Коефициентите са широко използвани във финансовия свят, особено за анализиране и сравняване на икономическата ситуация на различни компании. Но има и съотношения, които ни помагат да анализираме средствата, като коефициента на Шарп, за което ще говорим в тази статия.
Това е съотношение, което Ще ни помогне много, когато искаме да сравним различни инвестиционни фондове. Ще обясним какво е коефициентът на Шарп, каква е неговата формула и как да интерпретираме резултата. Надявам се да ви бъде полезно и интересно.
Какво е коефициентът на Шарп?
Както добре знаете, Коефициентите са показатели за икономическото състояние на една компания. Благодарение на тях можем да извършваме изчерпателни анализи на компаниите, като установяваме връзка между различни финансови единици. Резултатът, получен чрез техните изчисления, е финансовото състояние или икономическият баланс на въпросната компания, стига да интерпретираме правилно резултата.
Сравнявайки различни съотношения за даден период от време, можем да разберем повече за управлението на компанията, независимо дали е било адекватно или не. По този начин ще ни бъде по-лесно да се адаптираме към възможни бъдещи промени и да им отговори с ефективни решения.
Що се отнася до коефициента на Шарп, той е разработен от американския икономист Уилям Шарп, който е удостоен с Нобелова награда. Целта на това съотношение е числено да измери връзката между рентабилността и историческата нестабилност на a инвестиционен фонд. За да направим това, просто трябва да разделим доходността на фонда, който ни интересува, като извадим лихвения процент без риск, между стандартното отклонение или волатилността на тази доходност през същия период от време. Формулата би била следната:
Коефициент на Шарп = възвръщаемост на фонда – безрисков лихвен процент (тримесечни бонове) / Историческа волатилност (стандартно отклонение на възвръщаемостта)
Как се тълкува съотношението на Шарп?
Сега, когато знаем какво е коефициентът на Шарп и как да го изчислим, е важно да знаем как да интерпретираме резултата. Е, колкото по-висок е коефициентът на Шарп, толкова по-добра е доходността на въпросния фонд. Да наистина, по отношение на размера на риска, свързан с инвестицията.
Колкото по-голяма е волатилността, толкова по-голям е рискът. Това е така, защото вероятността фондът, който изчисляваме да има отрицателна възвръщаемост, винаги е по-голям, колкото по-голяма е волатилността в неговата възвръщаемост. Въпреки това, когато волатилността е висока, високата положителна възвръщаемост също е по-вероятна.
Поради тази причина коефициентът на Шарп е по-нисък и знаменателят на уравнението е по-висок, когато фондът има висока волатилност. С други думи: Ако НСА на фонд се движи между 80 и 120 за цяла година, неговата историческа волатилност е по-висока от тази на фонд, чиято НСА се движи между 95 и 105 за същата година. Повечето инвеститори търсят не само фондове, които са отчели по-висока възвръщаемост в миналото, а по-скоро потърсете фондове, които също са се развивали последователно с течение на времето, без да изпитвате големи възходи и падения. За да разберем малко по-добре коефициента на Шарп, ще дадем пример по-долу.
пример
Да предположим, че има два дялови взаимни фонда, които извършват инвестициите си на един и същ пазар. Как да измерим вашето съотношение на Шарп? Ще го изчислим за период от една година, започваме с фонд А:
- Доходност на 1 година: 18%
- Волатилност на 1 година: 15%
- 3-месечни сметки: 5%
- Минимум за годината: -5%
- Най-високо на годината: +22%
- Коефициент на Шарп = (18-5) / 15 = 0,86
Вместо това процентите на фон Б са:
- Доходност на 1 година: 25%
- Волатилност на 1 година: 24%
- 3-месечни сметки: 5%
- Минимум за годината: -15%
- Най-високо на годината: +32%
- Коефициент на Шарп = (25-5) / 24 = 0,83
Въпреки че възвръщаемостта на фонд А е по-ниска от тази на фонд Б, неговият коефициент на Шарп е по-висок. Това е така, защото волатилността на този фонд е по-ниска. С други думи: Фонд А е осцилирал по-малко от фонд Б, който е имал повече възходи и падения от първия. Въпреки че в крайна сметка доходността на фонд А е по-ниска, той никога не е губил толкова, колкото фонд Б. В най-лошия случай възвръщаемостта беше -5%, докато другият фонд е загубил до 15%.
Предполагам, че вече сте разбрали, че изчисляването на коефициента на Шарп на един фонд е от малка полза за нас. Това е по-скоро мярка за закупуване на два или повече средства един от друг, както направихме в този пример.
Докато други индикатори измерват средствата чрез тяхното отклонение от техния референтен индекс, известен като еталон, коефициентът на Шарп е чудесен вариант. за измерване на стандартното отклонение или историческата волатилност на възвръщаемостта на различни фондове и сравняването им по този начин. По-добре е да сте в безопасност!