Mali i srednji investitori se dobro uplaše kad vide kako referentni indeks nacionalnog tržišta, Ibex-35, trpi kolaps cijena, malo prije nezamisliv do prije nekoliko mjeseci. Specifično, pad na španskom tržištu dionica na početku ove nove godine je oko 10%. Trebalo bi se vratiti mnogo decenija unatrag da bismo vidjeli tako obeshrabrujući početak godine za dionice, i sa crvenim brojevima u svim vrijednostima, bez izuzetka.
Tačno je da to nije izolirani scenarij, ali utječe na sve međunarodne berze, od Atlantika do Tihog oceana. Na vrlo vertikalan način, i sa gotovo nikakvim predahom na bilo koji odskok kroz koji se operacije mogu zatvoriti kako bi se izbjegla veća zla. Trenutno investitori žele znati je li to jednokratni pokret, ili naprotiv, konačna je promjena trenda koja će se nastaviti tijekom ove godine.
U svakom slučaju, nacionalno mjerilo je najteže pogođeno, i pada s većom snagom nego na ostalim berzama, zbog nervoze i zabrinutosti pojedinaca koji su zauzeli pozicije na finansijskim tržištima. Nije iznenađujuće što štediše gube mnogo novca na svojim ulaganjima u ranoj fazi 2016. godine, a izraženiji su u nekim sektorima nego u drugim: bankarstvo, industrija i nafta podnose najgore, s depresijacijama od oko 15%.
Najgori učinak Ibexa
Jasno je da referentni indeks španske berze prolazi lošije od ostalih u njegovom neposrednom okruženju. Ova činjenica navodi investitore da zatvore svoje pozicije u akcijama, ili čak preusmjeriti ga na druga manje ranjiva tržišta dionica u ovom trenutku. Međutim, za otkrivanje stvarnog stanja španskih dionica bit će potrebno dešifrirati zašto to čini na ovaj način, a prije svega koje su varijable koje određuju njegov razvoj na tržištima.
Ne postoji jedan razlog koji bi objasnio ovaj nepovoljan scenarij, ali oni su posljedica nekoliko čimbenika i različite prirode, kako su istakli najprestižniji finansijski analitičari. I to je sve dodalo, utječe na to da je Ibex-35 blizu barijere od 8.000 bodova, kada je prije samo nekoliko mjeseci tiho podignut na 10.000 bodova. Štoviše, ako se slabost nastavi u selektivnom smislu, stručnjaci ne isključuju da bi se cijena mogla popeti i do oko 7.200 bodova.
U svakom slučaju, špansko tržište dionica izgubilo je više u prvim sedmicama godine nego u cijeloj 2015. godini, gotovo udvostručujući gubitke. Uz malo predaha, gdje prodavači potpuno jasno pobjeđuju u igri nad kupcima, i kao što se to već dugo nije dogodilo. Nije iznenađujuće što se vraća na nivo koji nikada nije viđen u posljednje tri godine, pa bi bilo potrebno vratiti se u najgore godine ekonomske krize da bi se tako niske cijene našle na španskom tržištu dionica.
Politička nestabilnost
Bez sumnje je jedan od faktora koji uzrokuje pad španskih dionica s ovom rijetkom virulentnošću. Neizvjesnosti oko formiranja vladeČak i ako su otvorene mogućnosti da se izbori ponove sljedećeg proljeća, to tjera strane investitore, a državljani se ne odlučuju zauzeti pozicije na tržištima. Eksplozivan koktel koji nimalo ne pomaže tržištima.
Ovo je jedno od objašnjenja za otkrivanje zašto nacionalnoj berzi ide lošije od drugih u svom prirodnom okruženju: Dax, Cac-40 ili London Footsie 100. Popust na kojem se kotiraju njegove akcije iznosi gotovo 5% u odnosu na ova evropska tržišta. Dovoljno je sjetiti se da su se tijekom 2015. godine oni zatvorili u zeleno, s dobitkom između 3% i 10%, dok je Ibex-35 bio jedan od rijetkih (zajedno s grčkom berzom) koji je bio na negativnoj teritoriji, s padom vrijednosti 7%.
Međutim, i iz istih razloga, neki tržišni analitičari vjeruju da će nakon uklanjanja neizvjesnosti koja zahvata špansku ekonomiju, njezin indeks dionica bio bi jedan od onih s najdužim putovanjem u narednih nekoliko mjeseci (ili godine), a moglo bi čak i bolje nego sestrinske razmjene unutar Monetarne unije. Popust s kojim kotira više je nego primjetan tokom posljednjih mjeseci.
Veća slabost vašeg indeksa
Ibex-35 je, s druge strane, jedan od indeksa s najvećom slabošću od svih. Razlozi su vrlo jasni, prethodnih mjeseci nije uspjela slomiti nijedan otpor od bilo kakve važnosti. I naprotiv, premašio je podršku visokog nivoa. Prvo u 9.500 bodova, a kasnije u 9.000. Kao posljedica ovog trenda, prodaja je očito nametnuta za kupovinu. I što je još gore, još uvijek nema naznaka da je formirano tlo tamo gdje prestaje ovaj pad.
U stvari, kupci su retki, a samo neke kupnje se obavljaju - spekulativno - kako bi se iskoristile niske cijene po kojima se trguje dionicama. U vrlo kratkoročnim operacijama kojima upravljaju glavni međunarodni brokeri, a ne mali i srednji investitori. Oni, s obzirom na slabosti koje tržište ima, čekaju da se stvari poprave ili da se kupe po povoljnim cijenama.
Najgori je scenario za pojedince, poput vašeg slučaja, koji su pozicionirani na tržištu. Nemate mnogo izbora da riješite svoj problem. Ili čekaju da se voda vrati u normalu, ili svoje akcije jednostavno prodaju s hendikepom. Dilema je koja se nameće prije nego što se uplašite da bi gubici mogli postati oštriji tokom sljedećih trgovanja.
Usporavanje u Kini
Nisu svi problemi nacionalnog indeksa dionica domaće prirode. Ne mnogo manje. Jedna od najvećih briga širom svijeta je to Kineska ekonomija teško slijećeDrugim riječima, da su njegovi problemi čak i veći od onih koji se ogledaju u glavnim makroekonomskim podacima. To bi bio izvor nove i ozbiljne ekonomske recesije širom svijeta, a to bi donijelo vrlo negativne efekte na sva tržišta dionica, bez izuzetaka.
Da bi se provjerila važnost ovog problema, dovoljno je vidjeti da je, prvi put od izbijanja međunarodne finansijske krize, kineska ekonomija zabilježila je rast u posljednjem tromjesečju oko 6%, prema podacima koje je nedavno dostavio Državni zavod za statistiku azijske zemlje. I u svakom slučaju, to je ispod očekivanja tržišta.
Jedna od prvih reakcija stigla je, jer ne može biti manje, sa berzi koje su se srušile, s padom u nekim sesijama. Smanjivanje uzlaznog trenda kojim su se kretali četiri godine. Nije iznenađujuće što postoji strah da će stvarni podaci biti gori, pa čak i gori Nije isključeno da bi se strašni kineski balon mogao rasprsnuti svakog trenutka. Da je to slučaj, to bi bio težak udarac na svim berzama, sa razarajućim posljedicama za kompanije koje kotiraju na berzi.
Šta tumače torbe?
Ako ste investitor dugi niz godina, trebali biste to znati berze predviđaju, s nekoliko mjeseci, nove ekonomske scenarije. Tako je uglavnom bilo tokom njegovog dugog života. Zapravo je upozorio na početak velikih kriza, recesije, pa čak i sukobljenih scenarija u svjetskoj ekonomiji.
Uvijek je ispred i ispred događaja s velikom prirodnošću, što podriva zauzimanje pozicija na tržištima od strane maloprodajnih investitora. Nemajući potrebne informacije za obavljanje svojih glavnih operacija na tržištima dionica.
Iz ove perspektive, sve je više prestižnih glasova koji upozoravaju da ono što se trenutno događa na berzama, je da oni snižavaju novu recesiju na globalnom nivou. Iz tog razloga, ističu ovi izvori, cijene dionica mogle bi ići još niže tijekom sljedećih nekoliko godina i na očaj investitora koji imaju portfelj vrijednosnih papira, kao što to može biti u vašem konkretnom slučaju.
Međunarodni monetarni fond (MMF) smanjio je svoje izglede za globalni ekonomski rast za 2015. i 2016. godinu. Institucija je, zapravo, smanjila svoje projekcije širom svijeta za nekoliko desetina. Navodeći u saopćenju za štampu da "svoje prognoze dajemo u vrijeme kada je svjetska ekonomija na sjecištu najmanje tri moćne sile". Jedan od njih je upravo izveden iz ekonomskog slabljenja azijskog giganta.
Suočeni s ovim zabrinjavajućim scenarijem, ne biste se trebali izlagati štednji koja ide u akcije. Bar ćete morati pričekati nekoliko mjeseci dok se panorama, kako u Španiji, tako i u ostatku svijeta, ne razbistri. Morate biti u likvidnosti da biste iskoristili poslovne prilike to će vam sigurno biti predstavljeno u bilo kojem trenutku, a kada se najmanje nadate.
Ako umjesto toga svoju ušteđevinu uložite na berzu, situacija će biti mnogo konfliktnija za vaše interese. Možda je malo kasno da formalizujete prodaju, ali takođe treba imati na umu da cijene dionica mogu ići znatno niže u sljedećim trgovinskim sesijama. U svakom slučaju, dilema koju ćete sigurno imati i to Možete platiti samo na osnovu profila koji doprinosite kao maloprodajni investitor.