A pesar de que todavĆa el Ćndice selectivo de la renta variable espaƱola, el Ibex 35, se encuentra por encima del importante soporte que tiene en los 9.000 puntos son varios los avisos sobre lo que pudiese pasar el prĆ³ximo aƱo. Y en este sentido, las noticias no son muy alentadoras para los intereses de los pequeƱos y medianos inversores. Si hay un momento en que se debe tener especial precauciĆ³n con las operaciones en bolsa ese es el actual. En donde cualquier cĆ”lculo o error en los movimientos abiertos puede costarnos muchos euros, tal y como ha sucedido en otros momentos histĆ³ricos.
No es solo la presencia de una nueva recesiĆ³n econĆ³mica. Si no tambiĆ©n otras variables o datos que pueden estar indicĆ”ndonos que lo mejor que podemos hacer en estos momentos es salir de los mercados de renta variable, tanto nacionales como de fuera de nuestras fronteras. Porque mucho nos tememos que cuando se produzca esta tendencia bajista la bolsa puede tener mucho recorrido a la baja. Mucho mĆ”s de lo que puedan pensar buena parte de los inversores minoristas. Con el riesgo real de que el Ibex 35 pueda dirigirse hasta niveles de 7.000 puntos o incluso mĆ”s abajo.
Para que no pille a nadie por sorpresa vamos a exponer algunas de las seƱales que se estĆ”n manejando en los mercados financieros. Mientras que por otra parte, no cabe duda de los mercados de renta variable estĆ”n ofreciendo muchas debilidades en estos dĆas. AdemĆ”s, no puede olvidarse que la bolsa espaƱola viene de crecer durante muchos y muchos aƱos. PrĆ”cticamente sin excepciĆ³n desde el aƱo 2013 y con apenas con descansos en la conformaciĆ³n de sus precios. Aunque sus mĆ”ximos no hayan ido mĆ”s allĆ” de los 10.000 puntos y muy lejos de los ya histĆ³ricos 13.000 puntos. En donde se ha podido rentabilidad los ahorros con mayor eficacia que en otros productos financieros o bancarios.
Bolsa espaƱola: rebaja del PIB
El primer aviso los ha dado estos dĆas el Banco de EspaƱa ya que puesto de manifiesto que el Producto Interior Bruto (PIB) repuntarĆ” un 2 % en 2019, dato que contrasta con el 2,4 % que el propio BdE seƱalĆ³ en junio. Esto en la prĆ”ctica supone queĀ en muy poco espacio de tiempo se ha rebajado su estimaciĆ³n en cuatro dĆ©cimas. Se trata de una revisiĆ³n muy significativa y que indica de la importancia de este dato. Aunque por el momento no ha tenido repercusiĆ³n en los mercados de renta variable. Otra cosa bien diferente es lo que pueda pasar dentro de unas semanas o unos meses.
Desde luego que la rebaja del Producto Interior Bruto (PIB) no es una buena noticia para los intereses de los pequeƱos y medianos inversores. Ya que tarde o temprano se reflejarĆ” sobre los datos de las propias empresas cotizadas. Con una previsible caĆda en los beneficios de las mismas y que conllevarĆ” un importante ajuste en la configuraciĆ³n de los precios. En este caso, a la baja aunque no se sabe bajo que intensidad en estos movimientos. Dentro de este contexto general, hay que incidir en que el PIB es un termĆ³metro para averiguar cuĆ”l va a ser la evoluciĆ³n en los mercados de renta variable.
La morosidad repunta con fuerza
QuizĆ”s este sea uno de los parĆ”metros mĆ”s fiables para determinar si la bolsa va a bajar o no en los prĆ³ximos meses. Entre otras razones, porque indica el estado de la economĆa de un paĆs. Pues bien en estos dĆas se estĆ” sabiendo que la morosidad de los clientes espaƱoles es cada vez mĆ”s mayor y esto es una seƱal de que la recesiĆ³n econĆ³mica podrĆa ser mĆ”s fuerte de la esperada por parte de los analistas financieros. No en vano, este importante dato fue el que advirtiĆ³ sobre lo que iba a pasar en realidad en el aƱo 2008. Porque quiere decir llanamente que los clientes tienen ciertos problemas para saldar su deuda con las entidades de crĆ©dito.
Mientras que por otra parte, es una seƱal de que las cosas no van bien entre la sociedad, desde el punto de vista econĆ³mico. Siendo una clara seƱal de que la economĆa va a ir a peor en los prĆ³ximos meses y esto es lo que nos estĆ” diciendo en estas Ćŗltimas semanas. Anticipando ademĆ”s, una bajada en los beneficios de las empresas que cotizan en la renta variable. A travĆ©s de un dato que ha ido creciendo poco a poco desde el anterior ejercicio. Con una enorme repercusiĆ³n en los mercados financieros, tal y como es lĆ³gico comprender con su interpretaciĆ³n.
Los beneficios se ralentizan
Es otro aviso a navegantes sobre lo que puede ocurrir a partir de estos momentos. Debido a que analiza perfectamente el estado real de las empresas que cotizan en la bolsa. Hasta el punto de que puede tomar efecto en las cuentas empresariales de los prĆ³ximos trimestres y ajustar el precio con que cotizan en estos momentos. Se trata de una nueva realidad que sin lugar a dudas tendrĆ”n que asumir los pequeƱos y medianos inversores desde estos momentos. No siendo raro que deshagan las posiciones ante la pĆ©rdida de valor de las acciones de estas compaƱĆas. Nada serĆ” con en los Ćŗltimos aƱos.
Mientras que por otra parte, no puedes olvidar que la ralentizaciĆ³n econĆ³mica estĆ” llevando a que los beneficios de las empresas del mercado continuo espaƱol sean menores poco a poco y desde finales del pasado aƱo. En lo que se constituye en una realidad que no puede pasar desapercibida para buena parte de los pequeƱos y medianos inversores. Porque en efecto, puede que el aƱo prĆ³ximo su precio sea mĆ”s ajustado. Es decir, una buena noticia para los inversores que en estos momentos estĆ”n en completa liquidez. Y mala por supuesto si estĆ”s invertido para cuando llegue este momento que se puede poner en marcha.
Correcciones a los excesos
Desde luego que los excesos de la renta variable espaƱola tendrĆ”n que corregirse mĆ”s temprano que tarde y todo parece que estamos ante los prolegĆ³menos de este nuevo escenario en nuestras relaciones con el siempre complicado mundo del dinero. Desde el aƱo 2013 la bolsa espaƱola no ha parado de subir, salvo raras excepciones como la generada en el anterior ejercicio. Este hecho puede provocar que las caĆdas en bolsa sean mĆ”s intensas de lo habitual en estos casos. Porque en efecto, esta puede ser una fase de reacciĆ³n ante las Ćŗltimas subidas generadas en los mercados de renta variable, tanto nacionales como fuera de nuestras fronteras.
Por otra parte, no puedes olvidar de que nada sube eternamente y mucho menos en bolsa. Casi ocho aƱos de subidas supone un periodo excepcional para los inversores y que no se veĆan desde hacĆa mucho tiempo. Es decir, tampoco serĆa un drama que la bolsa espaƱola perdiese un 10 % o 20 % de su valoraciĆ³n actual. SerĆa considerado mĆ”s que nada una correcciĆ³n puntual a los excesos anteriores y en este sentido debes de entender estos movimientos en los mercados de renta variable. Otra cosa bien diferente es que el Ibex 35 pudiese ir mĆ”s lejos de los niveles de 7.000 puntos y que en este caso serĆa interpretado como algo mucho mĆ”s grave.
Incremento en la volatilidad
Otro de los denominadores comunes de este escenario en la bolsa es que hay mĆ”s volatilidad en la configuraciĆ³n de los precios. Con divergencias que pueden ser mĆ”s importantes entre los precios mĆ”ximos y mĆnimos. Con diferencias que perfectamente pueden sobrepasar niveles de 3 % e incluso con porcentajes aĆŗn mĆ”s altos. Si bien son muy Ćŗtiles para realizar operaciones de trading o en el mismo dĆa. En donde es imprescindible ajustar muy bien los precios de compra y venta, por encima de otra serie de consideraciones tĆ©cnicas. En cualquier caso, es mucho mĆ”s complejo dirigir las operaciones a medio y largo plazo debido a que los riesgos son sensiblemente mayores que en los plazos mĆ”s dilatados.
Otro de los aspectos que deben tenerse en cuenta a partir de estos momentos es el que tiene que ver con las cuantĆas de las operaciones realizadas en bolsa. Deben ser mucho mĆ”s moderadas que hasta ahora. Sobre todo ante el evidente riesgo de quedarse enganchado en un escenario muy poco favorable para los intereses de los pequeƱos y medianos inversores. Es necesario prever los gastos que se van a tener en los prĆ³ximos meses o aƱos. Como por ejemplo, las obligaciones fiscales, las lĆneas de crĆ©dito sin amortizar o el abono de los recibos domĆ©sticos (luz, agua, gas, etc.). No en vano, puedes tener alguna que otra sorpresa negativa en este periodo de tiempo.
Mientras que por Ćŗltimo, tambiĆ©n hay que valorar que es muy importante optar por los valores lĆquidos que te permiten entrar y salir de las posiciones en bolsa en el momento en que tĆŗ mismo desees. En este sentido, casi todos los integrantes del Ibex 35 te ofrecen esta posibilidad al tratarse de valores de muy alta capitalizaciĆ³n. Mueven muchos tĆtulos todos los dĆas y en unos niveles que hay que calificarlos como de Ć³ptimo para buena parte de los inversores.