Уорън Бъфет е последователно един от най-богатите хора в света, с нетна стойност от 80,8 милиарда долара към октомври 2019 г. Това го прави третият най-богат човек в света. Бъфет държи нетната си стойност предимно в акции в Berkshire Hathaway и Berkshire Hathaway, инвестиционната компания, която той основава. Berkshire Hathaway действа като ваше инвестиционно средство, инвестирайки в неща като акции, недвижими имоти и възобновяема енергия.
Бъфет обаче имаше скромно начало, което определи начина, по който той гледа на управлението на парите. Той е роден в Омаха, Небраска, през 1930 г. и оттогава градът е негов дом.
Работейки като инвестиционен продавач, той умееше да инвестира и в крайна сметка вгради Berkshire Hathaway в компанията, която е днес. Той все още живее в къщата, която е купил през 1958 г. за 31.500 XNUMX долара.
Berkshire Hathaway
По-голямата част от богатството на Уорън Бъфет е свързано с инвестиционното портфолио на Berkshire Hathaway. Докладите от 2004 до 2019 показват, че дялът на Бъфет в акциите на Berkshire Hathaway е 350.000 2.050.640 акции от клас А и 13 259.394 65.129 акции от клас B. През последните години Бъфет е дарил значителна част от акциите си за благотворителност. Най-новите му 13-D записи показват, че притежава в акции от клас А 2020 289.000 акции, а акциите му клас Б 196,40 XNUMX. Към XNUMX март XNUMX г. BRK.A се търгуваше на $ XNUMX XNUMX, а BRK.B на $ XNUMX.
Нетната стойност на Бъфет е едва 1 милион долара, когато той е бил на 30, основно състоящ се от акциите на Berkshire Hathaway. Чрез интелигентни институционални инвестиции той повиши акциите на компанията от 7,60 долара през 1960-те години до днешното ниво. Това експоненциално покачване на цената на акциите е основният двигател на нарастването на нетната стойност на Buffett през последните десетилетия.
Уорън Бъфет купи първите си акции на 11-годишна възраст, шест акции по 38 долара всяка в компания, наречена Cities Service Preferred, която продаде няколко години по-късно за 40 долара на акция.
Фондов портфейл
В допълнение към това, че е председател и главен изпълнителен директор на Berkshire Hathaway и е един от най-големите му акционери, Buffett използва компанията като свой основен инвестиционен инструмент, като провежда много от своите продажби и покупки на акции като бизнес сделки. Този портфейл съставлява по-голямата част от вашите капиталови инвестиции.
Инвеститорът е известен със своя доход и стойностен подход към инвестирането и портфолиото му отразява неговата идеология. Към 31 декември 2019 г. портфолиото на Berkshire Hathaway е на стойност приблизително 194.910 млрд. Долара. Най-големите тегла на портфейла са в Apple (AAPL), Bank of America Corp (BAC) и Coca-Cola Company (KO). В комбинация тези три компании представляват 56% от дяловете.
Като процент от капиталовите инвестиции Berkshire Hathaway е най-големият инвеститор във финанси с 38%, последван от 26% в технологиите и 15% в защитата на потребителите. Другите сектори в портфолиото включват промишлени предприятия, потребителски цикли, здравеопазване, енергетика, комуникационни услуги, основни материали и недвижими имоти.
Дъщерни дружества
В допълнение към акциите, Berkshire Hathaway е добре известен и като холдинг. Компанията има 65 дъщерни дружества с фокус върху застраховането и недвижимите имоти. Някои от дъщерните му дружества включват GEICO Auto Insurance, Clayton Homes и See's Candies.
Състезавайте се безрисково с $ 100.000 XNUMX във виртуални пари. Представете сделките във виртуална среда, преди да започнете да рискувате собствените си пари. Практикувайте търговски стратегии, така че когато сте готови да навлезете в реалния пазар, сте имали практиката, от която се нуждаете. Опитайте нашия симулатор на акции днес.
Инвестиционният съвет на Уорън Бъфет е вечен. Загубих броя на инвестиционните грешки, които съм направил през годините, но почти всички попадат в една от 10-те групи за инвестиционни съвети, които Уорън Бъфет дава по-долу.
Като имат предвид инвестиционните съвети на Buffett, инвеститорите могат да избегнат някои от често срещаните клопки, които нараняват възвръщаемостта и застрашават финансовите цели.
Инвестиционни съвети от У. Бъфет
След дълги размишления се спрях на 10-те си любими инвестиционни съвета от Уорън Бъфет от списъка по-долу. Всеки къс мъдрост е подкрепен от поне един от цитатите на Уорън Бъфет и е полезен за инвеститорите, които искат да намерят по-безопасни акции. Да се потопим.
1. Инвестирайте в това, което знаете ... и в нищо друго.
Един от най-лесните начини да направите грешка, която може да се избегне, е да се включите в прекалено сложни инвестиции.
Много от нас са прекарали цялата си кариера в работа в не повече от шепа различни индустрии.
Вероятно имаме достатъчно силно разбиране за това как работят тези конкретни пазари и кои са най-добрите компании в космоса.
По-голямата част от публично търгуваните компании обаче участват в индустрии, в които имаме малко или никакъв пряк опит.
„Никога не инвестирайте в бизнес, който не можете да разберете.“ - Уорън Бъфет
Това не означава, че не можем да инвестираме капитал в тези области на пазара, но трябва да подхождаме с повишено внимание.
По мое мнение по-голямата част от компаниите управляват бизнеси, които са твърде трудни за разбиране. Ще бъда първият, който ще ви каже, че не мога да предскажа успеха на лекарствената линия на биотехнологична компания, да предскажа следващата голяма модна тенденция в тийнейджърското облекло или да идентифицирам следващия технологичен напредък, който ще стимулира растежа на полупроводниковите чипове.
Този вид сложни въпроси оказват съществено влияние върху печалбите, генерирани от много компании на пазара, но това може да е непредсказуемо.
Когато попадна на такъв бизнес, отговорът ми е прост:
В морето има твърде много риби, за да се вманиачите да проучите компания или индустрия, която е много трудна за разбиране. Ето защо Уорън Бъфет в исторически план е избягвал да инвестира в технологичния сектор.
Ако не мога да разбера разумно как една компания печели пари и основните двигатели, които влияят на техния бранш за 10 минути, преминавам към следващата идея.
От 10.000 XNUMX+ публично търгувани компании там смятам, че не повече от няколкостотин компании отговарят на личните ми стандарти за бизнес простота.
Веднъж Питър Линч каза: „Никога не инвестирайте в идея, която не можете да илюстрирате с молив“.
Много грешки могат да бъдат избегнати, ако останем в нашия кръг на компетентност и измислим план за неговото изпълнение.
2. Никога не компрометирайте качеството на бизнеса
Въпреки че казването на „не“ на сложния бизнес и индустрията е доста просто, идентифицирането на висококачествени бизнеси е много по-трудно.
Инвестиционната философия на Уорън Бъфет се е развила през последните 50 години, за да се съсредоточи почти изключително върху закупуването на висококачествени компании с обещаващи дългосрочни възможности за продължаване на растежа.
Някои инвеститори може да бъдат изненадани да научат, че името Berkshire Hathaway идва от една от най-лошите инвестиции на Buffett.
Berkshire беше в текстилната индустрия, а Buffett се изкуши да купи бизнеса, защото цената изглеждаше евтина.
Той вярваше, че ако купите акция на достатъчно ниска цена, обикновено ще има някои неочаквани добри новини, които ще ви дадат възможност да разтоварите позицията с прилична печалба - дори ако дългосрочното представяне на бизнеса все още е ужасно .
С повече години опит под колана си, Уорън Бъфет промени позицията си за инвестиране в "фасове". Той каза, че освен ако не сте ликвидатор, такъв подход към закупуването на бизнес е тъп.
Оригиналната цена на "изгодна цена" вероятно все пак няма да се окаже кражба. В труден бизнес, веднага щом се реши един проблем, се появява друг. Този тип компании също са склонни да постигат ниска възвръщаемост, допълнително подкопавайки стойността на първоначалната инвестиция.
Тези прозрения накараха Бъфет да измисли следния добре известен цитат:
"Много по-добре е да купите прекрасна компания на справедлива цена, отколкото честна компания на прекрасна цена." - Уорън Бъфет
Един от най-важните финансови коефициенти, които използвам за измерване на качеството на бизнеса, е възвръщаемостта на инвестирания капитал.
Компаниите, които печелят висока възвръщаемост на капитала, вложен в техния бизнес, имат потенциала да увеличат печалбите си по-бързо от компаниите с по-ниска ефективност. В резултат на това присъщата стойност на тези компании се увеличава с течение на времето.
"Времето е приятел на прекрасния бизнес, враг на посредствеността." - Уорън Бъфет
Високата възвръщаемост на собствения капитал създава стойност и често е показател за икономическа криза. Предпочитам да инвестирам в компании, които генерират висока (10% -20% +) и стабилна възвръщаемост на инвестирания капитал.
Вместо да се поддавате на изкушението да купите дивидент с 10% доходност или да купите акции в компания, която търгува за „само“ 8 пъти печалбата си, уверете се, че всичко е направено както трябва.
В другия край на спектъра някои инвеститори свръхдиверсифицират портфейлите си от страх и / или невежество. Притежаването на 100 акции прави практически невъзможно инвеститорът да е в течение на текущите събития, засягащи техните компании.
Прекомерната диверсификация също така означава, че портфолиото вероятно ще бъде инвестирано в редица посредствени сделки, намалявайки въздействието на висококачествените му притежания.
Диверсификацията е защита срещу невежеството. Има много малко смисъл за тези, които знаят какво правят. " - Уорън Бъфет
разнообразяване
Може би Чарли Мангър обобщи по-добре:
"Идеята за прекомерна диверсификация е луда." - Чарли Мангър
Колко акции притежавате? Ако отговорът е повече от 60, може сериозно да помислите за изтъняване на портфолиото си, за да се съсредоточите върху вашите висококачествени стопанства.
5. Повечето новини са шум, а не новини
Няма недостиг на финансови новини, които всеки ден стигат до входящата ми поща. Въпреки че съм известен четец на заглавия, аз се отървавам от почти цялата информация, която ми беше дадена.
Правилото 80-20 гласи, че около 80% от резултатите могат да се отдадат на 20% от причините за дадено събитие.
Що се отнася до финансовите новини, бих казал, че е по-скоро като правилото 99-1 - 99% от инвестиционните запаси, които приемаме, трябва да се отдадат на само 1% от финансовите новини, които консумираме.
Повечето заглавия на новини и разговори по телевизията са там, за да генерират шум и да предизвикат емоциите ни да направим нещо - каквото и да било!
„Акционерите обаче твърде често позволяват на капризното и често ирационално поведение на своите съсобственици да ги накара да се държат и нерационално. Тъй като се говори толкова много за пазарите, икономиката, лихвените проценти, поведението на цените на акциите и т.н., някои инвеститори смятат, че е важно да се изслушат експертите - и, още по-лошо, е важно да се обмисли дейността. според вашите коментари. " - Уорън Бъфет
Досега компаниите, в които се фокусирам да инвестирам, издържаха на изпитанието на времето. Мнозина са в бизнеса повече от 100 години и са изправени пред почти всяко неочаквано предизвикателство, което може да си представим.
Представете си колко мрачни „новини“ се породиха през целия им корпоративен живот. Те обаче все още стоят.
Наистина ли е важно дали Coca-Cola е пропуснала тримесечните прогнози за приходите с 4%?
Трябва ли да продам позицията си в Johnson & Johnson, тъй като акциите са намалели с 10% от първоначалната ми покупка?
С падащите цени на петрола, които водят до намаляване на печалбите на Exxon Mobil, трябва ли да продавам акциите си?
Отговорът на тези въпроси е почти винаги категорично „не“, но цените на акциите могат да се променят значително, когато възникнат тези проблеми. Финансовите медии също трябва да взривят тези теми, за да останат в бизнеса.
"Не забравяйте, че фондовата борса е маниакално депресивна." - Уорън Бъфет
Като инвеститори трябва да се запитаме дали дадена новина наистина влияе върху силата на дългосрочните печалби на нашата компания.
Ако отговорът е отрицателен, вероятно трябва да направим обратното на това, което пазарът прави (например Coca-Cola пада с 4% при разочароващ отчет за приходите, причинен от временни фактори - помислете за закупуване на акциите).
Фондовият пазар е динамична и непредсказуема сила. Трябва да сме много избирателни по отношение на новините, които сме избрали да чуем, камо ли да действаме. Според мен това е един от най-важните инвестиционни съвети.
6. Инвестирането не е ракетна наука, но няма "лесен бутон"
Може би една от най-големите заблуди относно инвестирането е, че само сложни хора могат успешно да избират акции.
Може обаче да се каже, че суровият интелект е един от най-малко предсказуемите фактори за успеха на инвестицията.
Не е нужно да сте ракетолог. Инвестирането не е игра, при която човекът с коефициент на интелигентност 160 бие човека с коефициент на интелигентност 130 ". - Уорън Бъфет
Не е необходим ракетен учен, за да следва инвестиционната философия на Уорън Бъфет, но е изключително трудно за някого постоянно да побеждава пазара и да избягва лошо поведение.
Също толкова важно е, че инвеститорите трябва да са наясно, че няма набор от магически правила, формула или "лесен бутон", които могат да доведат до резултати, които да победят пазара. Не съществува и никога няма да съществува.
Инвеститорите трябва да бъдат скептични към моделите, основани на историята. Изградени от свещеническо свещеничество ... тези модели изглеждат впечатляващи. И все пак твърде често инвеститорите забравят да проучат предположенията зад моделите. Пазете се от маниаци, които носят формули. - Уорън Бъфет
Всеки, който твърди, че има такава система за по-нататъшен бизнес, е или много наивен, или не по-добър от продавача на змийско масло в моята книга. Пазете се от самопровъзгласилите се „гурута“, които ви продават система за свободни ръце, базирана на правила, инвестиционна система. Ако такава система наистина съществуваше, собственикът нямаше да има нужда да продава книги или абонаменти.
"По-лесно е да заблудиш хората, отколкото да ги убедиш, че са заблудени." - Марк Твен
Придържането към общ набор от инвестиционни принципи е добре, но инвестирането все още е трудно изкуство, което изисква мислене и не трябва да се чувства лесно.
8. Най-добрите ходове често са скучни.
Инвестирането на фондовия пазар не е начин за бързо забогатяване.
Ако не друго, мисля, че фондовият пазар е по-добър при умерено увеличаване на съществуващия ни капитал за дълги периоди от време.
Инвестирането не е предназначено да бъде вълнуващо, а нарастването на дивиденти чрез по-специално инвестиране е консервативна стратегия.
Вместо да се опитвате да намерите следващия голям победител в развиваща се индустрия, често е по-добре да инвестирате в компании, които вече са доказали своята стойност. Притежаването на 100 акции прави практически невъзможно инвеститорът да е в крак с текущите събития.