Minnows срещу Sharks: Случаят на Gamestop и Reddit

27 януари 2021 г. ще остане в историята като един от най-редките дни на фондовия пазар, чиито окончателни последици все още не са известни и които със сигурност ще бъдат изучавани в икономическите училища като пример за това къде могат да доведат спекулациите, лоста и алчността; и рискът да не се управлява добре тези три променливи. Историята води началото си от подгрупа на фондовия пазар на известния портал Reddit, в която голям брой малки инвеститори (minnows) успяха да носят координирана атака срещу различни фондове за ценни книжа и да можете да ги победите в тяхното поле, това на спекулации с акции.

Reddit, началото на всичко

Действия на GameStop

Както споменах, произходът на всичко това е в група Reddit където се говори за инвестиции на фондовия пазар. В тази група те решават да започнат координирана акция срещу късите позиции на различни фондове срещу компанията Gamestop (магазини за видеоигри). Изборът на стойността не е случаен, Gamestop е ценна книга, която от 2014 г. претърпява постоянни падания, която е взела стойността от търговия с $ 50 през 2014 г. до малко над $ 2,5 през 2019 г. и е една от компаниите с най-къси акции на пазара, което означава, че ако стратегията е успешна, резултатите могат да бъдат огромни.

От $ 17 до над $ 450 само за 3 седмици

През тези три седмици стотици хиляди малки инвеститори започват да купуват акции подгряване на стойността на запасите. От своя страна, големите фондове, които са къси и с голям ливъридж, виждат, че техните позиции стават все по-опасни и че гаранциите, необходими за поддържането на тези шортове, се увеличават. Идва момент, че натискът става непоносим, ​​защото загубите на големите фондове се увеличават бързо и те са принудени да затворят позиции. Какъв е проблемът? Това, че собствената му покупка на акции, за да затвори шортите си, води до покачване на стойността без спиране, което на фондовия пазар е известно като кратко свиване и това е идеалният капан за шорти. Средствата са уловени в дяволска спирала: трябва да купуват акции, за да затворят шортите си но това прави стойността на запаса нараства все повече и повече което прави загубите ви по-големи с всяка минута.

Пазарът полудява

През деня вчера пазарът буквално полудя. Това, което се случи в случая $ GME, протече като горски пожар и това имаше двоен ефект:

  • От една страна средствата трябваше да отменят позиции в печеливши и солидни компании, за да получат ликвидност, за да затворят шортите си и това генерира значителни спадове на целия пазар.
  • От друга страна, ценните книжа с по-висок процент на къси панталони започнаха да нарастват, тъй като имаше две купуващи сили: от една страна, спекулантите, които видяха възможността да повторят случая с $ GME в други ценни книжа и в същото време фондовете се затваряха късите им панталони преди страха да претърпят същата атака. Това накара компании като $ AMC $ NOK или $ FUBO да поскъпнат много, някои до над 400%.

Накратко, светът беше с главата надолу. Добрите запаси рязко намаляваха едновременно с това, че грахът с най-висок процент къси панталони оценяваше като пяна. A тотален и безпрецедентен хаос.

Twitter се присъединява към партията

В случай че имаше малко бъркотия по целия въпрос, Илон Мъск (главен изпълнителен директор на Tesla) и Chamath Palihapitiya (главен изпълнителен директор на Virgin Galactic и един от най-големите инвеститори на пазара) се присъединяват към партията, като пускат две туитове, които помагат за увеличаване на възходящия натиск от Gamestop.

В случая на Илон не е известно дали той действително е купил акции или току-що е влязло в нова локва (още една в дългата му история). В случая на Chamath, ако той рекламира покупката и продажбата си с a x7 капиталови печалби. По-късно той обяви, че ще дари всички предимства на тази търговия. Със сигурност той е повлиян, защото ще се кандидатира за губернатор на Калифорния и не е много добре кандидат да печели милиони, спекулирайки публично на пазара ...

И какво правят фондовете и SEC?

Докато всичко това се случваше, фондовете се опитаха да разрешат ситуацията чрез публични интервенции в телевизионните мрежи в САЩ. съобщавайки, че вече са затворили шортите и са били защитени. Но всеки, който добре разбира как работи фондовият пазар, знаеше, че това не е реално, че просто се опитва да подкопае решителността на малцинството и да спре атаката. Стратегията не проработи и натискът не спадна, но не спря да се покачва с изстрел вече над $ 340.

SEC от своя страна изглеждаше Парти без да реагира. И това има своята определена логика, тъй като това, което се случваше, изобщо не беше нередовно, това беше самата работа на фондовия пазар с обичайните му правила. Те просто направиха пауза за $ GME за няколко минути, но нищо важно.

Брокерите се намесват

Докато денят продължаваше да минава, се случи необичайно събитие и то по мое лично мнение никога не е трябвало да се случва. Няколко брокери в САЩ решават блокира всички операции върху $ GME t $ AMC ценни книжа. Този отчаян ход се стреми да спести ниски средства и е тотално нарушение на правилата на играта. Те предотвратяваха нормалната работа на пазара и без никакви индикации от компетентния регулатор.

Дори някои съответни участници искат да спрат вноските, така че Големи инвеститори могат да калибрират своите позиции и да се борят с тези атаки. Намирам за невероятно, че те се осмеляват да поискат нещо такова публично и без никакъв вид срам.

Нека не забравяме, че случващото се беше нещо напълно нормално и това той спази всички пазарни правила. Цената на акция се определя от тези, които купуват и продават и никой друг.

Средствата получават собствено лекарство

уплашен брокер

Но отивам по-далеч, не че случващото се е било нормално, а че това е вид операция, която много фондове използват от години, за да се възползват от пазара. Какъв е смисълът, че когато фонд удушава миновете, никой не прави нищо друго, освен да се намесва на пазара, когато се случи обратното? За мен нищо повече от това силните винаги се защитават взаимно.

Произходът на целия този проблем всъщност не са късите позиции, а прекомерният лост. Ако тези средства не бяха силно привлечени, те биха могли да затворят позициите си относително приемливо. Но разбира се, тук не си струва да печелите с къса позиция, тук алчността налага да го правите с лост с висок коефициент, така че печалбите да са огромни. Изглежда, че те не са били ясни е, че този лост не само предполага големи потенциални ползи, но също така риск и възможни загуби също се усилват.

Малцинство ... или може би хилядолетия?

Важен момент, който трябва да се отбележи е, че тази атака всъщност не е организирана от малки инвеститори за цял живот, а по-скоро инвеститорите, които са се организирали, са малки млади инвеститори, които имат достъп до пазара чрез платформи за търговия като Robinhood където търговската част се смесва с част от социалната мрежа. Те не са инвеститори, които виждат фондовия пазар като дългосрочна инвестиция, при която можете да получите възвръщаемост на спестяванията си, а като игрив акт, много подобен на спортните залагания. Те са малцинство, да, ... но не и типичният инвеститор на малцинството, който всеки има предвид.

Притежавайки този закачлив и пристрастяващ компонент, тези малцинства са готови да загубят 100% от инвестициите си и са способни приемете нива на риск много по-високи от нормалния инвеститор. И точно затова операцията срещу тях е сложна задача, защото те са в състояние да поддържат залог далеч над разумното.

Можем ли да се възползваме от тези възможности?

Ако сте прочели статията до този момент, тогава мисля, че вече трябва да сте наясно, че влизането в операция от този тип е много рисковано и имате много повече да загубите, отколкото да спечелите. Стойността на $ GME е напълно изкуствено завишена и рано или късно ще трябва да възстанови предишните си стойности и търговия от порядъка на $ 10-15 на акция. Въпреки това, може да звучи интересно да се възползвате от възможността и да пропуснете $ GME и да изчакате спадът да се случи .... но като направите това, вие бихте направили същата грешка като фондовете и не знаете докъде ще могат да носят стойностите на акциите. На Reddit говорят за цел от $ 1.000, бихте ли успели пазете тези загуби непродадени? Вече ви казвам, че по-голямата част от хората не биха могли.

И всичко това говоря, без да включвам някакъв лост. Ако сте на ливъридж, това е автентична руска рулетка на стойност с такава голяма волатилност и способна да се покачва и спуска с 30% за няколко минути.

Как ще завърши цялата тази война?

чанта за форум на reddit

Последният епизод от тази война все още не е написан. Пазарът все още не е официално отворен в САЩ и $ GME запасите вече са надхвърлили $ 500 на предпазарен пазар, за да може да се случи всичко. Офертата на инвеститорите на Reddit да доведе стойността до 1.000 долара изглежда твърда. В момента единственото нещо, с което ни е ясно е, че голяма група инвеститори, разпространени по целия свят и организирани чрез форум, са успели да поставят системата под контрол и да генерират някои загуби от над 7.000 милиарда долара на няколко от най-големите инвестиционни фондове в света. Нещо, което преди няколко месеца изглеждаше напълно невъзможно да си представим.

Единственото нещо, което имам 100% яснота е, че ако инвестирате на фондовия пазар, трябва да стоите възможно най-далеч от този случай и да се опитате да видите биковете на бариерата. Но със сигурност в крайна сметка ще бъдете разбити и бити.


Коментар, оставете своя

Оставете вашия коментар

Вашият имейл адрес няма да бъде публикуван. Задължителните полета са отбелязани с *

*

*

  1. Отговорен за данните: Мигел Анхел Гатон
  2. Предназначение на данните: Контрол на СПАМ, управление на коментари.
  3. Легитимация: Вашето съгласие
  4. Съобщаване на данните: Данните няма да бъдат съобщени на трети страни, освен по законово задължение.
  5. Съхранение на данни: База данни, хоствана от Occentus Networks (ЕС)
  6. Права: По всяко време можете да ограничите, възстановите и изтриете информацията си.

  1.   Цезар каза той

    Отлична вашата статия, обобщавате накратко, но много ясно сложна ситуация, която, както казвате, е по-добре да се види отстрани.