ماذا يحدث إذا ارتفعت أسعار الفائدة؟ يعرف جميع الناس تقريبًا أن الرهون العقارية ستتأثر ، وهو أمر لا يتوقفون عن تكراره في قنوات المعلومات. على الرغم من صحة أن الرهون العقارية ستكون أكثر تكلفة ، إلا أن الآثار المترتبة على الاقتصاد بأكمله ستكون كذلك. لها جانبها الإيجابي ، وكذلك الجانب السلبي.
في المقالة التالية ، سوف تتناقض أكثر المخاوف المرغوبة المتعلقة بأسعار الفائدة وكيف تؤثر على سوق العقارات. سنرى أيضًا كيف تكتسب السندات القوة مرة أخرى وتضع نفسها كبديل للربحية ، مما يزيل بعض بريق الإسكان.
قطاع العقارات مع ارتفاع أسعار الفائدة
منذ منتصف عام 2020 ، لوحظ اتجاه عام في ارتفاع أسعار المساكن في جميع البلدان. كان هذا بسبب النزوح الجماعي (على الأقل أولئك الذين يستطيعون) من الناس الذين يغادرون المدينة بحثًا عن منازل أكثر هدوءًا أو أكثر اتساعًا. سواء كانت منازل بها تراسات أو مناطق ريفية أكثر اتساعًا ، إلخ.
كان هذا الازدهار شيئًا شهدناه في إسبانيا ، لكن الحقيقة هي أن العديد من البلدان شهدت ارتفاعًا في أسعار المساكن لديها. في الوقت الحالي ، حيث أصبحت الرهون العقارية أكثر تكلفة ، ما هو الإسقاط؟
الاسكان في اسبانيا
في إسبانيا ، لم يتوقف الإسكان عن الارتفاع خلال العامين الماضيين. يُفسر استرداد العقارات بالأسباب المذكورة أعلاه وبحقيقة أن القطاع ليس مضغوطًا كما هو الحال في البلدان الأخرى. ومن الحوافز الأخرى ، كما حدث أيضًا في أماكن أخرى ، التمويل الرخيص بفضل أسعار الفائدة المنخفضة تاريخياً. على الرغم من أن سهولة الشراء هذه ارتبطت بارتفاع سعر المساكن ، إلا أنها لم تهتم كثيرًا بالعديد من العائلات نظرًا لحقيقة أن الإيجارات عانت من ارتفاع أكثر وضوحًا. وقد أدى ذلك إلى أن تصبح القروض العقارية أرخص بكثير من مدفوعات الإيجار.
لقد وجد هؤلاء المستثمرون أيضًا حوافز ، بعيدًا عن الفائدة السخيفة التي تمكنت السندات من دفعها وبعيدًا عن القدرة على جعل المدخرات مربحة بطريقة متوقعة إلى حد ما ، فقد رأوا في الطوب طريقة للقدرة على اجعلها مربحة. بالإضافة إلى ذلك ، يعتبر السكن أيضًا من أصول الملاذ ، يحتاج الجميع إلى سقف. ومع ذلك ، بعد الزيادات المستمرة في Euribor في الأشهر الأخيرة ، يبدو أن قطاع الإسكان قد بدأ في إظهار إشارات على أنه بدأ في إبطاء الوتيرة التي حافظ عليها.
الإسكان في دول أخرى
بعد الأزمة التي اندلعت في عام 2008 ، خرجت إسبانيا بشكل سيئ بشكل خاص. ومع ذلك ، لم يحدث الشيء نفسه في بلدان أخرى. في كثير منهم ، غافلين عن القوة الخبيثة التي يمكن أن تنفجر بها فقاعة الإسكان ، فقد شهدوا ارتفاع أسعار المساكن إلى مستويات عالية للغاية. في هذه المجالات نفسها بالتحديد ، بعد ارتفاع أسعار الفائدة ، يعاني سوق العقارات بالفعل وليس من المتوقع أن تكون هناك أوقات جيدة.
ومن الأمثلة على ذلك بعض الذين انخفض سعرهم في خانة العشرات:
- نيوزيلاندا. رفع مصرفها المركزي أسعار الفائدة 7 مرات في الأشهر العشرة الماضية. انخفض الإسكان بنسبة 10٪ ومن المتوقع حدوث انخفاض بنسبة تصل إلى 11٪.
- بولندا. شهد العديد من أصحاب القروض العقارية مضاعفة الأقساط الشهرية مع زيادة معدلات الفائدة. تدخلت الحكومة في بداية العام حتى يتمكن البولنديون من تعليق المدفوعات لمدة تصل إلى 8 أشهر. وقد أثر هذا الإجراء على أرباح البنوك الرئيسية في البلاد.
بالإضافة إلى ذلك ، نجد المزيد من الدول التي بدأت أسعارها في الانخفاض ، مثل أستراليا وألمانيا وبريطانيا العظمى وكندا ... أو حتى الصين ، حيث يوجد قلق حتى في جميع أنحاء العالم بشأن حجم الأزمة وكيف يمكن أن تتفرع إلى الكوكب بأكمله. شيء مشابه للولايات المتحدة الأمريكية ، التي شوهدت آثارها أيضًا ، تراجعت مبيعات المنازل الجديدة ، وغالبًا ما يتم الشعور بالتأثيرات على اقتصادها في جميع أنحاء العالم.
فرص الاستثمار مع ارتفاع أسعار الفائدة؟
آفاق قطاع العقارات حاليًا سلبية تمامًا ، وهو أمر كان عكس ذلك قبل عام واحد. المفارقة في هذه الحالات هي أن أولئك الذين اشتروا قبل عام واحد وجدوا أنفسهم الآن في بيئة أكثر عدائية. الاستثمار ينطوي على مخاطر ، لكن العديد من المستثمرين الذين يتوقعون الأحداث بدأوا في التراجع عن مراكزهم حول الشركات في قطاع العقارات. عمليا جميعهم تأثروا.
أكبرهم جميعًا ، الذين يعتبرون أكبر "مالك" في أوروبا هو Vonovia ، التي انخفضت حصصها بنسبة 1٪ تقريبًا لمدة عام واحد. بأسعار السوق الحالية ، تقدر قيمة محفظتك بأكثر بكثير من قيمتها السوقية ، بما في ذلك ديونك. ومع ذلك ، إذا استمر هذا الانخفاض في السعر ، فستكون قيمته الصافية أكثر تعرضًا للخطر حيث يقوم السوق بالفعل بخصم.
من المحتمل للغاية ، كما حدث مع الأزمة العقارية السابقة ، أنه عندما يتوقع المستثمرون تعافي القطاع ، سترتفع أسهم الشركات العقارية أو صناديق الاستثمار العقاري قبل الإسكان نفسه. السؤال الوحيد الذي سوف يتبقى لنا هو ما إذا كانت الأسهم تعكس بالفعل القاع ، أو الاقتراب منها ، أو ما إذا كان الانخفاض سيستمر. وبالمثل ، فإن أولئك المحظوظين بما يكفي ليكونوا قادرين على شراء أسهم REIT بالقرب من أدنى مستوياتهم ، كما حدث في العادة ، سيكونون هم الذين سيستمتعون لاحقًا بمكاسب رأسمالية أفضل.
السندات مقابل الإسكان
وأخيراً ، خيبة أمل أخرى في سوق العقارات لها حظها في سوق الدخل الثابت. مع ارتفاع أسعار الفائدة ، تقدم السندات الآن عوائد أفضل. نظرًا لكونها أكثر ربحية ومريحة أيضًا ، حيث ترتفع السندات وتقترب من عوائد العقارات ، يبدو أنهم بدأوا في استعادة اللمعان الذي اعتبره العديد من المستثمرين بالفعل فقده.
اقتربت السندات الإسبانية لأجل 10 سنوات من 3٪ ، والسندات الأمريكية 3٪ والألمانية 5٪. عادة ما تسبق الزيادات القوية في أسعار الفائدة الركود ، ولكن هذه المرة كان يجب أن يتم ذلك بروح كبح جماح التضخم. على الرغم من أنها تأتي من الزيادة في المواد الخام ، إلا أن هذه المعدلات المنخفضة مع تضخم بنسبة 1 ٪ لا تزال سياسة نقدية تحفز الائتمان والاستهلاك. شيء يجب تجنبه ، طالما أن الأسعار ترتفع أكثر مما هي عليه بالفعل.
