sada.
Jedan od ključeva za isticanje kuda idu tržišta dionica u ovom periodu je ono što se može dogoditi sa nizom činjenica ili događaja koji se mogu dogoditi u ovom periodu. I koji će biti oni koji će na kraju odrediti smjer u kojem torba ide u jednom ili drugom smjeru. Pored ostalih razmatranja tehničke prirode, a možda i sa stanovišta njegovih osnova. U svakom slučaju izložit ćemo vam glavne rizike koje će berza imati u narednim mjesecima.
Rizici: nedostatak kontrole nad inflacijom
Godišnja stopa opšteg indeksa potrošačkih cijena (CPI) iznosi 0,4%, četiri desetine niža od one zabilježene prethodnog mjeseca. Tamo gdje su grupe s najvećim utjecajem na godišnje smanjenje stope Oni su sljedeći: transport, koji je imao godišnju varijaciju od 0,0%, gotovo dva boda niži nego prošli mjesec. To je zbog smanjenja cijena goriva i maziva ovog mjeseca u odnosu na porast zabilježen u junu 2018. godine.
Još jedno od najrelevantnijih je stanovanje, čija je stopa pala za više od jednog poena, na -1,5%, zbog pad cijena električne energije i tečna goriva, koja su se povećala u 2018. godini. Sa svoje strane, grupa koja se ističe svojim pozitivnim utjecajem na godišnju stopu su: slobodno vrijeme i kultura, koja svoju stopu postavlja na -0,4%, osam desetina iznad majske, uglavnom kao rezultat porasta cijena turističkih aranžmana, višeg nego u 2018. S druge strane, Harmonizirani indeks potrošačkih cijena (HICP) stavlja svoju godišnju stopu na 0,6%, s čime se smanjuje za tri desetine u odnosu na prethodnu mjesec.
Rast kamata
Još jedan faktor koji može značajno kazniti tržišta dionica je mogući rast kamatnih stopa u eurozoni. Gdje se iz odjela za analizu Bankintera ističe da će ECB zadržati referentnu stopu, trenutno na 0,0% nepromijenjenu do 2021. godine, a odgodit će rast stope depozita koji se odnosi na banke s -0,40, trenutnih 0,20% na -2021% 2020. u odnosu na prethodnu 10. S druge strane, u ovom okruženju, oni procjenjuju da će se IRR njemačkog bunda pri 2019 A nastaviti blizu svojih istorijskih najnižih nivoa u 0,30. godini (-0,10% / - 0,10%) kako bi progresivno klizio prema (-0,20% / +2020 %) u 0,20. i (+ 0,40% / 2021%) u XNUMX.
S druge strane, uslužni sektor se razvija zadovoljavajuće, ali industrija pokazuje znakove slabosti. Inflacija, daleko od cilja ECB-a (~ 2,0%), uprkos oporavku plata i povećanju novčane mase (M3). Osnovna stopa - manje nestabilna - kreće se već dvije godine (+ 1,0% / 1,4%), a dugoročni izgledi inflacije su rekordno niski (~ 1,2%). U svakom slučaju, to će biti jedan od čimbenika kojih treba biti svjestan kako biste pokazali da li je pravo vrijeme za ulazak na tržišta dionica ili ne.
Ponašanje u ulju
Sljedeći aspekt na koji će se morati obratiti posebna pažnja je razvoj cijena sirove nafte. S tim u vezi, Barclays je smanjio prognoze cijena nafte za 2020. godinu i rekao da očekuje niži rast potražnje zbog slabijeg makroekonomskog konteksta od očekivanog. Jer to ne bi utjecalo samo na vrijednosti naftnog sektora, već i na sve one koji čine glavne indekse međunarodnih berzi. Do te mjere da to može postati još jedan od najvažnijih faktora u ovom periodu.
"Međutim, vjerujemo da su zabrinutosti zbog prekomjerne ponude prenapuhane, a trendovi zaliha u Sjedinjenim Državama i ostatku svijeta i dalje povoljni", rekli su analitičari banke, dodajući da "tržište podcjenjuje potražnju i precjenjuje rast ponude na trenutnim nivoima cijena ”. Rast potrošnje usporio bi se na nešto više od milion barela dnevno u odnosu na 1. godinu, jer „rastući protekcionizam usred trenutnog globalnog usporavanja industrije“ jako opterećuje potražnju za naftom.
Kinesko-američki trgovinski odnosi
Ova sapunica nesumnjivo će se nastaviti i u ovom novom periodu i stoga će odrediti smjer kojim se kreću tržišta dionica, na ovaj ili onaj način. Do te mjere da može generiraju visoku volatilnost u usklađivanju cijena, kao što se dogodilo u ovoj tekućoj godini. U svakom slučaju, morat ćemo se naviknuti živjeti s tim privremenim problemom, jer ovaj važan faktor u međunarodnim odnosima može biti okidač bankama i čeličnim kompanijama da se ove godine sruše na berzi.
Iako iz istog razloga, to može dovesti do značajnog povećanja općeg stanja na našem računu hartija od vrijednosti. U svakom slučaju, to će biti parametar kojeg ćete morati biti vrlo svjesni i redovito. Kroz brze operacije koje ne zahtijevaju pretjerano visok nivo trajnosti. Jer na kraju dana oni mogu stvoriti neželjeni efekat kod malih i srednjih investitora. Sa vrlo velikim razlikama između maksimalne i minimalne cijene. Aspekt koji može favorizirati trgovinske operacije ili se čak obavljati u istoj trgovačkoj sesiji.
Rast u ekonomiji
Panel Funcas prvi put je uključio prognoze za 2020. godinu, godinu u kojoj je španska ekonomija porast će 1,9%, tri desetine manje nego u 2019. Prognoza za ovu godinu ostaje 2,2%, sa stabilnim tromjesečnim profilom sa stopama od 0,5% u četiri kvartala, nepromijenjena u odnosu na prethodni panel. U obje godine prosječna stopa rasta koju su panelisti očekivali i dalje je iznad prognoze za zonu eura.
Stanje na tržištu nekretnina
Što se tiče nacionalnog varijabilnog dohotka, drugi od aspekata koji će biti presudni bit će oni koji su povezani s tržištem nekretnina. U tom smislu, mora se zapamtiti da broj hipoteka nastalih na stanovima To je 29.032, 0,1% manje nego u aprilu 2018. Prosječni iznos je 124.655 eura, uz rast od 0,7%. Prosječni iznos hipoteka upisanih u registre imovine u aprilu (iz prethodno javnih djela) iznosi 142.440 eura, 1,8% više u odnosu na isti mjesec 2018. godine, pokazuju najnoviji podaci Državnog instituta za statistiku (INE).
Dok je s druge strane, za hipoteke sačinjene na ukupnoj imovini u aprilu, prosječna kamatna stopa na početku iznosi 2,51% (5,1% niža u odnosu na april 2018.) i prosječni rok od 23 godine. 58,7% hipoteka ima promjenjivu kamatnu stopu i 41,3% po fiksnoj stopi. Prosječna kamatna stopa na početku iznosi 2,23% za hipoteke s promjenjivom kamatnom stopom (6,4% niža nego u aprilu 2018.) i 3,07% za hipoteke s fiksnom kamatnom stopom (4,8% više ispod).
Ukupan broj hipoteka s promjenama njihovih uvjeta upisanih u matične knjige je 4.814, 20,9% manje nego u aprilu 2018. Na osnovu vrste promjene uvjeta, u aprilu su proizvedene 3.932 novacije (ili izmjene proizvedene s istim financijskim entitetom ), sa godišnjim padom od 19,3%. S druge strane, broj operacija koje mijenjaju entitet (subrogacije prema povjeriocu) smanjio se za 27,8%, a broj hipoteka u kojima se promijenio vlasnik hipotekarne imovine (subrogacije prema dužniku) za 25,3%.
Što se tiče nacionalnog varijabilnog dohotka, drugi od aspekata koji će biti presudni bit će oni koji su povezani s tržištem nekretnina. U tom smislu, mora se zapamtiti da broj hipoteka nastalih na stanovima To je 29.032, 0,1% manje nego u aprilu 2018. Prosječni iznos je 124.655 eura, uz rast od 0,7%. Prosječni iznos hipoteka upisanih u imovinske knjige u aprilu (iz prethodno izvršenih javnih djela) iznosi 142.440 eura, 1,8% više u odnosu na isti mjesec 2018. godine.