Както всички знаем, инвестирането в компании може да бъде много печелившо, но и доста рисковано. Ето защо е важно да знаем как да анализираме една компания и да знаем как да интерпретираме числата. Добра помощ за тази задача е коефициентът на гаранция, чрез които ще разберем колко близо е една компания до фалит.
Ако не сте напълно наясно какво представлява тази концепция, не се притеснявайте. В тази статия обясняваме какъв е коефициентът на гаранция, как се изчислява и какъв е правилният начин да го тълкуваме.
Какъв е коефициентът на гаранция?
Преди да обясним какво точно представлява коефициентът на гаранция, известен още като коефициент на гаранция, нека първо изясним какво означава „коефициент“ в икономиката. Това е количествена връзка, която съществува между две различни явления и която отразява конкретна ситуация по отношение на нивото на инвеститорите, рентабилността и т.н. Коефициентите са широко използвани в света на финансите и са от съществено значение за изясняване на идеи и вземане на решения.
По отношение на коефициента на гаранцията, това е основно показател, който се използва, за да разберете какъв е рискът от фалит, който има конкретна компания. По-късно ще обсъдим как точно да го изчислим, но засега можем да се придържаме към идеята, че се използва формула, която свързва дълга на компанията с нейните активи. По-долу ще коментираме ключовете на коефициента на гаранция и приложението му в корпоративната среда.
Както вече споменахме по-горе, коефициентът на гаранцията отразява колко далеч или колко близо е една компания до технически фалит. Следователно, Анализирайте платежоспособността на една компания. За да може да се анализира финансовото му състояние, този коефициент сравнява дължимите задължения с реалните активи на дружеството. Но какви са тези понятия? Е, реалните активи на дружеството са тези, които биха имали реална стойност в случай на ликвидация. Що се отнася до задълженията, това е основно задлъжнялостта, която дружеството поддържа.
Ако възникне случай на фалит, коефициентът на гаранция може да ни каже дали компанията би могла да се справи с дълга, който има. За да направи това, разбира се, той ще трябва да продаде активите си. Така че, този индикатор е както вътрешна, така и външна справка. Вътрешен, защото отразява ситуацията на компанията в очите на нейните администратори. Външен, защото отразява риска, поет от хипотетични инвеститори.
Как се изчислява коефициентът на гаранция?
Сега, когато знаем какво е коефициентът на гаранция, ще обясним как да го изчислим. Правилната формула за тази задача е разделянето на реалните активи на дружеството между дължимите задължения. Тази задлъжнялост включва и тези задължения, които дружеството може да има към доставчици, към Министерството на финансите, към банки или към друг вид кредитор. И така, формулата ще бъде следната:
Гаранционен коефициент = Реални активи на фирмата / Задължителни задължения (задлъжнялост)
За да стане по-ясно, ще използваме транспортна компания като пример. Реалните активи, тоест тези активи, които биха могли да бъдат продадени в случай на ликвидация, се състоят от четири фургона за доставка и логистичен склад. Общо те са на стойност 2,4 милиона евро. Що се отнася до дългове, това дружество дължи 850 хил. евро към различни кредитори и 140 хил. евро към хазната. Следователно общото дължимо задължение би било 990 хиляди евро. С тези числа ще приложим формулата:
Гаранционно съотношение = 2.400.000 990.000 2,42 / XNUMX XNUMX = XNUMX
Така коефициентът на гаранция на тази транспортна фирма е 2,42. И какво ни казва това число? Според традиционните корпоративни показатели, за да се счита за нормална ситуация, коефициентът на гаранция трябва да бъде между 1,5 и 2,5. Такъв е случаят с компанията, която дадохме за пример. Но какво се случва, ако съотношението е под или над тези нива? Ще го коментираме по-долу.
Интерпретация
Вече знаем как да изчислим коефициента на гаранция и какви стойности се считат за нормални за една компания. Въпреки това, можем да открием случаи, в които гаранционният коефициент е под или над нормалните нива. Как се тълкува в тези случаи?
Ако след правилното изчисление коефициентът на гаранция на дадена компания е под 1,5, това е лош знак. Това означава, че въпросната фирма е пред фалит. Така че колкото по-нисък е коефициентът на гаранция, толкова повече риск има компанията. Това, което се случва в тези случаи е, че продажбата на активите на дружеството няма да бъде достатъчна, за да покрие всички дължими задължения, тоест всички дългове, които дружеството има.
Нека дадем пример за коефициент на гаранция под нормалното. Да кажем, че една компания има активи, чиято стойност е 56 милиона евро. Тя обаче има подлежащи на принудително изпълнение задължения от общо 67 милиона евро. Ако приложим формулата (гаранционен коефициент = 56 милиона / 67 милиона), ще установим, че коефициентът на гаранция е 0,84. Както е очевидно само като се гледа стойността на активите и дълга, който дружеството е натрупало, само с продажбата на тези активи то не би могло да реши задълженията си.
Може да се случи и обратният случай: компания, чийто коефициент на гаранция е по-голям от 2,5. Когато коефициентът е толкова висок, това не означава, че състоянието на компанията е здраво. Това е повече: Когато коефициентът на гаранция е много висок, това означава, че въпросната компания не използва достатъчно външно финансиране. Този факт може да попречи на компанията да предприеме определени инвестиции, да приспадне лихвите по дълга или да разпредели дивиденти, тъй като жертва важна част от печалбата за инвестиране.
Сега, когато знаем какъв е коефициентът на гаранция, каква е неговата формула и как да го интерпретираме, той ще бъде от голяма помощ при проучване на компании за бъдещи инвестиции. Не забравяйте, че Много е важно да направите добър анализ, преди да вземете решение.