Cuando estamos casi a la mitad del mandato del presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, hay una cosa bien segura que podemos decir. La evoluciĆ³n de los mercados de renta variable ha sido mĆ”s bien positiva y a favor de los intereses de los pequeƱos y medianos inversores. En este sentido, la tranquilidad debe ser uno de los denominadores comunes en sus actuaciones, mĆ”s allĆ” de que se puedan producir unas lĆ³gicas correcciones en la conformaciĆ³n de los precios de los valores bursĆ”tiles.
Puede decirse que al presidente Trump le bastase con aumentar la tensiĆ³n comercial con China para que desde la Reserva Federal de los Estados Unidos (FED) decidiesen bajar los tipos de interĆ©s. Con lo cual, esta actuaciĆ³n se traducirĆa en una subida generalizada de las bolsas, tanto a un lado como a otro de AtlĆ”ntico. Siendo, en cualquier caso, un as en la manga que tiene el presidente americano para que los mercados de renta variable sigan con su escalada alcista en los prĆ³ximos meses e incluso aƱos durante los aƱos en que estĆ© al mando de unas de las grandes potencias econĆ³micas del mundo.
Por otra parte, hay que advertir la obsesiĆ³n de Donald Trump por la evoluciĆ³n de las bolsas desde que llegas como nuevo inquilino de la Casa Blanca. Porque en efecto, no puede olvidarse que desde el principio ha tratado de impulsar estos activos financieros por encima de otras medidas econĆ³micas y financieras. Ā A pesar de los efectos que puede tener en el comportamiento de los inversores.
Con Trump la bolsa estƔ en mƔximos
Es una realidad que la renta variable de Estados Unidos estĆ” en su cuota mĆ”s alta de toda su historia. Cuando todo parecĆa indicar que se iba a venir abajo, al menos en este aƱo en curso y que ha llegado a la situaciĆ³n contraria. En estos momentos, los mercados de la renta variable de Estados Unidos estĆ”n en sus mĆ”ximos histĆ³ricos. AƱo tras aƱo desde que terminase la crisis econĆ³mica de 2008. En donde los inversores han obtenido unos beneficios superiores al 100 % de sus participaciones. Con correcciones que han sido muy cortas en los espacios de tiempo en que se han recortado los precios.
Mientras que por otra parte, la bolsa no parado de crecer en estos aƱos. Sin prĆ”cticamente descansos y con casi todos los valores bursĆ”tiles en terreno positivo para deleite de los pequeƱos y medianos inversores que tenĆan abiertas las posiciones en los mercados financieros. En lo que es considerado como uno de los periodos mĆ”s positivos para la renta variable de este paĆs. Aunque el miedo a que es periodo pudiese terminar ha ejercido como freno al intento de nuevos inversores de incorporarse a los mercados financieros. Al entender que la bolsa ya estaba un poco cara como para abrir posiciones largas.
ĀæHasta cuĆ”ndo seguirĆ” en alza?
Ahora la pregunta del millĆ³n que se plantean miles y miles de pequeƱos y medianos inversores de todo el mundo es hasta donde llegarĆ” este periodo de bonanza para los intereses de los ahorradores. En este sentido, son varios los analistas financieros los que ponen de manifiesto que serĆ” hasta que hay un cambio de tendencia en el precio del dinero. Es decir, hasta que se produzca una definitiva subida en la polĆtica monetaria por parte de la Reserva Federal de los Estados Unidos (FED). Presumiblemente mĆ”s tarde de lo inicialmente previsto por algunos agentes econĆ³micos. Como muy pronto en el segundo tramo del prĆ³ximo aƱo y podrĆa conllevar tambiĆ©n un cambio de tendencia en los mercados bursĆ”tiles.
Dentro de este contexto general, no cabe duda de que habrĆ” que estar muy atento a las prĆ³ximas reuniones en la FED. Porque con toda seguridad darĆ”n mĆ”s de una pista sobre por donde pueden ir las intenciones de las autoridades monetarias americanas. Con el objetivo prioritario de elaborar una estrategia en la inversiĆ³n para entrar o salir de los mercados de renta variable en los prĆ³ximos meses y en funciĆ³n de las decisiones que se vayan a tomar en uno de los centros de poder mĆ”s importantes en todo el mundo.
Valores que mƔs bajaran
En el preciso momento en que el cambio de tendencia en la bolsa se haga realidad habrĆ” que tener en cuenta cuĆ”les son los valores que mĆ”s dinero se pueden dejar en el camino. En este sentido, la apuesta estĆ” bien clara para todos los analistas financieros. SerĆ”n los que mĆ”s se han revalorizado en los Ćŗltimos aƱos los que saldrĆ”n mĆ”s perjudicados de estos recortes en la conformaciĆ³n de los precios. MĆ”s allĆ” de otra serie de consideraciones de carĆ”cter tĆ©cnico y puede que tambiĆ©n desde el punto de vista de sus fundamentales. Esta es una realidad que hasta ahora ningĆŗn intermediario en los mercados financieros ha puesto en duda.
Mientras que otro de los aspectos a tener en cuenta a partir de estos precisos momentos es el que tiene que ver directamente con el aspecto tƩcnico de los sectores que cotizan en los mercados de renta variable. En este sentido, no cabe duda de que uno de los peores es de los bancos y grupos financieros. No solo en Estados Unidos sino en todo el mundo por el abaratamiento en el precio del dinero y que pueden llevar a que sus precios estƔn sensiblemente por debajo de sus precios objetivos. Tal y como estƔ pasando en EspaƱa, con valores de especial relevancia como BBVA o Banco Santander que cotizan con importantes descuentos en sus precios.
Tarde para la bolsa americana
De todas formas, si tu intenciĆ³n es entrar en los mercados americanos a partir de estos momentos no cabe duda de que no es el mejor momento para ejecutar esta decisiĆ³n. No en vano, te has perdido todas las subidas de los Ćŗltimos aƱos y puedes llevarte la gran sorpresa de que cuando entres se pueden iniciar las correcciones en los precios de las acciones. Incluso bajo una gran intensidad como consecuencia de lo mucho que se han revalorizado estos valores en los Ćŗltimos ocho aƱos de cotizaciĆ³n. El llamado mal de altura puede provocar que las compras queden seriamente limitadas en las prĆ³ximas sesiones en bolsa.
No podemos olvidar, por otra parte, que la renta variable americana estĆ” sobrevalorada y en cualquier momento podrĆ” corregir esta situaciĆ³n tĆ©cnica tan excepcional. Incluso desde los valores mĆ”s defensivos que tambiĆ©n pueden dar mĆ”s de un disgusto a los pequeƱos y medianos inversores. Porque en efecto, han sido prĆ”cticamente todos los sectores bursĆ”tiles los que se han revalorizado en este periodo tan expansivo para los mercados de renta variable americanos. No dudes de que en estos momentos tienes mucho mĆ”s que perder que ganar en esta plaza internacional y por tanto no merece la pena que arriesgues tu dinero de una forma no necesaria.
Flujos monetarios a los emergentes
Lo que sĆ se puede producir a partir de estos momentos es que el dinero vaya a los mercados emergentes, una vez se haya agotado la subida en las plazas de Estados Unidos. Con la apariciĆ³n de nuevos oportunidades de negocio y con un precios muy competitivos como para rentabilizar los ahorros a partir de estos momentos. En cualquier caso, no quedarĆ” mĆ”s remedio que ser muy selectivo en las decisiones que se vayan a tomare en las prĆ³ximas semanas. Debido a que no Ā todos los todos los mercados emergentes presentan el mismo aspecto tĆ©cnico. Ni mucho menos y este es un factor que debes valorar para operar con los valores bursĆ”tiles.
TambiĆ©n es de gran relevancia el hecho de que la presiĆ³n vendedora se imponga sobre la compradora por la propia inercia de los mercados financieros. Esto es al fin y al cabo algo lĆ³gico que sucede en la renta variable y por no debe sorprender a nadie y mucho menos a los pequeƱos y medianos inversores. Porque no podemos olvidar que estamos ante los mercados de renta variable con todo lo que quiere decir este tĆ©rmino y mĆ”s allĆ” de otra serie de consideraciones de carĆ”cter secundaria. Para que puedas tomar la decisiĆ³n mĆ”s correcta para la defensa de tu capital invertido.
En marcha un nuevo QE
En cualquier caso, hay una cosa que podemos decir con total rotundidad y es que el mandato de Trump estĆ” siendo muy positivo para el sector de la inversiĆ³n. MĆ”s que con cualquier otro presidente de una de las principales economĆas de todo el mundo. Hasta el punto de que puede lograr que Powell ponga en marcha un nuevo QE. Un factor que volverĆa a dar otro periodo expansivo a las bolsas de todo el mundo. Desde luego que en este aspecto puede haber sorpresas en lo que resta de aƱo.
Con este presidente de Estados Unidos puede pasar de todo en los mercados de renta variable, incluso que las bolsas puedan seguir en alza. Pero en este caso, las posteriores correcciones pueden ser mucho mĆ”s intensas de las previstas desde el principio. A finales de aƱo tendremos nuevos pistas sobre lo que puede pasar en realidad en estos activos financieros para tomar la mejor decisiĆ³n en la inversiĆ³n, que es al fin y al cabo de lo que se trata.