El fondo estadounidense Blackstone ha entrado en la recta final para llevar a los mercados a Hotel Investment Partners (HIP), uno de los mayores propietarios de activos hoteleros del sur de Europa. La compañía, con sede en Barcelona, está a punto de dar el salto al parqué español, y los preparativos ya están en marcha ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
La operación, que se espera que se materialice entre finales de octubre y principios de noviembre, supondrá la colocación de una de las mayores inmobiliarias cotizadas de España. Con una cartera de 61 hoteles y alrededor de 20.000 habitaciones repartidas en España, Portugal, Italia y Grecia, HIP se posicionará como un referente en el sector turístico europeo.
Una cartera hotelera de primer nivel
La compañía, controlada por Blackstone en un 65% y por el fondo soberano de Singapur GIC en el 35% restante, cuenta con una valoración de su cartera cercana a los 6.000 millones de euros. Sus establecimientos se concentran especialmente en destinos vacacionales y están operados por marcas de gran prestigio como Hyatt, Barceló, Meliá, The Ritz-Carlton, Occidental, Dunas, AC o NH, entre otras.
En España, HIP posee alrededor de 47 hoteles, lo que la sitúa entre los cinco grandes propietarios de activos hoteleros del país. El grupo ha crecido de forma notable desde que Blackstone lo adquirió en 2017 al Banco Sabadell, y un año después integró los activos de Hispania, entonces uno de los mayores propietarios hoteleros de España. Desde entonces, ha expandido su presencia en el sur de Europa con un programa de inversión de cerca de 750 millones de euros.
Los detalles de la operación
El plan de Blackstone contempla una oferta pública de suscripción (OPS) mediante una ampliación de capital de alrededor de 700 millones de euros, a la que se añadiría una venta de una pequeña participación por parte de los actuales accionistas (OPV), cuyo importe todavía no se ha determinado. Esta estructura permitirá captar fondos para impulsar el crecimiento de la compañía y dar liquidez a los inversores.
Uno de los pasos previos al estreno bursátil será la reorganización societaria de HIP, ya que actualmente sus activos se agrupan en varias sociedades luxemburguesas y españolas. Se creará una única sociedad que englobe todas las carteras, un proceso que ya está en marcha. Además, los bancos participantes en la operación están ultimando sus informes de valoración, tras la reunión que mantuvieron con la dirección de HIP el pasado 1 de julio.
Las entidades que coordinarán la salida a Bolsa incluyen a Santander, Morgan Stanley, Citi, BNP Paribas y Goldman Sachs, junto con Bank of America, Crédit Agricole y Société Générale en un segundo escalón. Completan el sindicato Alpha Bank, Kempen & Co, JB Capital y Royal Bank of Canada.
El calendario y los próximos pasos
La documentación que se presentará ante la CNMV estará lista a finales de septiembre o principios de octubre, y se espera que la compañía comience a cotizar a finales de octubre o principios de noviembre, a más tardar. No obstante, el calendario es orientativo y podría sufrir cambios en función de las condiciones del mercado y del apetito de los inversores.
Uno de los hitos clave será la comunicación oficial al mercado de la intención de cotizar, conocida como intention to float (ITF). Este paso es fundamental para iniciar los contactos formales con potenciales inversores y fijar el precio definitivo de las acciones. La experiencia de otras empresas como Digi, que debutó en julio tras un proceso similar, demuestra que el ITF suele llegar unas semanas antes del estreno.
Con esta operación, HIP se convertirá en una de las mayores inmobiliarias cotizadas de España, junto a Merlin Properties y Colonial. La compañía, fundada por Alejandro Hernández-Puértolas, ha sabido consolidarse como un actor clave en el sector hotelero del sur de Europa, y su salida a Bolsa será un hito en el mercado bursátil español de este año.
En definitiva, la llegada de HIP al parqué supondrá un nuevo impulso para el mercado de salidas a Bolsa en España, que ya ha visto debutar a TSK y Digi en los últimos meses. La operación, liderada por Blackstone, promete ser una de las más relevantes del año, y los inversores estarán atentos a los próximos movimientos de la compañía.